Gás natural avança com previsão de frio e alta da demanda

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Anton Kharitonov

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Gás natural avança com previsão de frio e alta da demanda — Gás natural sobe antes da EIA

O gás natural sobe cerca de 0,8% em 12 de novembro, sendo negociado em torno de US$ 3,59–3,60 por MMBtu, enquanto continua a se recuperar após um período prolongado de consolidação na faixa de US$ 2,70–3,30. No gráfico diário, o preço avançou com firmeza acima de suas principais médias móveis, com os indicadores de curto prazo na faixa de US$ 3,20–3,30, enquanto as médias de médio e longo prazo se concentram perto de US$ 3,05–3,10.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Frio e queda da produção sustentam os preços

O principal fator fundamental por trás da alta dos preços do gás natural nos EUA foi a mudança nas previsões meteorológicas de curto prazo. Após um início de novembro excepcionalmente quente, os modelos meteorológicos começaram a indicar temperaturas mais baixas no centro e no leste dos Estados Unidos na segunda metade do mês, o que aumenta a demanda prevista por aquecimento.

De acordo com estimativas da LSEG, a demanda total por gás nos 48 estados contíguos dos EUA, incluindo as exportações, pode subir de 114,1 bilhões de pés cúbicos por dia nesta semana para 124,2 bilhões na próxima. A menor produção também dá suporte adicional aos preços: a produção média diária em novembro é estimada em aproximadamente 112,3 bilhões de pés cúbicos, ante 113,4 bilhões em outubro e o recorde de 115 bilhões em agosto.

No entanto, a previsão da EIA divulgada em 10 de novembro continua consideravelmente mais cautelosa. A agência espera que o número de graus-dia de aquecimento em novembro fique 13% abaixo da média de 10 anos, enquanto o consumo de gás residencial e comercial para toda a temporada de aquecimento deve cair 3,8% em comparação com o inverno anterior. Assim, a alta atual se baseia, em grande parte, em uma reavaliação de curto prazo das expectativas meteorológicas, e não em um déficit de oferta de longo prazo confirmado.

Exportações de GNL seguem fortes em meio a preocupações com a oferta na Europa

Além disso, a forte demanda dos produtores de gás natural liquefeito dá suporte aos preços. Segundo a LSEG, os fluxos médios de gás para os nove maiores terminais de exportação de GNL dos EUA chegaram a aproximadamente 19,1 bilhões de pés cúbicos por dia em novembro, ante 18,4 bilhões em outubro, superando o recorde mensal anterior, de 18,8 bilhões, registrado em abril.

O aumento na utilização da capacidade de exportação está ligado à retomada das operações da Cove Point LNG após uma manutenção programada, às maiores entregas para a Golden Pass LNG e à expansão da capacidade de produção da Corpus Christi Stage 3. Enquanto isso, as condições no mercado europeu de gás continuam tensas: os preços no hub holandês TTF subiram acima de € 85 por MWh em meio a retiradas mais aceleradas dos estoques, interrupções no fornecimento de GNL do Oriente Médio e restrições à produção norueguesa.

Isso aumenta a atratividade das exportações dos EUA, embora o crescimento adicional seja limitado pela capacidade disponível nos terminais. Outro fator por trás da alta dos preços futuros foi a cobertura de posições vendidas por especuladores, que anteriormente haviam elevado sua posição líquida vendida agregada ao nível mais alto desde março de 2020.

Relatório de estoques da EIA pode testar o impulso de alta

Os participantes do mercado continuam atentos ao relatório de estoques de gás natural da EIA, adiado para 13 de novembro nesta semana devido ao Veterans Day. Segundo o relatório mais recente, os estoques aumentaram 77 bilhões de pés cúbicos na semana encerrada em 30 de outubro, chegando a 3,801 trilhões de pés cúbicos.

Antes da divulgação, o NATGAS pode manter o impulso positivo, embora uma forte disparada pareça improvável. Recuos para US$ 3,50–3,45 podem oferecer oportunidades de compra, enquanto uma queda abaixo deste último nível, como aponta Gás natural mira US$ 3,90 com frio e demanda por GNL impulsionando a alta, levaria a uma queda para US$ 3,40–3,30.

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