GameStop considera parceria com a eBay em vez de aquisição

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GameStop reconsidera oferta pela eBay

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Hanna Syniavska

10.08.2026

GameStop considera parceria com a eBay em vez de aquisição — GameStop avalia desistir da oferta de US$ 56 bilhões pela eBay

A GameStop está considerando retirar sua oferta de US$ 56 bilhões pela eBay e optar por uma parceria ou joint venture. A mudança representaria uma grande alteração de estratégia, após a deterioração da viabilidade econômica da proposta original de aquisição nos últimos meses.

Destaques

A GameStop pode abandonar sua oferta de US$ 56 bilhões pela eBay.
Uma parceria ou joint venture está sendo considerada como alternativa.
A GameStop detém 9,75% da eBay.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Uma possível alternativa permitiria que a eBay utilizasse as cerca de 1.600 lojas físicas da GameStop nos EUA, enquanto ambas as empresas expandem suas operações em categorias de margens mais altas, como cards colecionáveis e outros itens de coleção. Segundo a Bloomberg, a GameStop também buscaria representação no conselho da eBay nesse tipo de acordo.

A queda das ações da GameStop enfraquece a oferta

A proposta original, anunciada em maio, avaliava a eBay em US$ 125 por ação e era estruturada com 50% em dinheiro e 50% em ações da GameStop. Desde então, as ações da GameStop caíram cerca de 28%, enquanto a eBay subiu 7,6%, reduzindo o valor da parcela em ações e tornando o acordo mais difícil de justificar.

A eBay fechou a sexta-feira cotada a US$ 111,98, dando à empresa um valor de mercado de aproximadamente US$ 49,8 bilhões e um valor empresarial próximo de US$ 54 bilhões, incluindo a dívida. A GameStop, por outro lado, tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 8,6 bilhões, embora mantenha aproximadamente US$ 8,4 bilhões em caixa.

A GameStop também ampliou sua influência na eBay. Em 15 de julho, detinha 9,75% da empresa, tornando-se o segundo maior acionista, atrás dos fundos da Vanguard.

Parceria poderia reduzir a pressão de financiamento

Uma parceria reduziria a necessidade de uma aquisição fortemente financiada, ao mesmo tempo em que daria à GameStop acesso à ampla rede de e-commerce da eBay. A eBay processa cerca de US$ 80 bilhões em gastos anuais dos consumidores e tinha aproximadamente 136 milhões de compradores em todo o mundo nos 12 meses encerrados em 31 de março.

A complementaridade estratégica é mais evidente no segmento de colecionáveis. A rede de lojas físicas da GameStop poderia oferecer um canal offline para categorias que já têm forte demanda na plataforma da eBay, incluindo cards colecionáveis e outros produtos de alta margem.

A estrutura alternativa também responderia às preocupações com o endividamento associado a uma aquisição integral. Essas preocupações ganharam força após a oferta original, especialmente à medida que o preço das ações da GameStop caiu e o valor da contrapartida em ações diminuiu.

Para os investidores, a principal questão é saber se a GameStop ainda pretende exercer uma influência significativa na eBay sem comprar a empresa integralmente. Sua participação de quase 10% e o interesse em obter representação no conselho sugerem que ela pode continuar sendo uma acionista ativa mesmo se a oferta de aquisição for retirada.

Informamos anteriormente que o CEO da GameStop foi criticado por causa de uma entrevista sobre a aquisição proposta da eBay.

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