Gás natural testa resistência em US$ 3,55 com forte alta impulsionada pelo frio

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Touros do gás natural desafiam as máximas de outubro

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Anton Kharitonov

10.11.2026

Gás natural testa resistência em US$ 3,55 com forte alta impulsionada pelo frio — Touros do gás natural desafiam as máximas de outubro

O gás natural está sendo negociado em torno de US$ 3,55/MMBtu em 10 de novembro, dando continuidade à rápida recuperação após formar um fundo local perto de US$ 2,95–3,00. No gráfico de 1H, os preços romperam as resistências em US$ 3,20–3,25, US$ 3,30–3,35 e US$ 3,45–3,50, praticamente sem correções significativas, e voltaram às máximas de outubro.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Previsões do tempo desencadeiam uma ampla cobertura de posições vendidas

O principal fator por trás da aceleração dos preços foi a mudança nas previsões meteorológicas dos EUA, que agora apontam para uma onda de frio mais intensa nos estados centrais e do leste. Outro suporte veio da ampla cobertura de posições vendidas por fundos especulativos que antes esperavam clima quente e níveis de estoque relativamente confortáveis.

Em 9 de novembro, os futuros de gás natural para dezembro na NYMEX avançaram 7,3%, para US$ 3,218/MMBtu, e continuaram subindo em direção a aproximadamente US$ 3,24 hoje. No entanto, os preços do instrumento NATGAS exibidos no gráfico diferem dos futuros negociados em bolsa, por isso os níveis técnicos devem ser avaliados separadamente. A estrutura das posições especulativas é particularmente importante: gestores de fundos acumularam uma das maiores posições líquidas vendidas dos últimos anos, aumentando a probabilidade de fortes altas quando surgirem novos fatores positivos.

Assim, a alta atual é impulsionada não apenas por mudanças no equilíbrio fundamental entre oferta e demanda, mas também pela redução forçada das posições baixistas, o que pode amplificar temporariamente os movimentos de preços muito além do que os indicadores atuais de demanda sugeririam.

Embarques de GNL do Oriente Médio dão sinais de recuperação

A situação no Oriente Médio teve novos desdobramentos hoje, que também podem afetar as perspectivas das exportações de GNL dos EUA. Segundo dados da Reuters publicados em 10 de novembro, o número de navios-tanque de GNL carregados que passaram pelo Estreito de Ormuz chegou a 31 em outubro, ante 23 em setembro, o maior total mensal desde o início do conflito entre os EUA e o Irã.

Dessas embarcações, 23 transportavam gás do complexo de Ras Laffan, no Catar, enquanto oito partiram do terminal de Das Island, nos Emirados Árabes Unidos. Enquanto isso, dados da Kpler mostraram que o número total de cargas de GNL embarcadas aumentou para 42, ante 27 no mês anterior. A recuperação foi particularmente expressiva no Catar, onde os embarques de outubro chegaram a 35 cargas, totalizando mais de 2,7 milhões de toneladas.

No entanto, esse volume ainda está bem abaixo dos quase 6,2 milhões de toneladas exportados pelo país em fevereiro. Assim, a recuperação gradual da oferta do Oriente Médio pode aliviar um pouco a pressão sobre o mercado global de gás, mas ainda não eliminou as restrições fundamentais de oferta. Segundo um relatório da IEA publicado em 3 de novembro, as exportações combinadas de GNL do Catar e dos Emirados Árabes Unidos caíram mais de 60 bilhões de metros cúbicos entre março e outubro, em comparação com o mesmo período do ano passado.

Se as restrições significativas ao transporte persistirem, a oferta global de GNL poderá cair cerca de 3% em 2026. Outro fator de risco são os baixos estoques nos depósitos de gás europeus, que estavam com cerca de 72,4% da capacidade preenchida em 8 de novembro, ante uma média de cinco anos de aproximadamente 89,4%. Isso aumenta a dependência dos consumidores europeus de importações e sustenta a demanda por GNL dos EUA. No entanto, se a recuperação das exportações do Catar ganhar ritmo e as tensões em torno do Estreito de Ormuz continuarem diminuindo, a concorrência global pelo gás dos EUA poderá enfraquecer gradualmente, limitando novas altas nos preços internos do país.

Recuos podem oferecer oportunidades acima de US$ 3,30

O NATGAS voltou a uma forte resistência em torno de US$ 3,56–3,60, onde os preços podem novamente sofrer pressão vendedora, embora uma queda expressiva pareça improvável neste momento. Recuos em direção a US$ 3,45–3,30, como indicado em Gás natural se aproxima de US$ 3,35 com queda da produção nos EUA sustentando os preços, podem ser aproveitados como oportunidades de compra, enquanto um rompimento abaixo desse último nível levaria a uma queda até US$ 3,20.

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