Anthropic revela prejuízo de US$ 81B antes de IPO planejado

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Andrey Mastykin

27.10.2026

Anthropic revela prejuízo de US$ 81B antes de IPO planejado — IPO da Anthropic testa avaliações de IA em meio a prejuízos bilionários

A Anthropic se aproximou de uma oferta pública inicial potencialmente recorde, apresentando suas finanças aos investidores em meio à aceleração contínua da demanda por inteligência artificial. Seu prospecto revela crescimento extraordinário da receita, acompanhado de perdas substanciais e compromissos de infraestrutura, levantando questões sobre quanto o mercado acionário estará disposto a pagar pela empresa por trás do Claude.

Destaques

Anthropic mira avaliação de US$ 1,5 trilhão no IPO.
Receita dispara enquanto custos de infraestrutura aumentam.
Investidores ponderam crescimento da IA diante de prejuízos elevados.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A expectativa é que a empresa seja listada na Nasdaq sob o ticker ANT, possivelmente após as eleições de meio de mandato dos EUA, em 3 de novembro, e antes do Dia de Ação de Graças, em 26 de novembro. Segundo a Reuters, a oferta testará a confiança dos investidores na economia da IA avançada, num momento em que as avaliações de empresas de tecnologia e os custos de empréstimo estão sob maior escrutínio.

Crescimento da receita redefine expectativas para o IPO

A Anthropic reportou receita de US$ 16,8 bilhões no terceiro trimestre, quase 50% acima do trimestre anterior. A receita nos três meses encerrados em 30 de junho aumentou 1.368% em relação ao ano anterior, refletindo a rápida adoção de seus modelos de IA por clientes corporativos.

Mais da metade das empresas da Fortune 500 e mais de 30% das empresas da Global 2000 geraram pelo menos US$ 100.000 cada em receita para a Anthropic nos 12 meses encerrados em 30 de setembro.

A expansão reforçou as expectativas de uma grande abertura de capital, embora as avaliações tenham se tornado mais moderadas. A Anthropic foi avaliada em US$ 965 bilhões em uma rodada de financiamento privado em maio. As estimativas atuais dos investidores estão mais próximas de US$ 1,5 trilhão, com algumas chegando a US$ 1,75 trilhão, em comparação com projeções anteriores de aproximadamente US$ 2 trilhões.

Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram a oferta. A avaliação final e o número de ações ainda não foram divulgados.

Prejuízos financeiros e custos de infraestrutura

A Anthropic registrou prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões no primeiro semestre de 2026, em grande parte devido a um ajuste não operacional ligado à dívida conversível, e não a despesas operacionais comuns.

O prejuízo operacional diminuiu para US$ 693 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado chegou a US$ 1,62 bilhão, revertendo o prejuízo de US$ 1,85 bilhão registrado um ano antes. Esses números apontam para uma melhora do desempenho subjacente, apesar do déficit expressivo.

A capacidade computacional continua sendo a maior despesa operacional da empresa. A Anthropic assumiu compromissos superiores a US$ 600 bilhões em acordos de infraestrutura com grandes parceiros de tecnologia, enquanto suas obrigações de gastos de longo prazo se aproximam de US$ 800 bilhões.

O prospecto também aponta riscos relacionados ao comportamento dos modelos de IA, à cibersegurança e à dependência de um grupo limitado de fornecedores de serviços de nuvem e semicondutores.

Um teste decisivo para as avaliações de IA

A estreia da Anthropic pode estabelecer um parâmetro de avaliação para outras desenvolvedoras de IA e empresas que financiam data centers, chips e capacidade computacional.

A abertura de capital proposta ocorre após o IPO de US$ 75 bilhões da SpaceX em junho, que avaliou a empresa aeroespacial em US$ 1,75 trilhão. Uma avaliação igualmente elevada para a Anthropic sinalizaria que os investidores continuam dispostos a financiar uma expansão tecnológica dispendiosa.

No entanto, o ambiente de mercado se tornou menos tolerante. Rendimentos mais altos dos títulos, preocupações com investimentos em IA financiados por dívida e incertezas sobre as futuras margens de lucro tornaram os investidores mais seletivos.

A questão central é se a Anthropic conseguirá manter um crescimento excepcional das vendas enquanto controla os custos de infraestrutura. O preço do IPO e o desempenho das ações nos primeiros pregões indicarão como os investidores do mercado acionário avaliam esse equilíbrio.

Também noticiamos que fundadores da Anthropic garantem controle de 50,1% dos votos na estrutura do IPO.

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