Economias em desenvolvimento enfrentam custos mais altos de serviço da dívida, enquanto a UNCTAD alerta para compressão dos investimentos

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Ciaran Ryan

07.10.2026

Economias em desenvolvimento enfrentam custos mais altos de serviço da dívida, enquanto a UNCTAD alerta para compressão dos investimentos — A pressão da dívida atinge o crescimento

Os países em desenvolvimento estão destinando uma parcela crescente dos recursos públicos ao serviço da dívida, reduzindo o espaço para gastos com saúde, educação e outras áreas centrais do desenvolvimento. A pressão se intensificou à medida que os pagamentos de juros externos superam os novos empréstimos líquidos desde 2022, direcionando as necessidades de financiamento para empréstimos domésticos mais caros.

Destaques

A UNCTAD informa que a dívida pública global atingirá US$ 111 trilhões em 2025, ante US$ 49 trilhões em 2010, com crescimento mais rápido nas economias em desenvolvimento.
Os países em desenvolvimento enfrentam taxas médias de juros sobre a dívida pública de 5,2%, em comparação com 2,2% nas economias desenvolvidas, elevando os pagamentos de juros de US$ 363 bilhões (2010) para quase US$ 1 trilhão (2025).
Em 51 países em desenvolvimento, os pagamentos de juros superam os gastos governamentais com saúde ou educação, e a UNCTAD estima uma possível economia anual de US$ 500 bilhões caso os custos de captação fossem equivalentes às taxas das economias desenvolvidas.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Fardo da dívida aumenta à medida que os custos de captação permanecem elevados

Conforme relatado pela UNCTAD, citando a ONU Comércio e Desenvolvimento, sua mais recente publicação "World of debt" alerta que custos de captação mais altos e persistentes estão restringindo as finanças públicas em todas as economias em desenvolvimento. A agência afirma que o serviço da dívida em muitos países em desenvolvimento agora supera as novas entradas externas, enfraquecendo o papel da dívida como ferramenta para investimentos futuros.

A UNCTAD afirma que a dívida pública global atingirá US$ 111 trilhões em 2025, ante US$ 49 trilhões em 2010. Embora as economias desenvolvidas detenham mais de dois terços desse total, a dívida vem crescendo mais rapidamente nos países em desenvolvimento.

Os custos de captação também permanecem consideravelmente mais altos para as economias mais pobres, que pagam uma taxa de juros média de 5,2% sobre a dívida pública, em comparação com 2,2% nos países desenvolvidos. Como resultado, os pagamentos de juros sobre a dívida pública nos países em desenvolvimento aumentam de US$ 363 bilhões em 2010 para quase US$ 1 trilhão em 2025.

Pressão sobre os gastos aumenta antes da reunião sobre dívida em Bangkok

A UNCTAD afirma que o crescente fardo da dívida está limitando cada vez mais a capacidade dos governos de financiar serviços essenciais. Em 51 países em desenvolvimento, que abrigam 3,7 bilhões de pessoas, os pagamentos de juros sobre a dívida pública superam os gastos governamentais com saúde ou educação.

O relatório estima que os países em desenvolvimento poderiam economizar cerca de US$ 500 bilhões por ano em pagamentos de juros se pudessem tomar empréstimos a taxas semelhantes às pagas pelas economias desenvolvidas. A UNCTAD afirma que esse montante poderia financiar aproximadamente 1,3 milhão de centros de atenção primária à saúde ou fornecer uma dieta com diversidade mínima para cerca de 1,6 bilhão de crianças por ano.

Em nível global, a agência pede a reversão das quedas na assistência oficial ao desenvolvimento, a expansão dos empréstimos por bancos de desenvolvimento multilaterais e regionais e o aumento do apoio técnico para fortalecer a capacidade nacional. Em nível nacional, ela defende uma gestão macroeconômica mais sólida, melhores instituições públicas, estruturas aprimoradas de portfólios de dívida e uso mais amplo de instrumentos financeiros inovadores, antes de uma reunião da Plataforma dos Tomadores de Empréstimos marcada para 12 de outubro em Bangkok, durante as Reuniões Anuais do FMI-Banco Mundial.

Em nosso artigo anterior sobre os yields dos Treasuries dos EUA em alta em meio a novas emissões de títulos e à ata do Fed, explicamos como os investidores estavam reavaliando os riscos de inflação, os níveis de dívida e o prêmio de prazo dos títulos públicos. Observamos que o próximo leilão de títulos de 10 anos era visto como um teste-chave de demanda após uma ampla onda de vendas, com yields persistentemente elevados aumentando as preocupações sobre custos mais altos de serviço da dívida e escolhas fiscais mais restritivas.

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