Hedge funds globais sofrem perdas generalizadas com tombo do Nasdaq 100

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Andrey Mastykin

23.10.2026

Hedge funds globais sofrem perdas generalizadas com tombo do Nasdaq 100 — Hedge funds sofrem perdas generalizadas em liquidação de ações de tecnologia

Os hedge funds globais registraram na quinta-feira as perdas diárias mais disseminadas desde a pandemia de COVID-19, diante de uma forte onda de vendas de ações de tecnologia que afetou diversas estratégias de investimento. As preocupações com a rentabilidade dos investimentos em inteligência artificial e a alta dos preços da energia dificultaram até mesmo a proteção do capital dos investidores por fundos diversificados.

Destaques

Três estratégias de hedge funds caíram mais de 1%.
Fundos focados em tecnologia perderam, em média, 2,7%.
Short squeezes ampliaram as perdas durante a onda de vendas.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Segundo dados do Goldman Sachs, as três principais estratégias de hedge funds de ações perderam mais de 1% em uma única sessão de negociação pela primeira vez desde a pandemia, informa a Bloomberg. Mais de dois terços dos hedge funds acompanhados pela divisão fecharam a quinta-feira no negativo, evidenciando o impacto excepcionalmente amplo da queda do mercado.

Exposição a tecnologia provoca perdas expressivas

Os fundos de ações fundamentalistas long-short, que compram ações com expectativa de desempenho superior e vendem as que devem ficar para trás, recuaram 1,4% no mundo. Foi o pior pregão desde 16 de julho, com perdas médias de 2,7% nas carteiras concentradas em telecomunicações, mídia e tecnologia.

Os fundos sistemáticos long-short, que usam modelos quantitativos para identificar oportunidades de negociação, caíram 1,3%. Foi o terceiro pior desempenho diário desde dezembro de 2023, indicando que a pressão vendedora foi além da seleção discricionária de ações.

O Nasdaq 100 Index caiu 2,9% na quinta-feira, sua maior queda desde junho. Os investidores reduziram a exposição a empresas de tecnologia em meio a dúvidas crescentes sobre se os vultosos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial gerariam lucros suficientes.

Fundos diversificados também não escapam da onda de vendas

Os hedge funds multiestratégia, que distribuem capital entre equipes de investimento independentes e diferentes abordagens de negociação, perderam 1,9%. Foi o segundo pior pregão desde a turbulência do mercado provocada pelas tarifas em abril de 2025, contrariando a expectativa de que carteiras diversificadas ofereceriam maior proteção.

As posições vendidas também ofereceram pouco alívio. O Goldman Sachs constatou que ações com grande volume de posições vendidas se recuperaram durante a segunda metade do pregão, provocando perdas adicionais para os gestores que apostavam na queda desses papéis.

Os gestores fundamentalistas long-short da Ásia enfrentaram condições particularmente difíceis, com perdas acumuladas no mês de 9,3%. Apesar do revés recente, os retornos ainda eram positivos em 14,2% no ano, indicando que a queda mais recente não eliminou os ganhos anteriores.

Volatilidade do mercado põe à prova controles de risco dos hedge funds

As perdas simultâneas entre diferentes estratégias de investimento levantam dúvidas sobre a diversificação de carteiras em períodos de estresse concentrado no mercado. Quando os investidores reduzem rapidamente a exposição a ativos semelhantes, estratégias concebidas para ter comportamentos distintos podem sofrer perdas ao mesmo tempo.

A alta dos preços do petróleo trouxe mais um desafio, ao aumentar as preocupações com a inflação enquanto as avaliações das empresas de tecnologia voltam a ser questionadas. Essa combinação dificulta a previsão dos movimentos das taxas de juros e a identificação de posições defensivas confiáveis pelos gestores.

Para os hedge funds, o desafio imediato é administrar a exposição sem realizar perdas desnecessárias em meio à volatilidade dos negócios. A amplitude da queda de quinta-feira indica que as proteções tradicionais podem ser menos eficazes quando o posicionamento no mercado fica concentrado e os investidores buscam liquidez ao mesmo tempo.

Como informamos anteriormente, o ouro cai abaixo de US$ 4.000 enquanto liquidação em Wall Street provoca crise de liquidez.

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