FMI descreve desafios de política para pagamentos impulsionados por IA e oportunidades de mercado

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Anton Kharitonov

28.09.2026

FMI descreve desafios de política para pagamentos impulsionados por IA e oportunidades de mercado — A IA reformula a política de pagamentos

À medida que a atividade financeira avança rumo a uma maior automação, o sistema de pagamentos enfrenta pressão para se adaptar a agentes de IA capazes de realizar transações continuamente e em grande escala. O FMI afirma que essa mudança pode reduzir custos, intensificar a concorrência e acelerar transações transfronteiriças, ao mesmo tempo que levanta novas questões jurídicas, de liquidez e de riscos cibernéticos para os formuladores de políticas.

Destaques

O funcionário do FMI Dan Katz afirmou que agentes de IA podem aumentar a eficiência do sistema de pagamentos ao reduzir os custos de troca e automatizar transações complexas, especialmente nos US$ 1 quatrilhão anuais em pagamentos transfronteiriços.
Katz destacou iniciativas como a liquidação de depósitos tokenizados da CHIPS, o Project Pontes do BCE e os requisitos de reservas para stablecoins do Banco da Inglaterra como exemplos-chave de infraestrutura de pagamentos programável e interoperável.
O FMI enfatiza a necessidade de marcos regulatórios atualizados para lidar com o status jurídico dos tokens, as crescentes necessidades de liquidez decorrentes da liquidação atômica e os elevados riscos cibernéticos sistêmicos nos mercados tokenizados.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Aplicações de IA e reformulação do sistema de pagamentos

Conforme relatado pelo FMI, citando declarações do funcionário do FMI Dan Katz em uma conferência da SWIFT, o Fundo vê a IA como uma ferramenta capaz de aprimorar os pagamentos mesmo antes de serem concluídas mudanças mais profundas na infraestrutura dos mercados financeiros. Katz afirmou que agentes de IA podem reduzir fricções de informação ao comparar tarifas, taxas de câmbio e qualidade de execução em tempo real, potencialmente reduzindo os custos de troca e pressionando os provedores a melhorar preços e serviços.

Ele também disse que a IA pode automatizar transações complexas que ainda exigem significativa intervenção humana, incluindo pagamentos máquina a máquina e decisões sobre o momento da transação com base em liquidez, custos e obrigações contratuais. Nos pagamentos transfronteiriços, em que sistemas jurídicos, moedas e exigências de conformidade adicionam complexidade extra, agentes de IA também poderiam acelerar a due diligence, a triagem de sanções e outras funções de conformidade.

Katz argumentou que muitos benefícios frequentemente associados a um sistema financeiro reformulado poderiam ser alcançados com a modernização da arquitetura de pagamentos existente. Ele disse que a equipe do FMI estima que os pagamentos transfronteiriços movimentam quase US$ 1 quatrilhão por ano, o que significa que até pequenos ganhos de eficiência poderiam gerar valor econômico significativo.

Além das melhorias de curto prazo, Katz afirmou que o sistema financeiro precisará se tornar mais digital, interoperável e programável se os agentes de IA assumirem um papel maior na atividade econômica. Ele apontou a tokenização como uma tecnologia potencialmente importante, pois os ativos tokenizados podem ser programados e liquidados quase instantaneamente, e citou iniciativas como uma plataforma CHIPS de liquidação de depósitos tokenizados entre múltiplos bancos, o Project Pontes do BCE e os requisitos de reservas para stablecoins do Banco da Inglaterra.

Escolhas regulatórias e riscos sistêmicos

Katz afirmou que os formuladores de políticas precisam apoiar a inovação sem enfraquecer a estabilidade, o que exige marcos jurídicos e regulatórios que permitam que as tecnologias de pagamento concorram por seus próprios méritos. Ele disse que as autoridades precisam esclarecer o status jurídico dos tokens, definir sua relação com ativos do mundo real e evitar barreiras desnecessárias à interoperabilidade entre redes.

Ele também afirmou que as regras de liquidez precisarão acompanhar novos modelos de pagamento, pois a liquidação atômica pode reduzir o risco de contraparte, ao mesmo tempo que aumenta as necessidades de liquidez intradiária por meio de pré-financiamento. O discurso acrescentou que as stablecoins e os passivos bancários tokenizados levantam questões mais amplas sobre se bancos centrais e ministérios da Fazenda deveriam fornecer novas formas de dinheiro público tokenizado ou títulos governamentais.

Quanto aos riscos, Katz afirmou que as ameaças cibernéticas continuam sendo a preocupação mais imediata, à medida que a IA aumenta a velocidade e a escala da descoberta e exploração de vulnerabilidades. Ele alertou que os mercados tokenizados dependem fortemente de infraestrutura compartilhada e de provedores terceirizados, o que poderia permitir que um incidente cibernético se espalhasse amplamente a ponto de se tornar sistêmico.

A abordagem de política do FMI, segundo ele, é identificar falhas de mercado claras e avaliar se a regulação atual é suficiente antes de introduzir novas regras. Quando uma nova intervenção for necessária, Katz disse que ela deve ser proporcional, direcionada e coordenada internacionalmente, para que a concorrência e a inovação não sejam restringidas desnecessariamente.

Ferramentas de IA agêntica que otimizam automaticamente os retornos de caixa das famílias podem ampliar as saídas de depósitos de bancos tradicionais, como nossa publicação observou anteriormente. A matéria anterior explicou que, se os consumidores usarem assistentes de IA para transferir saldos ociosos para alternativas de fintech ou corretoras com rendimentos mais altos, os bancos poderão perder uma fonte essencial de financiamento de baixo custo, aumentando a pressão sobre o setor, que já enfrenta juros mais altos.

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