Gás natural cai em meio a estoques elevados e demanda fraca de GNL

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Anton Kharitonov

09.06.2026

Gás natural cai em meio a estoques elevados e demanda fraca de GNL — Gás natural

Os preços do gás natural nos EUA recuaram após um rali recente. O principal fator são as previsões meteorológicas atualizadas que apontam para temperaturas mais moderadas na segunda metade de junho, reduzindo as expectativas de demanda de eletricidade para resfriamento.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Pressão adicional vem de volumes de produção mais altos e restrições contínuas na exportação de GNL relacionadas à manutenção em diversas instalações de exportação. Nesse cenário, os futuros de julho do Henry Hub recuaram para cerca de $3,1/MMBtu, enquanto os participantes do mercado realizam lucros após o rali da primavera.

Estoques elevados continuam sendo o principal fator de baixa

O quadro fundamental ainda parece relativamente confortável para os consumidores de gás. Os níveis de armazenamento estão acima das médias sazonais e as taxas de injeção permanecem sólidas. De acordo com estimativas da EIA, os estoques podem terminar a temporada de injeção cerca de 7% acima da média de cinco anos. Esse excedente de oferta e a confiança do mercado na reposição adequada do armazenamento estão limitando o potencial de alta no curto prazo.

GNL e calor do verão continuam sendo os principais impulsionadores para o segundo semestre

Apesar da correção atual, a perspectiva de médio prazo parece mais equilibrada. O comissionamento de nova capacidade de exportação de GNL dos EUA e a recuperação gradual na utilização dos terminais continuam a sustentar a demanda de longo prazo. Analistas observam que o crescimento sustentado das exportações e o aumento do consumo no setor elétrico podem acelerar a redução do excesso de estoques na segunda metade do ano. No caso de calor prolongado no verão, o mercado poderia retornar rapidamente a uma tendência de alta.

Perspectiva de curto prazo

No momento, o equilíbrio de fatores permanece inclinado para o lado negativo. A combinação de estoques altos, oferta crescente e demanda temporariamente fraca de GNL cria condições para uma maior consolidação ou quedas moderadas de preços. No entanto, o mercado permanece altamente sensível às mudanças climáticas e à dinâmica de exportação de GNL, portanto, qualquer sinal de intensificação do calor ou recuperação da demanda de exportação pode mudar rapidamente o sentimento.

Atualmente, os preços do NATGAS estão recuando do suporte próximo ao nível de $3,00 em direção à resistência em $3,05. Vendas a partir deste nível podem levar a um rompimento abaixo do suporte e a um movimento em direção a $2,85–2,80, como observado anteriormente em Gás natural se mantém abaixo de $3,24 enquanto a demanda fraca pressiona os preços. Um rompimento acima da resistência abriria caminho para um movimento em direção a $3,10–3,15.

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