Rendimentos dos Treasuries sobem após Fed manter taxas estáveis

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Ivan Andriyenko

30.07.2026

Rendimentos dos Treasuries sobem após Fed manter taxas estáveis — Rendimentos dos Treasuries sobem após pausa de um Fed dividido

Os rendimentos dos Treasuries dos EUA ampliaram sua forte alta na quinta-feira, enquanto investidores questionavam se o Federal Reserve estava respondendo com força suficiente à inflação persistente. A liquidação se intensificou após uma votação de política dividida expor o apoio crescente a taxas de juros mais altas ainda este ano.

Destaques

O Fed manteve as taxas entre 3,50% e 3,75%.
Três formuladores de políticas apoiaram um aumento de um quarto de ponto.
O rendimento de 30 anos subiu acima de 5,2%.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A CNBC informou que o rendimento do Treasury de 30 anos subiu mais de 9 pontos-base, para 5.236%, após atingir seu nível mais alto desde julho de 2007 no dia anterior. O rendimento de referência de 10 anos subiu mais de 8 pontos-base, para cerca de 4,70%, enquanto o rendimento de dois anos, sensível à política monetária, avançou aproximadamente 5 pontos-base, para 4.289%.

Fed dividido levanta questões sobre política monetária

O Comitê Federal de Mercado Aberto votou por 9 a 3 na quarta-feira para manter sua taxa de referência dentro da faixa de 3,50% a 3,75%. Três formuladores de políticas preferiram um aumento imediato de um quarto de ponto, destacando a preocupação de que a inflação permaneça muito alta, apesar dos sinais de resiliência no emprego e na atividade econômica.

A decisão foi a segunda sob a presidência de Kevin Warsh e deixou os investidores com orientações limitadas sobre o momento do próximo passo do Fed. A alta nos rendimentos de longo prazo durante e após sua coletiva de imprensa sugeriu que os operadores de títulos estavam perdendo a confiança em um retorno precoce à estabilidade de preços.

Economistas continuam esperando 50 pontos-base de aperto este ano, divididos entre aumentos de um quarto de ponto em setembro e dezembro. Sua avaliação sugere que a pausa de quarta-feira pode adiar, em vez de remover, a perspectiva de novos aumentos nas taxas.

Custos de empréstimos de longo prazo sobem

O movimento foi mais acentuado na extremidade longa da curva dos Treasuries. Um rendimento de 30 anos acima de 5,2% aumenta a pressão de financiamento em toda a economia, particularmente para hipotecas, imóveis comerciais e empresas de capital intensivo.

Os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem, o que significa que o movimento mais recente reflete a venda contínua por parte dos investidores. O aumento do diferencial entre os rendimentos de curto e longo prazo também aponta para preocupações que vão além da taxa de política imediata do Fed, incluindo expectativas de inflação, riscos fiscais e a durabilidade do crescimento econômico.

Rendimentos mais altos impactam além dos mercados de títulos

A liquidação é importante porque os rendimentos dos Treasuries servem como taxas de referência para empréstimos em toda a economia dos EUA. Um rendimento de 10 anos sustentado perto de 4,7% pode manter as taxas de hipoteca elevadas e colocar pressão adicional sobre um mercado imobiliário já enfraquecido.

Os investidores agora examinarão os pedidos semanais de auxílio-desemprego e os dados de inflação de junho em busca de evidências de que as pressões sobre os preços estão diminuindo. As expectativas de inflação nominal anual de 3,7% e inflação subjacente de 3,3% deixam pouco espaço para uma leitura inesperadamente forte, o que poderia reforçar as previsões de aumentos de taxas antes do final do ano.

Também relatamos que investidores dos EUA favorecem Treasuries de curto prazo, enquanto o alerta do JPMorgan ressalta os riscos dos títulos de longo prazo.

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