Rali de IA da Coreia do Sul perde força após queda de 70% na atividade desde o pico de maio

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Rali de IA da Coreia perde força com colapso na atividade de negociação

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Ciaran Ryan

11.10.2026

Rali de IA da Coreia do Sul perde força após queda de 70% na atividade desde o pico de maio — Rali sul-coreano de IA perde força com forte queda na atividade de negociação

O rali das ações sul-coreanas impulsionado por IA está perdendo força à medida que a atividade de investidores estrangeiros e de varejo diminui. A concentração crescente em Samsung e SK Hynix está deixando de ser uma vantagem para se tornar uma vulnerabilidade de todo o mercado.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O mercado acionário sul-coreano, um dos maiores beneficiários do trade global de IA no primeiro semestre do ano, está lutando para manter a atenção dos investidores. O volume negociado caiu cerca de 70% em relação ao pico de maio, enquanto a atividade tanto dos fundos estrangeiros quanto dos investidores de varejo domésticos enfraqueceu.

Após registrar o melhor desempenho no primeiro semestre entre os principais índices globais, o KOSPI caiu cerca de 22% no segundo semestre de 2026. Os mercados dos EUA e de Taiwan, também fortemente expostos ao tema da IA, tiveram desempenho consideravelmente melhor no mesmo período.

A concentração em Samsung e SK Hynix se transforma em vulnerabilidade

Uma das maiores fragilidades do mercado coreano é sua dependência de dois grandes produtores de chips de memória. Samsung Electronics e SK Hynix juntas representam mais da metade do peso do KOSPI, o que significa que qualquer mudança no sentimento em relação às ações de memória pode rapidamente afetar todo o índice.

Investidores estrangeiros venderam mais de 20 trilhões de won em ações do KOSPI em setembro, com grande parte da saída concentrada em Samsung e SK Hynix. As vendas estrangeiras acumuladas entre 1º de setembro e 2 de outubro chegaram a cerca de 20,3 trilhões de won, ou US$ 15,1 bilhões.

Os sinais de fadiga são visíveis mesmo quando os resultados corporativos continuam fortes. A Samsung reportou um aumento de quase nove vezes no lucro operacional trimestral, sustentado pela forte demanda por memória usada na infraestrutura de IA, mas a ação caiu após a divulgação dos resultados preliminares. A reação evidencia como as expectativas dos investidores se tornaram exigentes após o rali anterior.

Investidores favorecem cada vez mais Taiwan para exposição à IA

Parte do capital global agora está migrando para Taiwan, onde a exposição à IA está distribuída entre uma combinação mais ampla de fabricantes de hardware, fornecedores de componentes e empresas de semicondutores. Isso deixa o mercado menos dependente de um único segmento da cadeia de suprimentos de IA.

O Taiex acumula alta de cerca de 70% no ano e superou o KOSPI em aproximadamente 23 pontos percentuais no último trimestre. A UBS também destacou o ecossistema tecnológico mais amplo de Taiwan, além dos planos contínuos das grandes empresas globais de aumentar os gastos de capital em infraestrutura de IA.

Isso não significa que a tese de investimento na Coreia do Sul tenha desaparecido. Os chips de memória continuam sendo uma parte fundamental da expansão da infraestrutura de IA, enquanto as avaliações mais baixas podem eventualmente criar oportunidades para investidores de longo prazo. Após um rali tão forte, no entanto, o mercado exige evidências mais contundentes de que os preços elevados atuais da memória e as margens de lucro poderão se sustentar.

A liquidação na Coreia expõe riscos mais amplos no trade de IA

A desaceleração da demanda por ações coreanas aponta para um problema mais amplo no rali global de IA: uma parcela crescente dos retornos do mercado está sendo impulsionada por um grupo relativamente pequeno de empresas e temas de investimento estreitamente relacionados.

Essa concentração agora vai muito além dos fabricantes de chips. A infraestrutura de IA conecta cada vez mais ações de tecnologia, energia, data centers, imóveis e private equity, tornando a diversificação tradicional menos eficaz do que pode parecer. Mais informações sobre como o trade de IA está remodelando os portfólios globais e aumentando o risco de concentração estão disponíveis na análise da Traders Union.

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