Rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos chega a 5% pela primeira vez desde 2007

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Andrey Mastykin

15.09.2026

Rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos chega a 5% pela primeira vez desde 2007 — Rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos atinge o nível mais alto desde 2007

O rendimento de referência dos Treasuries americanos de 10 anos subiu acima de 5% na terça-feira, atingindo seu nível mais alto desde 2007, à medida que o aumento dos preços da energia, a inflação persistente e o elevado volume de emissão de dívida intensificaram uma liquidação global no mercado de títulos. O movimento aumenta a pressão sobre o Federal Reserve justamente quando os formuladores de política monetária iniciam uma reunião de dois dias que os mercados esperam cada vez mais que resulte no primeiro aumento dos juros americanos desde julho de 2023.

Destaques

O rendimento dos Treasuries de 10 anos atingiu 5,02%.
O rendimento dos títulos de 30 anos subiu para cerca de 5,38%.
Os preços mais altos do petróleo pressionaram os rendimentos dos títulos.
As chances de alta dos juros pelo Fed superam 92%.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O rendimento dos Treasuries de 10 anos chegou a cerca de 5,02%, superando o pico de 2023, enquanto os títulos públicos de prazo mais longo também se enfraqueceram, informou a Bloomberg. O rendimento dos Treasuries de 30 anos subiu para aproximadamente 5,38%, enquanto o rendimento dos títulos de dois anos avançou em direção a 4,68%, mostrando que a pressão vendedora se estendeu por grande parte da curva.

Petróleo e inflação elevam os rendimentos

A alta mais recente ocorreu após outro aumento dos preços globais do petróleo, à medida que se intensificaram as ameaças ao fornecimento de energia do Oriente Médio. Os custos mais altos dos combustíveis alimentam as expectativas de que a inflação possa permanecer acima da meta do Fed por mais tempo, reduzindo o apetite dos investidores por títulos públicos de duration longa.

A relação entre o petróleo e os Treasuries tornou-se excepcionalmente estreita. A correlação móvel de um mês entre o petróleo bruto WTI do primeiro vencimento e o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu para cerca de 0,96, refletindo o forte impacto dos preços da energia sobre as expectativas de inflação.

Os mercados de títulos também estão absorvendo a pressão estrutural decorrente do aumento dos empréstimos do governo e do elevado volume de emissões corporativas, incluindo dívidas usadas para financiar a infraestrutura de inteligência artificial. Ao mesmo tempo, os bancos centrais já não compram títulos públicos na escala observada durante o quantitative easing, enquanto a demanda de alguns compradores estrangeiros tradicionais enfraqueceu.

Decisão do Fed ganha importância

A liquidação deixa o Fed diante de um difícil desafio de comunicação. Um aumento de 0,25 ponto percentual já está amplamente precificado pelos mercados, após a inflação de agosto permanecer acima da meta de 2% do banco central. Manter os juros inalterados poderia inquietar os investidores ao levantar dúvidas sobre o grau de agressividade com que os formuladores de política monetária pretendem conter a retomada das pressões sobre os preços.

O problema de longo prazo vai além da reunião desta semana. A oferta de Treasuries continua aumentando à medida que Washington refinancia dívidas vincendas e financia déficits fiscais, enquanto a demanda estrutural enfraqueceu em comparação com períodos anteriores. Essas condições podem manter os rendimentos de longo prazo elevados mesmo que as taxas de juros de curto prazo eventualmente recuem.

Rendimentos mais altos apertam as condições financeiras

Um rendimento dos Treasuries de 10 anos sustentado acima de 5% teria consequências muito além do mercado de títulos públicos. Esse indicador de referência influencia as taxas de hipotecas, os custos de financiamento corporativo e as avaliações de ações e outros ativos de risco.

Com os preços da energia em alta e os empréstimos do governo em expansão, os investidores exigem uma compensação maior pelos riscos de inflação e de duration. Isso faz com que a atual liquidação no mercado de títulos não seja simplesmente uma reação ao Fed, mas uma reprecificação mais ampla de quanto custa para a economia americana tomar empréstimos de longo prazo.

Anteriormente, informamos que o mercado global de títulos enfrenta uma nova disparada dos rendimentos.

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