Valor justo do Bitcoin estimado em US$ 165.000, diz JPMorgan
Os analistas do gigante bancário JPMorgan, com ativos de mais de US$ 4 trilhões, acreditam que o Bitcoin está atualmente subvalorizado em cerca de 38-40%, sugerindo que seu preço justo deve chegar a US$ 165.000 até o final do ano.
Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.
Os principais fatores por trás da perspectiva de alta revisada são o forte desempenho do ouro e a diferença de volatilidade cada vez menor entre os dois ativos.
Em seu último relatório analítico, o JPMorgan enfatizou o papel crescente do Bitcoin no que ele chama de "comércio de desvalorização" - em que os investidores alocam capital em ouro e Bitcoin como proteção contra a desvalorização da moeda fiduciária e o aumento da dívida do governo.
O banco destacou uma mudança significativa no índice de volatilidade entre o Bitcoin e o ouro. O índice de volatilidade entre o BTC e o ouro caiu abaixo de 2,0, o que significa que o Bitcoin agora consome cerca de 1,85 vezes mais capital de risco do que o ouro - o nível mais baixo dos últimos anos.
Os analistas compararam a atual capitalização de mercado do Bitcoin, de US$ 2,4 trilhões, com os estimados US$ 6 trilhões investidos em ouro (incluindo barras, moedas e ETFs). Se o Bitcoin atingisse a paridade ajustada do ouro pela volatilidade, seu preço poderia subir quase 40%, atingindo a meta de US$ 165.000.
Os fluxos de capital podem mudar
Essa avaliação marca uma forte reversão em relação ao final de 2024, quando os analistas do JPMorgan afirmaram que o Bitcoin estava supervalorizado em cerca de US$ 36.000 usando o mesmo modelo de comparação de ouro. Agora, o modelo mostra o quadro oposto.
No entanto, o JPMorgan observa que sua abordagem é amplamente mecanicista e baseada em comparações ajustadas à volatilidade com o ouro, o que significa que as condições de mercado podem se desviar desse modelo linear.
Fatores como a dinâmica do preço do ouro, mudanças nas políticas dos bancos centrais e estruturas regulatórias em evolução para ativos digitais podem influenciar a trajetória. Ainda assim, se os fluxos de entrada de ETFs persistirem e a adoção institucional se expandir, o Bitcoin poderá capturar uma parcela maior do capital tradicionalmente mantido em ouro.
Como escrevemos,os ETFs de Bitcoin iniciam o `Uptober` com a segunda melhor semana de todos os tempos
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