BCE adverte que o aumento das criptomoedas nos EUA ameaça a estabilidade financeira da UE

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Andrey Mastykin

22.04.2025

BCE adverte que o aumento das criptomoedas nos EUA ameaça a estabilidade financeira da UE — BCE assinala risco de contágio da política de criptografia dos EUA

O Banco Central Europeu (BCE) emitiu um aviso severo de que o apoio crescente dos Estados Unidos ao sector das criptomoedas poderia ter efeitos desestabilizadores no ecossistema financeiro da Europa.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Em um documento de política, o BCE sinalizou o aumento de stablecoins lastreados em dólares como um potencial catalisador para o contágio financeiro, levando a apelos para revisões urgentes do Regulamento de Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA) recentemente promulgado pela UE.

Principais conclusões

- O BCE exige uma revisão do MiCA: O BCE pede um aperto do MiCA poucos meses após sua adoção, citando novas políticas dos EUA.

- Os influxos de stablecoin representam um risco sistémico: Os tokens apoiados em dólares podem desencadear crises de liquidez para os bancos europeus.

- A Comissão Europeia minimiza a urgência: Bruxelas diz que o MiCA continua robusto, gerando desacordo institucional.

Rutura entre instituições

O mercado das stablecoins, atualmente avaliado em mais de 234 mil milhões de dólares, tornou-se um ponto de inflamação geopolítico. No centro das preocupações do BCE está a possibilidade de a legislação dos EUA - nomeadamente as leis STABLE e GENIUS - conduzir a uma inundação de stablecoins denominadas em dólares nos mercados europeus. O BCE receia que tal possa provocar uma fuga de capitais dos activos europeus, minar a soberania monetária da UE e pressionar a liquidez bancária.

Total de transacções de stablecoins. Fonte: Phemex

A Comissão Europeia recuou, argumentando que a MiCA está equipada para gerir os riscos de stablecoin e sugerindo que a posição do BCE é prematura. De acordo com funcionários da UE, a Comissão não vê necessidade de "mudanças rápidas" com base apenas nos desenvolvimentos legislativos dos EUA. Essa divergência revela profundas tensões institucionais sobre como responder à agenda de criptografia de Washington.

Vozes da indústria levantam preocupações

O estrategista de criptografia Mikko Ohtamaa criticou a UE por desperdiçar sua liderança inicial na regulamentação de stablecoin. "Nenhum stablecoin da UE é globalmente competitivo", ele postou no X, culpando as regras restritivas moldadas por lobistas financeiros tradicionais. Os seus comentários sublinham os receios de que a estrutura rígida da Europa possa levar os utilizadores a recorrer a alternativas americanas, aumentando a exposição ao dólar

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Mas guardámos tudo 🙂.

O apelo do BCE para uma reforma preventiva ressalta a ansiedade crescente de que a política global de criptografia está se tornando um jogo de soma zero. Com as reformas dos EUA potencialmente transformando stablecoins em instrumentos de influência financeira, a Europa enfrenta a delicada tarefa de defender sua autonomia sem sufocar a inovação. O facto de os reguladores conseguirem atingir este equilíbrio pode moldar o papel do continente na economia de activos digitais em evolução.

Nós escrevemos anteriormente que MiCA remodela o mercado de criptografia da UE, deixando apenas 11 stablecoins.

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