Microsoft estabiliza-se enquanto reavaliação de capex de IA pressiona ações

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Anton Kharitonov

2 horas atrás

Microsoft estabiliza-se enquanto reavaliação de capex de IA pressiona ações — Microsoft

A MSFT permanece sob pressão após uma forte liquidação em junho, com a ação sendo negociada perto de $368,50 no gráfico horário após recuperar-se da área de $350. O movimento reflete uma reavaliação mais ampla das mega-caps de tecnologia ligadas à IA, à medida que investidores questionam se os gastos agressivos em infraestrutura da Microsoft podem se traduzir em crescimento suficiente do fluxo de caixa livre.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Excesso de gastos em IA

A preocupação mais recente não é a demanda fraca, mas a intensidade de capital. A Microsoft relatou fortes resultados no terceiro trimestre fiscal, com receita subindo 18% para $82,9 bilhões e a receita do Azure e outros serviços de nuvem subindo 40%. No entanto, o capex aumentou drasticamente à medida que a empresa expande a capacidade de data centers de IA, mantendo a pressão sobre as margens e as expectativas de fluxo de caixa livre.

Fundamentos de nuvem

A história fundamental permanece sólida. A receita da Microsoft Cloud subiu 29% para $54,5 bilhões, enquanto as obrigações de desempenho remanescentes comerciais aumentaram 99% para $627 bilhões. A Microsoft também afirmou que seu negócio de IA ultrapassou uma taxa de execução de receita anual de $37 bilhões, um aumento de 123% em relação ao ano anterior. Isso dá aos touros um forte argumento de longo prazo, mas os mercados agora querem evidências mais claras de retorno sobre o investimento em IA.

Cenário técnico

No gráfico, a MSFT ainda está em tendência de baixa após falhar perto de $460 e deslizar em direção a $350. A recuperação para $368-$369 parece construtiva, mas o preço permanece abaixo das principais médias móveis e abaixo da área de resistência de $380-$390. Um movimento acima de $390 aliviaria a pressão de curto prazo e abriria caminho para $400-$410. O suporte está em $360 e $350, com uma quebra abaixo arriscando a continuação em direção a $340.

Conclusão

A perspectiva do cenário base permanece cautelosamente negativa. Os fundamentos de nuvem e IA da Microsoft são fortes, mas a ação de preço atual mostra que os investidores estão precificando a ação em torno do capex, fluxo de caixa livre e risco de monetização de IA. Até que a MSFT recupere os $390, como foi escrito no artigo Microsoft recupera-se perto de $373 enquanto gastos com IA pesam no sentimento, as recuperações parecem corretivas, enquanto uma quebra abaixo de $350 confirmaria outra perna de baixa.

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