Ações da Nvidia caem 2,6% em meio a preocupações com a concorrência de GPUs

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Dmytro Kharkov

01.12.2025

Ações da Nvidia caem 2,6% em meio a preocupações com a concorrência de GPUs — Traders obtêm ganhos após sinais de fadiga no impulso dos chips de IA

Em 1º de dezembro, as ações da Nvidia estavam sendo negociadas a US$ 178,97, uma queda de 2,6% nas últimas 24 horas. A recente retração coloca a ação perto de seu nível mais baixo em mais de um mês, refletindo a pressão renovada sobre as ações relacionadas à IA.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- As ações da Nvidia caíram 2,6%, estendendo uma queda de quase 15% em relação à alta de 52 semanas em meio à realização de lucros e preocupações com as avaliações de chips de IA.

- A empresa informou uma receita recorde de US$ 57 bilhões no terceiro trimestre, impulsionada pela forte demanda de data centers e margens brutas robustas acima de 73%.

- O suporte técnico próximo à média móvel de 200 dias pode oferecer um ponto de recuperação se o sentimento se estabilizar.

A Nvidia já caiu quase 15% em relação à alta de US$ 212 em 52 semanas, quebrando abaixo de várias médias móveis importantes, incluindo as linhas de 50 e 100 dias, com a média móvel de 200 dias agora aparecendo perto da faixa de US$ 173-175. Esse colapso técnico aumentou a pressão de baixa de curto prazo, com os indicadores de momentum, como o RSI, tendendo para níveis de sobrevenda. Entretanto, a área em torno da média de 200 dias tem atuado historicamente como uma forte zona de demanda, potencialmente preparando o cenário para uma recuperação técnica se o interesse de compra for retomado.

Tecnicamente, a área de US$ 175 está atuando como um suporte de curto prazo, com alguma consolidação menor observada entre US$ 176-178 durante as últimas sessões de negociação. Abaixo disso, o suporte estrutural mais forte está em torno da zona de US$ 165-167, que coincide com a ação dos preços de meados de outubro e abril. A resistência de alta permanece perto de US$ 185, seguida por US$ 195 e o limite psicológico de US$ 200.

Dinâmica de preços das ações da Nvidia (outubro de 2025 - dezembro de 2025). Fonte: TradingView

O volume permaneceu elevado, com a sessão de sexta-feira registrando mais de 121 milhões de ações negociadas, sinalizando reposicionamento institucional em vez de desvio de baixo volume. O RSI caiu abaixo de 40, indicando que a ação está entrando em território levemente sobrevendido. O MACD passou para o território de baixa, mas ainda não divergiu drasticamente, sugerindo potencial para reversão no curto prazo se os compradores entrarem em cena.

As preocupações com a bolha de IA pesam sobre o sentimento, apesar dos sólidos fundamentos

A última queda nas ações da Nvidia foi alimentada por uma combinação de preocupações macroeconômicas específicas do setor e mais amplas. Um dos principais catalisadores foi a crescente narrativa de uma "bolha de IA" - uma ideia que ganhou força depois que vários nomes de tecnologia de grande capitalização, incluindo a Nvidia, experimentaram aumentos acentuados durante o primeiro semestre de 2025. Os traders obtiveram ganhos após sinais de fadiga no impulso dos chips de IA e quando o Google revelou seu novo modelo de IA e arquitetura TPU de suporte, potencialmente ameaçando o domínio da Nvidia no mercado de GPUs em nuvem.

No entanto, essa preocupação pode ser exagerada. Apesar do desenvolvimento do Google, não há sinais concretos de que os principais provedores de nuvem, como Microsoft Azure ou Amazon Web Services, estejam se afastando da plataforma da Nvidia. Pelo contrário, vários relatórios confirmam a continuidade dos contratos de aquisição de longo prazo para as GPUs Hopper e Blackwell da Nvidia, com pedidos supostamente registrados até meados de 2026.

O último relatório de lucros da Nvidia mostrou uma receita recorde de US$ 57,0 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 62% em relação ao ano anterior e de 22% sequencialmente, impulsionado pela força contínua em seus negócios de data center. As margens brutas permaneceram altas, em 73,4% GAAP e 73,6% não-GAAP, refletindo os fortes benefícios de preço e escala das GPUs Hopper e Blackwell. A empresa emitiu uma perspectiva positiva para o quarto trimestre, citando a demanda constante de infraestrutura de IA de hiperescaladores e empresas nos EUA e na Ásia-Pacífico.

Risco de queda de US$ 165 versus potencial de recuperação de US$ 210

No caso básico, supondo que a demanda de IA permaneça estável e que nenhum grande cliente se afaste da Nvidia, a ação poderia se recuperar para a zona de US$ 200-210 no primeiro trimestre de 2026. Esse cenário reflete uma reversão para sua faixa anterior de suporte-retorno-resistência e pressupõe uma demanda institucional estável.

Um cenário de alta - envolvendo uma maior expansão da infraestrutura de data center de IA, lucros robustos no início de 2026 e melhora do sentimento macroeconômico - poderia levar a NVDA para US$ 230 ou até US$ 240 no final do 2º trimestre. Isso provavelmente exigiria outra onda de rotação de capital em tecnologia de alto crescimento e a confirmação de que o domínio da Nvidia em GPUs de IA permanece incontestável.

A Nvidia abordou as preocupações com a avaliação em um memorando interno defendendo sua capitalização de mercado de US$ 4,5 trilhões, ao mesmo tempo em que reconheceu que seus novos chips Blackwell teriam margens mais baixas e custos de garantia mais altos. Embora a empresa tenha enquadrado essas pressões como típicas dos primeiros ciclos de produtos, a divulgação reacendeu o debate sobre a sustentabilidade de seu modelo de lucro em meio à crescente concorrência da IA.

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