SpaceX perde US$ 400 bilhões em valor de mercado após IPO recorde

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Eugene Komchuk

2 horas atrás

SpaceX perde US$ 400 bilhões em valor de mercado após IPO recorde — SpaceX continua a perder investimento.

As ações da SpaceX, de Elon Musk, sofreram outra forte liquidação na segunda-feira. O valor de mercado da empresa de foguetes e exploração espacial caiu US$ 400 bilhões após um período volátil que se seguiu à sua estreia recorde em Wall Street.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o Financial Times, as ações da SpaceX encerraram a sessão de segunda-feira em queda de 16,4%, a US$ 154,60. Elas agora estão sendo negociadas 31,5% abaixo da máxima atingida após o IPO de US$ 86 bilhões da empresa em 11 de junho. As ações foram listadas a US$ 135 cada.

Por que as ações da SpaceX estão caindo

A forte reversão nas ações da SpaceX ocorreu em meio a uma alta notável nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA. Os investidores esperam que o Federal Reserve aumente as taxas de juros nos próximos meses para conter a inflação. Rendimentos mais altos em Treasuries ultra-seguros são especialmente dolorosos para empresas de tecnologia com avaliações ricas, como a SpaceX, que está sendo negociada a mais de 100 vezes a receita do ano passado.

A queda de US$ 400 bilhões na capitalização de mercado da SpaceX tornou-se a segunda maior perda de valor em um único dia já registrada por qualquer empresa. A SpaceX encerrou a sessão com um valor de mercado de US$ 2,03 trilhões, embora em 16 de junho sua avaliação tenha se aproximado brevemente de US$ 3 trilhões durante as negociações intradiárias.

“Todos que queriam comprar SpaceX o fizeram nos primeiros dias, e agora parece que essa demanda foi amplamente exaurida”, disse Mike O’Rourke, da Jones Trading.

O setor de tecnologia em geral também sofreu pressão na segunda-feira, com o Nasdaq Composite caindo 1,3%. As ações de grandes empresas de tecnologia, incluindo Google, Amazon e Broadcom, caíram mais de 4%.

Fatores adicionais

Na semana passada, o presidente do Fed, Kevin Warsh, prometeu interromper o surto de inflação desencadeado pela guerra do presidente Donald Trump com o Irã. Ao mesmo tempo, seus colegas no banco central dos EUA divulgaram um conjunto de projeções inesperadamente hawkish. Nove dos 18 funcionários do Fed que enviaram estimativas esperam que as taxas subam até o final deste ano. Recentemente, em março, nenhum dos participantes havia previsto um aumento de taxa.

Os mercados agora estão precificando a possibilidade de o banco central elevar as taxas já em setembro, de acordo com as negociações de futuros de fundos federais na segunda-feira.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, que são particularmente sensíveis às expectativas de política monetária, subiram 0,05 ponto percentual na segunda-feira, para 4,23%. Este foi o nível mais alto em mais de um ano.

Taxas de juros mais altas também aumentam o custo de captação de dívida. A SpaceX planeja vender até US$ 20 bilhões em títulos já nesta semana para pagar um empréstimo-ponte de US$ 20 bilhões levantado em março. Naquela época, Musk fundiu sua startup de IA endividada xAI e a plataforma de mídia social X com a empresa de foguetes e espacial.

A avaliação massiva da SpaceX baseia-se amplamente na suposição de que sua divisão de IA, que registrou um prejuízo de US$ 6,4 bilhões em 2025, está operando em um mercado com um tamanho total endereçável de US$ 26,5 trilhões.

Na segunda-feira, a SpaceX concordou em fornecer à startup Reflection AI capacidade de computação em seu data center Colossus 2. Este se tornou o mais recente de uma série de acordos que Musk fechou com empresas envolvidas no boom de investimentos em IA.

Em maio e início de junho, a SpaceX assinou acordos semelhantes com a Anthropic e a Alphabet, controladora do Google. Essa abordagem assemelha-se ao modelo de negócios da CoreWeave, que aluga capacidade de computação para empresas de tecnologia que constroem seus próprios modelos de IA.

O Grok, o chatbot desenvolvido pela xAI, provou-se até agora menos popular que o ChatGPT da OpenAI, o Gemini do Google e o Claude da Anthropic.

Hype pré-lançamento

Mesmo antes da SpaceX abrir o capital, a oferta havia gerado uma intensa demanda dos investidores. Os investidores estavam ansiosos para obter acesso à empresa de Musk no estágio de IPO, esperando participar de uma das estreias de mercado mais proeminentes do ano. Efetivamente, formou-se uma fila de fundos e grandes compradores em torno da SpaceX, todos prontos para investir em uma empresa que combina o negócio espacial, infraestrutura de dados e IA.

No entanto, não houve ações suficientes para todos. Devido ao tamanho limitado da oferta, alguns investidores receberam alocações menores do que esperavam, enquanto outros ficaram totalmente de fora do negócio. Essa escassez de oferta ajudou a alimentar a forte alta das ações nos primeiros dias de negociação: a demanda que havia se acumulado antes do IPO transbordou para o mercado após a listagem e rapidamente empurrou a avaliação da SpaceX para perto de US$ 3 trilhões.

Como lembrete, a SpaceX esperava uma avaliação-alvo de IPO de US$ 1,8 trilhão.

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