As ações da Nvidia saltam acima de US$ 179, já que o memorando defende sua avaliação e estabiliza os investidores

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Dmytro Kharkov

28.11.2025

As ações da Nvidia saltam acima de US$ 179, já que o memorando defende sua avaliação e estabiliza os investidores — A Nvidia emitiu um memorando defendendo sua avaliação e as margens dos chips

Em 28 de novembro, as ações da Nvidia estavam sendo negociadas a US$ 179,46, com alta de 0,9% nas últimas 24 horas. Após um recuo acentuado de sua maior alta de todos os tempos, perto de US$ 212, a ação parece ter entrado em uma fase de consolidação.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- As ações da Nvidia subiram 0,9%, já que a empresa defendeu sua avaliação em um memorando que aborda as preocupações com a margem vinculada a seus novos chips Blackwell.

- As ações permanecem em uma faixa de consolidação entre US$ 170 e US$ 200, com forte suporte próximo a US$ 170.

- Os analistas mantêm metas de alta de US$ 240-255, citando a demanda contínua de infraestrutura de IA e a força do ecossistema da Nvidia.

Do ponto de vista da tendência, a Nvidia permanece bem acima de sua média móvel de longo prazo de 200 dias, que fica em torno de US$ 125, e ainda é negociada acima de sua média móvel de 50 dias, sugerindo que a tendência de alta de longo prazo permanece intacta. No entanto, o fracasso em se manter acima de US$ 200 indica realização de lucros e cautela entre os investidores em meio a um maior escrutínio da avaliação.

A principal resistência permanece em US$ 200-210, um nível que coincide com a alta recente alcançada durante a semana de lucros da Nvidia. Um rompimento confirmado acima dessa faixa sinalizaria uma continuação da tendência de alta mais ampla. No lado negativo, um rompimento abaixo de US$ 170 poderia expor as ações a uma correção adicional em direção a US$ 160, com suporte inferior próximo a US$ 148 - níveis não vistos desde o final do verão.

Dinâmica de preços das ações da Nvidia (setembro de 2025 - novembro de 2025). Fonte: TradingView

Os indicadores de momentum, como o RSI, estão agora neutros, indicando que a ação não está nem sobrevendida nem sobrecomprada. O volume aumentou em torno da faixa de US$ 175-180, sugerindo um posicionamento institucional ativo. Por enquanto, a Nvidia parece estar se consolidando dentro de um canal de US$ 170-200, com a direção provavelmente dependendo de catalisadores específicos da empresa e do sentimento mais amplo do mercado em relação aos investimentos em IA.

A resposta da Memo e as margens do chip Blackwell dominam o foco dos investidores

O sentimento dos investidores foi recentemente abalado por um memorando interno detalhado da Nvidia, no qual a empresa defendeu sua atual capitalização de mercado - que gira em torno de US$ 4,5 trilhões. O memorando foi uma resposta direta à intensificação das críticas de vários cantos de Wall Street e da mídia financeira questionando a sustentabilidade da avaliação da Nvidia. Os principais pontos do memorando abordaram equívocos sobre as finanças da Nvidia, ao mesmo tempo em que reconheceram que sua mais recente arquitetura de chips, Blackwell, teria margens brutas mais baixas e custos de garantia mais altos devido à maior complexidade.

A Nvidia argumentou que essas estruturas de custo são normais para lançamentos de primeira geração e se estabilizariam em ciclos de produção futuros. No entanto, o reconhecimento da pressão sobre a margem gerou um debate renovado sobre se o modelo de lucro da Nvidia pode se manter à medida que a concorrência da IA se intensifica.

Ao mesmo tempo, a Nvidia relatou ganhos robustos no terceiro trimestre, com a receita total aumentando mais de 60% em relação ao ano anterior, impulsionada em grande parte pela demanda do data center. As vendas do data center - agora o maior segmento da Nvidia - cresceram mais de 150% em relação ao ano anterior, refletindo o apetite empresarial sustentado pela infraestrutura de IA. A empresa também emitiu uma orientação de alta para o quarto trimestre, o que sustentou o preço das ações após as vendas iniciais.

Os cenários apontam para a consolidação com alta para US$ 240 em 2026

O cenário básico vê a Nvidia sendo negociada dentro dessa zona até o final do ano, com qualquer tentativa de alta em direção a US$ 200-210 provavelmente encontrando resistência, a menos que seja alimentada por ganhos surpreendentes ou forte demanda de feriados por infraestrutura de IA. Esse cenário também pressupõe que as condições macroeconômicas - como taxas de juros e inflação - permaneçam relativamente estáveis, evitando pressão adicional sobre ações de crescimento de alta valorização, como a Nvidia.

O cenário de alta pressupõe um aumento bem-sucedido da Blackwell, gastos contínuos com infraestrutura de IA por parte dos provedores de nuvem e erosão competitiva mínima. Além disso, prevê que a Nvidia continuará a expandir suas ofertas de software e ecossistema, como CUDA e plataformas empresariais de IA, o que reforçaria a fidelidade do cliente e protegeria contra os chips personalizados dos concorrentes.

A Bernstein reafirmou sua classificação de "Outperform" na Nvidia com uma meta de preço de US$ 275, citando a confiança na refutação da empresa às alegações de baixa. A empresa chamou o memorando do investidor da Nvidia de "amplamente válido" e permanece otimista sobre seu centro de dados e impulso de infraestrutura de IA.

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