Os preços do ouro e da prata estão entrando em uma fase perigosa após uma alta acentuada.

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Yaroslav Dmytrenko

30.01.2026

Os preços do ouro e da prata estão entrando em uma fase perigosa após uma alta acentuada. — Os metais preciosos estão caindo à medida que o dólar se recupera das mínimas de vários anos

A alta dos metais preciosos entrou no que alguns analistas descrevem como uma "fase perigosa". Na quinta-feira, o ouro caiu mais de 7%, para US$ 5.100, enquanto a prata também sofreu uma correção de cerca de 8% em relação às altas recentes.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O rápido aumento dos preços dos metais preciosos, que abalou Wall Street, encontrou resistência na quinta-feira, quando o índice do dólar americano (DXY) se recuperou de seu nível mais baixo desde o início de 2022.

"O aumento contínuo dos preços dos metais, especialmente do ouro e da prata, está entrando em uma fase perigosa em minha opinião", disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, acrescentando que "a volatilidade agora está se alimentando de si mesma: à medida que as oscilações de preços aumentam, a liquidez diminui".

Os preços do ouro subiram cerca de 20% no acumulado do ano, com o enfraquecimento do dólar em relação a outras moedas importantes. Há apenas uma semana, os analistas do Goldman Sachs estabeleceram uma meta de preço do ouro para o final do ano de US$ 5.400, citando riscos de alta impulsionados pelo aumento da participação de investidores de varejo.

Gráfico horário da XAU. Fonte: TradingView

No entanto, já na quarta-feira, o ouro ultrapassou US$ 5.500 depois que o Federal Reserve deixou as taxas de juros inalteradas, enquanto os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, pouco fizeram para deter a queda do dólar.

"Vejo isso como um sinal de que a convicção em vender o dólar a descoberto é alta... e um dólar fraco amplifica significativamente as negociações de baixa", escreveu Robin Brooks, membro sênior da Brookings Institution, na quinta-feira, antes da liquidação do ouro.

O que deterá os metais preciosos?

A prata, por sua vez, subiu acima de US$ 120 por onça antes de reduzir os ganhos. Desde o início do ano, os preços da prata subiram 42%, após uma impressionante alta em 2025. Na quinta-feira, a prata caiu mais de 8%, para US$ 110, antes de se recuperar para US$ 115,5.

"Os preços da prata excederam significativamente nossas médias projetadas, embora seja quase impossível identificar um pico em mercados que exibem um crescimento de preços quase parabólico", observaram os analistas do JPMorgan no início deste mês.

Os principais fatores por trás do recuo temporário dos metais preciosos incluem a realização de lucros após recordes de alta, reequilíbrio de portfólio por parte dos investidores e mudanças no sentimento do mercado, em parte devido ao aumento dos preços do petróleo.

"A retração do ouro parece ser uma correção saudável após uma alta extrema. Se o sentimento se estabilizar e a demanda por moedas portos-seguros retornar, a XAU poderá se recuperar no final desta semana", disse o analista Anton Kharitonov.

Devido a fatores externos, é improvável que o mercado de metais preciosos se acalme no curto prazo e espera-se que se torne mais volátil. Entretanto, tanto o ouro quanto a prata estão longe de estarem sobrevendidos e podem estar se preparando para testar novamente as altas recentes.

Como escrevemos, Por que o ouro está em alta hoje?

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