As ações da Tesla sobem 7,1%, já que a Melius a considera "obrigatória" na mudança de autonomia

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Dmytro Kharkov

25.11.2025

As ações da Tesla sobem 7,1%, já que a Melius a considera — A Melius Research considerou a Tesla uma empresa obrigatória em meio a uma mudança na autonomia

Em 25 de novembro, as ações da Tesla estavam sendo negociadas a US$ 418,78, com alta de 7,1% nas últimas 24 horas, marcando uma de suas maiores altas em um único dia nos últimos meses. O aumento ocorre após uma nota de alta da Melius e o aumento do interesse dos investidores em IA e autonomia.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- A Melius Research considera a Tesla uma empresa obrigatória à medida que a direção autônoma se aproxima da adoção em massa.

- A empresa diz que a liderança da Tesla em IA, redes neurais e integração vertical está se ampliando.

- Ela prevê uma grande mudança de valor no setor de mobilidade de US$ 7 trilhões nos próximos cinco anos.

Em termos técnicos, a Tesla está sendo negociada agora bem acima de sua média móvel de 50 dias (~$ 375) e se aproximando de sua média de 200 dias, perto de US$ 430 - um nível-chave que pode atuar como resistência de curto prazo. A faixa de 52 semanas da Tesla vai de US$ 214,04 a US$ 488,54, colocando os preços atuais perto do terço superior da faixa e sugerindo uma possível zona de sobrecompra, a menos que surjam novos catalisadores.

O Índice de Força Relativa (RSI) ultrapassou o limite de 70, sinalizando que a ação pode estar entrando em um território tecnicamente superextendido. A avaliação continua elevada, com uma relação P/L de 269× nos últimos 12 meses e um P/L futuro bem acima da média do S&P 500. O beta da Tesla é de 1,87, refletindo sua alta sensibilidade aos movimentos mais amplos do mercado e aos catalisadores de notícias. O suporte pode ser visto em torno dos níveis de rompimento anteriores em US$ 380 e níveis mais fortes perto de US$ 340 e US$ 300, sendo que o último marcou uma base de consolidação no início do ano.

Dinâmica do preço das ações da Tesla (setembro de 2025 - novembro de 2025). Fonte: TradingView

Com as metas de preço médio dos analistas oscilando em torno de US$ 392, mas as metas de ponta chegando a US$ 600, continua havendo uma discordância significativa sobre o potencial de alta. O rompimento atual sugere um otimismo crescente, mas também expõe as ações a uma queda se as expectativas em relação ao crescimento, IA ou lançamentos autônomos sofrerem atrasos.

A vantagem da autonomia da Tesla se aproxima da massa crítica

A liderança da Tesla em direção autônoma está se aproximando do que a Melius Research chama de ponto de inflexão irreversível, com enormes implicações para o setor automotivo global. Em um novo relatório, o analista Rob Wertheimer argumenta que a autonomia está prestes a passar de um desenvolvimento lento e iterativo para uma implantação repentina e em larga escala - ecoando a famosa frase de Hemingway sobre falência: "gradualmente, depois de repente". De acordo com Melius, essa mudança poderia desencadear uma das transferências de valor mais significativas da história industrial moderna, transformando um setor de US$ 7 trilhões - e posicionando a Tesla como a principal beneficiária.

O principal impulsionador, diz Melius, é o progresso acelerado da Tesla no software de direção totalmente autônoma (FSD), agora na versão 14.1.7. O relatório credita a mudança antecipada da empresa para redes neurais de ponta a ponta em 2021-2022, o dimensionamento maciço da computação de treinamento de IA e o desenvolvimento do hardware "AI5" de próxima geração como fatores que ampliaram sua liderança. Ao contrário das montadoras tradicionais, que permanecem dependentes de cadeias de suprimentos fragmentadas e arquiteturas de veículos desatualizadas, a Tesla aproveitou a integração vertical e o controle de software de pilha completa para obter vantagens estruturais. Melius enfatiza que a Tesla não está apenas acompanhando o ritmo - ela está se distanciando.

Wertheimer observa que a conscientização do público continua baixa, com menos de 1% dos americanos tendo andado em um veículo autônomo e apenas "dezenas de milhares" tendo experimentado a mais recente construção FSD da Tesla. Essa desconexão, segundo ele, fará com que a mudança que está por vir seja ainda mais chocante. Quando a capacidade de condução sem motorista se tornar amplamente visível e funcional, os fabricantes de automóveis antigos poderão enfrentar um rápido colapso no valor percebido - muito parecido com os fabricantes de "buggy whip" no início da era automotiva. Para os investidores, Melius acredita que nos próximos cinco anos poderá haver "centenas de bilhões em transferência de valor... para a Tesla", à medida que essa inflexão se consolide.

Previsão de preços e cenários de investimento

No caso básico, a Tesla se consolida na faixa de US$ 380-450 nos próximos 1-2 meses. Isso refletiria uma digestão dos ganhos recentes e uma abordagem de "esperar para ver" por parte dos investidores, enquanto se aguarda atualizações sobre a direção totalmente autônoma (FSD), lançamentos de novos modelos ou crescimento da divisão de energia. Um rompimento além dos US$ 450 poderia ter como alvo a zona de US$ 480-500, perto das máximas anteriores da ação em meados de 2021.

No caso de alta, um catalisador importante, como a revelação de um robotáxi, o progresso na infraestrutura de IA do Dojo ou um trimestre recorde em armazenamento de energia poderia levar as ações para a faixa de US$ 500-600 em um horizonte de 6 a 12 meses. Isso representaria uma mudança da avaliação do hardware de EV para a expansão múltipla de tecnologia/software.

A Tesla está avançando rapidamente em seu programa de chips de IA, com o AI5 quase concluído e o desenvolvimento do AI6 já em andamento. Elon Musk diz que a empresa pretende lançar um novo chip anualmente para fortalecer sua liderança em IA no mundo real, aproveitando milhões de chips internos em veículos e centros de dados.

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