Sky entra na corrida para lançar a stablecoin USDH na Hyperliquid

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Sky oferece rendimento de 4,85% para USDH

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Andrey Mastykin

09.09.2025

Sky entra na corrida para lançar a stablecoin USDH na Hyperliquid — Sky entra na corrida do USDH no Hyperliquid

A bolsa descentralizada Hyperliquid desencadeou uma das batalhas mais competitivas no setor de stablecoin com seu plano de lançar o USDH, um ativo nativo atrelado ao dólar projetado para redistribuir o rendimento em todo o seu ecossistema.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A iniciativa atraiu ofertas de vários participantes de peso, incluindo Paxos, Agora, Frax e empreendimentos vinculados ao Stripe. Agora, a Sky - anteriormente conhecida como MakerDAO e um dos nomes mais estabelecidos em finanças descentralizadas - entrou formalmente na disputa com uma proposta ambiciosa.

A Hyperliquid, que recentemente processou quase US$ 400 bilhões em volume de negociação, visa transformar a economia da stablecoin compartilhando as receitas geradas pelas reservas. Em vez de concentrar o rendimento em emissores como a Circle, que ganha cerca de US$ 200 milhões por ano com depósitos de USDC na plataforma, o plano da Hyperliquid canalizaria os ganhos para validadores, incentivos de liquidez e recompra de tokens HYPE. Os analistas sugerem que o modelo poderia redistribuir mais de US$ 1 bilhão por ano, preparando o terreno para um mercado de stablecoin reformulado.

Proposta e vantagens da Sky

A oferta da Sky se distingue pela combinação de liquidez profunda, credibilidade regulatória e estratégias de crescimento do ecossistema. O projeto tem mais de US$ 13 bilhões em garantias diversificadas que respaldam suas operações e rege duas das maiores stablecoins do mundo - DAI e USDS - comum valor combinado superior a US$ 12,5 bilhões. De acordo com sua proposta de USDH, os usuários da Hyperliquid teriam acesso a US$ 2,2 bilhões em liquidez de resgate instantâneo de USDC por meio do Peg Stability Module, garantindo conversões fora da cadeia sem interrupções.

Um dos principais recursos do plano da Sky é um rendimento de 4,85% sobre todo o USDH implantado na Hyperliquid - significativamente maior do que as taxas dos títulos do Tesouro dos EUA. Essa receita seria dedicada a recompras de HYPE e fundos de assistência ao ecossistema. Além disso, o USDH seria habilitado para multichain por meio do LayerZero e ofereceria conversão com sUSDS com rendimento, dando aos detentores exposição a um retorno de 4,75%. A Sky também prometeu US$ 25 milhões para lançar uma "Hyperliquid Star", uma iniciativa autônoma para impulsionar o crescimento financeiro descentralizado na bolsa.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Governança, conformidade e visão de longo prazo

Além do rendimento e da liquidez, a Sky enfatiza a flexibilidade de governança e a prontidão de conformidade. A comunidade Hyperliquid teria a opção de adaptar o USDH a estruturas regulatórias, como a Lei GENIUS dos EUA ou as regras MiCA da UE. A Sky ressalta ainda sua estrutura de gerenciamento de risco de longa data, modelada de acordo com os padrões bancários da Basileia III, e sua recente classificação de crédito da S&P, marcando um raro passo para um protocolo de stablecoin descentralizado.

A decisão sobre qual proposta garantirá o ticker USDH cabe aos validadores da Hyperliquid, com uma votação na cadeia programada para 14 de setembro de 2025. Independentemente do resultado, a Sky se comprometeu a expandir sua integração com a Hyperliquid, citando o forte alinhamento entre o foco de ambas as plataformas em lucros sustentáveis e infraestrutura descentralizada.

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