Morgan Stanley supera estimativas de Wall Street com disparada na receita de ações

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Igor Krasulya

14.10.2026

Morgan Stanley supera estimativas de Wall Street com disparada na receita de ações — Morgan Stanley supera estimativas com operações de ações

A Morgan Stanley divulgou na quarta-feira um lucro no terceiro trimestre acima do esperado, beneficiada por um salto nas operações com ações, enquanto a volatilidade do mercado levou investidores a ajustar seus portfólios. O banco também registrou aumento na receita de investment banking, embora a fraqueza nas operações com títulos e a pressão sobre o private credit tenham exposto um desempenho desigual entre seus negócios.

Destaques

Lucro da Morgan Stanley supera estimativas, a US$ 3,03 por ação.
Receita com operações de ações dispara quase 41%, para US$ 5,8 bilhões.
Wealth management atrai US$ 232 bilhões em novos ativos.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A Morgan Stanley obteve US$ 4,91 bilhões, ou US$ 3,03 por ação, no trimestre encerrado em 30 de setembro, ante US$ 4,61 bilhões, ou US$ 2,80 por ação, um ano antes. O lucro superou a estimativa dos analistas de US$ 2,91 por ação, enquanto a receita líquida subiu de US$ 18,22 bilhões para US$ 20,34 bilhões, acima da expectativa de US$ 19,95 bilhões, informa a Reuters.

Operações com ações impulsionam lucro trimestral

A receita com operações de ações subiu quase 41%, para US$ 5,8 bilhões, à medida que a incerteza em torno das taxas de juros e do conflito entre EUA e Irã levou os clientes a reposicionar seus investimentos. O aumento no volume de transações impulsionou significativamente as operações de trading do banco, repetindo uma melhora semelhante divulgada pelo Goldman Sachs um dia antes.

As operações de renda fixa seguiram na direção oposta, com a receita recuando 7,3%, para US$ 2,01 bilhões. A forte alta das taxas de juros afetou as carteiras de títulos e ampliou os spreads de crédito, dificultando a gestão dos estoques de securities pelos dealers. O contraste entre os dois negócios destaca como a mesma volatilidade do mercado pode beneficiar as operações com ações e gerar perdas ou custos maiores em outras áreas.

A receita de investment banking aumentou 2%, para US$ 2,16 bilhões, apesar da desaceleração das transações globais. A atividade mundial de fusões e aquisições caiu 41% em relação ao trimestre anterior, para US$ 993 bilhões, segundo dados da LSEG, ficando abaixo de US$ 1 trilhão pela primeira vez desde o segundo trimestre de 2025. A Morgan Stanley assessorou grandes transações envolvendo a Uber e a Delivery Hero, além da aquisição planejada da Consolidated Precision Products pela GE Aerospace.

Wealth management se beneficia da atividade de IPOs

A divisão de wealth management da Morgan Stanley atraiu um recorde de US$ 232 bilhões em novos ativos líquidos durante o trimestre, pouco mais da metade vinculada a ofertas públicas iniciais. A listagem da SpaceX em junho contribuiu para a transferência de ativos para contas administradas, à medida que investidores iniciais converteram participações privadas em ações negociadas publicamente.

A receita de wealth management aumentou 10,1%, para US$ 9,07 bilhões, embora tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. O negócio já havia alcançado US$ 10 trilhões em ativos de clientes no segundo trimestre, reforçando sua importância como fonte de receita recorrente.

Ganhos de trading são testados pelo private credit

Os resultados ressaltam a dependência da Morgan Stanley de várias fontes distintas de lucro. As fortes operações com ações e as entradas de ativos relacionadas a IPOs ajudaram a compensar a fraqueza na renda fixa, mas a receita de investment management caiu para US$ 1,46 bilhão, ante US$ 1,65 bilhão um ano antes.

O private credit continua sendo uma preocupação específica. Investidores solicitaram resgates equivalentes a 11,4% das cotas do North Haven Private Income Fund, ante 11,6% no trimestre anterior, apesar da redução da pressão por resgates em outras partes do setor.

Para os investidores, o trimestre demonstra que a turbulência do mercado pode gerar uma receita substancial de trading sem necessariamente melhorar as condições em todo o banco. O crescimento sustentado dos lucros dependerá da recuperação das transações, da continuidade das entradas em wealth management e da estabilização dos investimentos de crédito menos líquidos.

Conforme informamos anteriormente, a Morgan Stanley adia suporte a ações tokenizadas para o primeiro trimestre de 2027.

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