Euro atinge mínima de 17 meses à medida que se intensificam as preocupações com a dívida francesa

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Olga Shendetskaya

05.10.2026

Euro atinge mínima de 17 meses à medida que se intensificam as preocupações com a dívida francesa — Euro atinge mínima de 17 meses com pressão fiscal na França

O euro caiu na segunda-feira ao menor nível desde maio de 2025, prolongando uma queda de um mês, à medida que as tensões no mercado de títulos públicos da França começaram a afetar mais visivelmente as moedas. A incerteza política em outras partes da Europa acrescentou uma nova fonte de pressão, enquanto o dólar se fortaleceu apesar dos dados mais fracos sobre o emprego nos EUA.

Destaques

O euro caiu para a mínima de 17 meses, a US$ 1,1161.
A tensão nos títulos franceses pressiona a moeda.
A incerteza política está se espalhando para além da França.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O euro caiu até 0,8%, para US$ 1,1161, durante as negociações na Ásia, antes de se recuperar levemente para cerca de US$ 1,1176. A Bloomberg informou que hedge funds estiveram entre os vendedores na Ásia e que a queda abaixo de níveis de preço importantes provocou transações adicionais relacionadas a opções. O euro agora acumula quatro semanas consecutivas de queda.

Pressão sobre a dívida francesa chega aos mercados de câmbio

A França se tornou a principal fonte de preocupação para os ativos europeus após uma forte reprecificação de sua dívida pública. O prêmio de rendimento exigido pelos investidores nos títulos franceses de 10 anos em relação à dívida alemã comparável encerrou a semana passada em 140 pontos-base, uma ampliação de 34 pontos-base em cinco sessões. Foi o maior aumento semanal em 17 anos.

Essa divergência deu aos traders de moedas mais um motivo para reduzir a exposição ao euro. Os títulos franceses foram pressionados por dúvidas sobre a capacidade do país de controlar seu déficit orçamentário, enquanto as divisões políticas dificultam um acordo sobre medidas de gastos.

A pressão também é visível fora do par euro-dólar. A moeda perdeu cerca de 0,5% frente ao franco suíço e 0,39% frente à libra esterlina na segunda-feira. Relatos de que autoridades espanholas se preparavam para a possibilidade de uma eleição antecipada aumentaram as preocupações com a estabilidade política na região.

Dólar avança apesar de contratações mais fracas nos EUA

As condições nos EUA reforçaram esse movimento. O índice do dólar subiu 0,47%, para 102,37, embora os dados de emprego de setembro tenham reduzido as expectativas de que o Federal Reserve elevaria as taxas de juros em sua reunião de outubro.

Agora, os traders veem 78% de chance de que as taxas permaneçam inalteradas neste mês, ante 36% uma semana atrás. As expectativas de uma alta em dezembro e de um aperto adicional durante o primeiro semestre de 2027 não desapareceram, mantendo as taxas de juros dos EUA elevadas em relação às de muitos outros mercados desenvolvidos.

O rendimento do Treasury de 10 anos recuou para cerca de 5,26% após atingir uma máxima de 24 anos na semana passada. Enquanto isso, os títulos alemães atraíram demanda à medida que a dívida francesa permaneceu sob pressão, ampliando a divisão entre os maiores mercados de títulos soberanos da área do euro.

França se torna um teste para a área do euro

O problema imediato está concentrado na França, e não em todo o bloco da moeda. Ainda assim, a queda do euro mostra que os investidores já não tratam a liquidação dos títulos franceses apenas como uma questão doméstica de renda fixa.

Os mercados cambiais agora reagem às dúvidas sobre disciplina fiscal e estabilidade política em toda a região. Se a pressão sobre a dívida pública persistir, as consequências poderão ir além dos custos de financiamento soberano, afetando a atratividade relativa dos ativos europeus e a demanda pelo próprio euro.

Essa distinção é importante porque o euro conecta economias com níveis de endividamento e posições fiscais muito diferentes. Uma divergência prolongada entre seus custos de financiamento faria os investidores observarem mais atentamente se a tensão permanece restrita a governos individuais ou começa a afetar de forma mais ampla a confiança na área da moeda.

Também informamos que o BCE alerta que a crise energética continua sendo a principal ameaça à economia da área do euro.

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