Rendimentos sul-coreanos disparam com investidores precificando novas altas de juros

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Andrey Mastykin

28.09.2026

Rendimentos sul-coreanos disparam com investidores precificando novas altas de juros — Rendimento sul-coreano de três anos salta para 4,11% em meio à liquidação

O rendimento dos títulos públicos sul-coreanos de três anos saltou para o nível mais alto em quase quatro anos, enquanto os mercados locais acompanhavam a liquidação global de títulos impulsionada pela alta dos preços do petróleo e pelas expectativas de uma política monetária mais restritiva. Os bonds também se desvalorizaram no Japão, na Austrália e nos Estados Unidos, mostrando como as preocupações com a inflação estão se espalhando pelos principais mercados de renda fixa.

Destaques

O rendimento sul-coreano de três anos saltou para 4,11%.
Os preços do petróleo estão alimentando as preocupações com a inflação.
Os rendimentos globais dos bonds continuam subindo.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O rendimento sul-coreano de três anos subiu 11 pontos-base, para 4,11%, o maior nível desde novembro de 2022, quando as negociações foram retomadas após os feriados de 24 a 27 de setembro, informou a Bloomberg. O movimento ocorreu após fortes altas nos rendimentos globais enquanto os mercados sul-coreanos permaneciam fechados.

Petróleo e expectativas de juros pressionam os bonds sul-coreanos

A Coreia do Sul está particularmente exposta à alta dos custos de energia devido à sua dependência de combustíveis importados. O conflito no Oriente Médio manteve os preços do petróleo elevados, aumentando a preocupação de que a inflação possa ser mais difícil de conter e levando os investidores a reconsiderar até onde o Banco da Coreia poderá precisar elevar os juros.

O banco central já promoveu duas altas consecutivas dos juros. O crescimento econômico acima do esperado, sustentado pelo boom dos semicondutores, acrescentou outra fonte de pressão sobre os preços domésticos.

O cenário global também se tornou menos favorável para os bonds. O rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos era negociado perto de 5,21% em 28 de setembro, alta de cerca de cinco pontos-base no dia.

As expectativas de um aperto adicional por parte do Federal Reserve estão aumentando a pressão. Analistas disseram que outra alta do Fed em outubro reforçaria o argumento para que o Banco da Coreia elevasse os juros novamente em novembro.

Japão se junta à liquidação regional

Os títulos públicos japoneses também sofreram pressão. O rendimento dos títulos de dois anos, sensível à política monetária, subiu até quatro pontos-base, para 1,975%, o maior nível desde 1995 e pouco abaixo do limite de 2%. O rendimento dos títulos de cinco anos avançou três pontos-base, para 2,43%.

Os investidores estão aumentando as apostas de que o Banco do Japão talvez precise apertar a política monetária novamente após elevar os juros no início de setembro. Os swaps indexados overnight indicavam uma probabilidade de cerca de 40% de outra alta em outubro, enquanto um movimento adicional de 25 pontos-base já estava totalmente precificado pelo mercado para dezembro.

O iene fraco e os custos mais altos das commodities estão reforçando as preocupações com a inflação, enquanto as expectativas de uma política monetária americana mais restritiva mantêm a pressão sobre o diferencial de juros entre as duas economias.

Ásia enfrenta teste com juros mais altos

A alta simultânea dos rendimentos sul-coreanos, japoneses e americanos é relevante porque aponta para uma reprecificação mais ampla, e não para um movimento isolado em um único mercado. Para a Coreia do Sul, a combinação de inflação de energia importada, forte crescimento impulsionado pelos semicondutores e custos globais de financiamento mais altos complica as perspectivas para a política do Banco da Coreia.

O BOK realizou uma revisão do mercado na segunda-feira, após o período de quatro dias de feriado, e afirmou que monitoraria de perto as condições financeiras globais e a possibilidade de aumento da volatilidade.

Com o rendimento sul-coreano de três anos em 4,10%, o japonês de dois anos se aproximando de 2% e o americano de 10 anos perto de 5,20%, os mercados de bonds asiáticos entram no último trimestre com as expectativas de política monetária se deslocando para juros mais altos por mais tempo.

Conforme informamos anteriormente, os mercados de bonds recuam à medida que as perspectivas para os juros mudam.

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