Ações da Nvidia caem 3,2% antes da divulgação dos lucros

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Dmytro Kharkov

19.11.2025

Ações da Nvidia caem 3,2% antes da divulgação dos lucros — Os próximos ganhos são vistos como um ponto de virada importante para a Nvidia

Em 19 de novembro, as ações da Nvidia estavam sendo negociadas a US$ 180,72, uma queda de 3,2% nas últimas 24 horas. A retração reflete o aumento da volatilidade e da especulação antes dos lucros altamente esperados da Nvidia.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- As ações da Nvidia caíram 3,2% antes da divulgação de seus lucros, refletindo o aumento da cautela do mercado.

- As opções implicam em uma potencial oscilação de US$ 320 bilhões na capitalização de mercado, apontando para uma elevada volatilidade.

- Os investidores estão concentrados na demanda de chips de IA, nas tendências de margem e nos riscos de exportação da China.

A ação permanece em uma tendência de alta de longo prazo, mas vem se consolidando em uma faixa mais estreita. A ação do preço atual está pairando acima da zona de suporte crucial de US$ 175, que também se alinha com a média móvel de 50 dias. Um rompimento decisivo abaixo de US$ 170 pode levar a uma queda maior em direção à faixa de US$ 155 a US$ 160, onde se encontra a média móvel de 100 dias. Por outro lado, a resistência está se formando perto da faixa de US$ 190 a US$ 195, com a alta acumulada no ano em torno de US$ 212 servindo como um limite de longo prazo.

Os indicadores técnicos também estão refletindo essa incerteza. O Índice de Força Relativa (RSI) está oscilando em torno da linha neutra de 50, sugerindo condições nem de sobrecompra nem de sobrevenda. As bandas de Bollinger estão se alargando e a volatilidade implícita aumentou muito, com os mercados de opções precificando um movimento pós-lucro de aproximadamente ±7%, equivalente a uma oscilação potencial de US$ 320 bilhões na capitalização de mercado. Isso representaria uma das maiores alterações de capitalização de mercado em um único dia na história corporativa dos EUA.

Dinâmica do preço das ações da Nvidia (setembro de 2025 - novembro de 2025). Fonte: TradingView

A Nvidia está sendo negociada atualmente a uma relação preço/lucro (P/L) de cerca de 52,5, e o P/L futuro permanece elevado acima de 30. Esses múltiplos são muito altos, mesmo para os padrões de tecnologia, e implicam em expectativas extremamente altas incorporadas ao preço das ações. A avaliação reflete a confiança dos investidores na capacidade da Nvidia de sustentar o rápido crescimento dos lucros impulsionado pela demanda de IA. Entretanto, ela também deixa pouco espaço para erros - qualquer decepção nos lucros ou na orientação poderia desencadear uma correção acentuada.

A expectativa aumenta à medida que os investidores avaliam o otimismo em relação à IA versus o risco da China

Os próximos lucros trimestrais estão sendo vistos como um ponto de inflexão fundamental para a Nvidia. O mercado continua otimista em relação ao domínio da Nvidia no espaço de infraestrutura de IA, especialmente devido à forte demanda por suas GPUs H100 e pela futura arquitetura Blackwell. No entanto, os riscos geopolíticos e regulatórios estão obscurecendo as perspectivas, principalmente no que diz respeito às restrições de exportação dos EUA direcionadas à China.

A Reuters observa que a capitalização de mercado da Nvidia poderia mudar mais de US$ 300 bilhões após o relatório - uma prova não apenas do tamanho da empresa, mas também da fragilidade do sentimento. O setor mais amplo de semicondutores tem estado sob pressão devido a preocupações macroeconômicas contínuas, ajustes de estoque e regulamentação mais rígida das exportações de hardware relacionadas à IA.

As margens de lucro da Nvidia continuam sendo as melhores da categoria, mas qualquer sinal de desaceleração na demanda do data center ou aumento da concorrência da AMD e de fornecedores de silício personalizado pode alterar a trajetória. Em suma, embora a Nvidia seja a líder em hardware de IA, as ações estão precificadas para a perfeição. Os traders estarão dissecando o relatório de lucros não apenas para o lucro por ação e a receita, mas também para a orientação futura, comentários sobre a adoção da Blackwell, níveis de estoque e gerenciamento de risco geopolítico.

As perspectivas de preço dependem da qualidade dos lucros e da orientação futura

No cenário de alta, uma forte batida na receita e no lucro por ação, com uma surpresa positiva na demanda de chips de data center e IA, poderia empurrar a NVDA através da resistência perto de US$ 190, com uma fuga em direção a US$ 210 a US$ 220. O mercado desejará ver a confirmação da expansão sustentável da margem e a visibilidade futura das remessas da Blackwell. Esse resultado provavelmente reforçaria a confiança dos investidores na liderança da Nvidia em IA e impulsionaria um impulso renovado no setor de semicondutores mais amplo.

No caso básico, se os resultados atenderem às expectativas, mas a orientação for cautelosa ou silenciosa, a ação poderá oscilar em uma faixa de US$ 175 a US$ 195. Isso refletiria a satisfação com a execução atual, mas uma pausa para avaliar os riscos macroeconômicos e da China. Os investidores podem optar por esperar por sinais mais claros sobre as tendências de demanda para 2026 e os ventos contrários regulatórios antes de se comprometerem com novas posições.

O sentimento dos investidores em relação à Nvidia tornou-se cauteloso depois que o fundo de Peter Thiel, Thiel Macro LLC, saiu totalmente de sua posição no terceiro trimestre, vendendo cerca de 537.742 ações no valor de quase US$ 250 milhões. A liquidação perto dos níveis de pico levantou preocupações de que os primeiros investidores possam estar travando os ganhos em meio a avaliações exageradas.

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