Gás natural testa a barreira de US$ 3,00 com suporte da demanda por GNL

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Gás natural se mantém perto de US$ 3,00

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Anton Kharitonov

22.09.2026

Gás natural testa a barreira de US$ 3,00 com suporte da demanda por GNL — Gás natural se mantém perto de US$ 3,00

O gás natural é negociado perto de US$ 2,99/MMBtu em 22 de setembro e continua consolidado em torno do nível psicológico de US$ 3,00. No gráfico horário, o mercado tentou várias vezes se manter acima de US$ 3,02–3,04, mas cada movimento encontrou pressão vendedora até agora.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Ainda assim, as correções para a região de US$ 2,96–2,97 são rapidamente compradas, enquanto a média móvel de longo prazo segue ligeiramente abaixo, perto de US$ 2,97. Enquanto o preço permanecer acima dessa zona, a estrutura continuará neutra a positiva. Um rompimento firme acima de US$ 3,02–3,04 abriria caminho para US$ 3,06–3,08, enquanto um movimento abaixo de US$ 2,96 aumentaria o risco de retorno para US$ 2,92–2,90.

Os estoques continuam altos, mas o equilíbrio está se apertando

No lado dos estoques, a situação está gradualmente se tornando menos confortável para os vendedores, embora o volume geral de gás armazenado continue alto. Na semana encerrada em 11 de setembro, os estoques dos EUA aumentaram 44 Bcf, de 3,254 Tcf para 3,298 Tcf. Esse nível está 122 Bcf abaixo do registrado há um ano, mas 118 Bcf, ou cerca de 3,7%, acima da média de cinco anos. A EIA ainda espera que os estoques atinjam cerca de 3,969 Tcf até 31 de outubro, o que seria aproximadamente 5% acima da média de cinco anos. O próximo relatório será divulgado em 24 de setembro, portanto o mercado ficará particularmente sensível a qualquer desvio entre a injeção efetiva e as expectativas.

O equilíbrio da demanda no curto prazo continua misto. As previsões de temperaturas mais baixas para as próximas uma a duas semanas estão reduzindo a demanda esperada do setor elétrico após o forte consumo de gás para geração de energia no verão, enquanto a alta produção dos EUA continua limitando o potencial de alta. Ao mesmo tempo, as exportações continuam sendo uma importante fonte de suporte: em meados de setembro, os fluxos de gás para os terminais de GNL subiram para cerca de 19,6 Bcf por dia, um dos níveis mais altos desde a primavera.

Exportações de GNL compensam a forte oferta doméstica

É essa combinação de alta oferta doméstica e demanda constante por exportações que, em grande parte, mantém o Henry Hub perto de US$ 3, em vez de permitir o desenvolvimento de uma tendência mais acentuada.

O Oriente Médio continua adicionando um prêmio de risco. A QatarEnergy afirmou em 21 de setembro que poderia retomar as operações normais em algumas semanas após a reabertura completa do Estreito de Ormuz, embora os danos a dois trens de GNL em Ras Laffan levem cerca de três anos para ser reparados. Aproximadamente 17% da capacidade de GNL do Catar continua indisponível, enquanto a empresa praticamente descartou exportações alternativas por gasodutos por serem economicamente inviáveis.

US$ 3,00–3,04 continua sendo o principal teto técnico

Para o gás natural dos EUA, isso preserva o suporte de médio prazo por meio de uma demanda maior por GNL americano, embora qualquer nova normalização do transporte pelo Estreito de Ormuz reduza o prêmio geopolítico. Nesse contexto, a região de US$ 3,00–3,04 continua sendo a principal barreira técnica: um rompimento confirmaria o avanço para uma nova perna de alta, enquanto outra rejeição manteria intacto o cenário de lateralização.

A perda do suporte em torno de US$ 2,96–2,94, conforme alertei no artigo Gás natural se mantém perto de US$ 3,00 enquanto a demanda por GNL compensa a forte oferta dos EUA, levaria a uma queda para US$ 2,90–2,80, embora esse movimento pudesse atrair compradores.

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