SpaceX busca refinanciar dívida da xAI no mercado de títulos

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Ivan Andriyenko

1 hora atrás

SpaceX busca refinanciar dívida da xAI no mercado de títulos — SpaceX planeja venda de US$ 20 bilhões em títulos

A SpaceX está preparando sua primeira venda de títulos de grau de investimento (investment-grade) ao se movimentar para refinanciar dívidas atreladas à sua aquisição da xAI, a empresa de inteligência artificial fundada por Elon Musk. A oferta planejada, que deve ser de pelo menos US$ 20 bilhões, testará o apetite dos investidores por uma das empresas de capital aberto mais valiosas do mercado apenas alguns dias após sua listagem de sucesso.

Destaques

A SpaceX está preparando uma venda de títulos de pelo menos US$ 20 bilhões.
Os recursos refinanciariam a dívida atrelada à aquisição da xAI.
Moody’s, Fitch e S&P classificaram a SpaceX como grau de investimento.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Empréstimo-ponte migra para o mercado de títulos

Banqueiros estão se preparando para realizar chamadas com investidores já na próxima semana para uma oferta de títulos em dólares americanos de alto grau, de acordo com a Bloomberg. Espera-se que os recursos sejam usados para pagar um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões que vence em setembro de 2027 e compõe a maior parte da dívida de longo prazo de US$ 29,1 bilhões da SpaceX em 31 de março.

O financiamento de ponte foi organizado após a SpaceX absorver a xAI em fevereiro. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e Morgan Stanley forneceram o empréstimo temporário e devem gerenciar a transação dos títulos.

A medida transferiria o financiamento de aquisição de curto prazo para uma dívida pública de longo prazo. Isso também daria à SpaceX uma presença formal no mercado de títulos de grau de investimento, onde grandes investidores institucionais costumam oferecer financiamento mais barato e estável do que os credores de ponte.

Ratings de grau de investimento sustentam a demanda

A venda tornou-se mais viável depois que as três principais agências de classificação de risco colocaram a SpaceX em território de grau de investimento. A Moody’s classificou a empresa como Baa1, a Fitch atribuiu BBB+ e a S&P Global Ratings deu BBB. Essas classificações estão acima do status de junk (especulativo) e devem ampliar a base de compradores potenciais para os títulos.

O momento da SpaceX segue uma estreia pública recorde que elevou sua avaliação bem acima de US$ 2 trilhões, embora as ações tenham recuado desde então. As ações da SpaceX caíram 6,1% na quinta-feira após uma forte alta inicial, enquanto os investidores avaliavam o custo da expansão da empresa em inteligência artificial.

As finanças da empresa mostram a escala desse desafio. A SpaceX relatou um prejuízo líquido de US$ 4,28 bilhões sobre uma receita de US$ 4,69 bilhões no primeiro trimestre, em comparação com um prejuízo de US$ 528 milhões sobre cerca de US$ 4 bilhões em receita no ano anterior. A empresa também afirmou que os gastos de capital aumentarão substancialmente à medida que constrói data centers, capacidade de energia e infraestrutura de computação.

Gastos com IA mudam a história da SpaceX

A venda de títulos mostra como o perfil de negócios da SpaceX mudou desde a aquisição da xAI. A empresa não está mais sendo julgada apenas por foguetes, satélites e Starlink. Os investidores também estão avaliando se sua estratégia de IA pode justificar o capital necessário para sustentá-la.

Receitas futuras podem ajudar. A Alphabet concordou em pagar à SpaceX US$ 30 bilhões por poder de computação sob um acordo de nuvem que vai até meados de 2029, enquanto a Anthropic tem um acordo de aproximadamente US$ 45 bilhões por cerca de três anos. Mas esses contratos coexistem com pesadas perdas, despesas de capital crescentes e uma carga de dívida que agora precisa de financiamento de mercado de longo prazo.

Para os investidores de títulos, a SpaceX oferece classificações de grau de investimento e exposição a uma empresa com escala rara. Para os investidores de ações, o refinanciamento é um lembrete de que o avanço na IA exigirá mais do que o entusiasmo do IPO. Exigirá acesso duradouro aos mercados de capitais.

Destacamos anteriormente que a SpaceX deve adquirir a Cursor em um acordo de codificação de IA de US$ 60 bilhões.

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