Bradesco BBI eleva Vitru a principal aposta em educação e aumenta preço-alvo para R$ 29

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José Antonio Gastelum

23.10.2026

Bradesco BBI eleva Vitru a principal aposta em educação e aumenta preço-alvo para R$ 29 — Vitru lidera apostas BBI

Em meio às projeções para o terceiro trimestre de 2026, o Bradesco BBI reforça a preferência por nomes defensivos e com maior geração de caixa no setor brasileiro de educação. A revisão coloca a Vitru no topo das recomendações do banco, sustentada por avaliação mais descontada, estimativas melhores e potencial de distribuição de dividendos.

Destaques

Bradesco BBI elevou o preço-alvo da Vitru de R$ 23,00 para R$ 29,00 e a definiu como principal recomendação no setor de educação.
Vitru negocia a 5,5 vezes o lucro projetado para 2027, significativamente abaixo das 7,7 vezes dos pares, com rendimento de fluxo de caixa livre de 13%.
Para o 3T26, o banco projeta crescimento de 5% na receita e salto de 69% no lucro líquido ajustado da Vitru, com fluxo de caixa de R$ 158 milhões.

Revisão de recomendações e metas para 2027

Segundo InfoMoney, citando relatório do Bradesco BBI, a Vitru passou a ser a principal recomendação do banco no setor de educação, com preço-alvo elevado de R$ 23,00 para R$ 29,00. Os analistas Marcio Osaka, Raphael Elage e Henrique Spavieri apontam avaliação atrativa, revisão positiva das estimativas e potencial de pagamento de dividendos como os principais fatores para a mudança.

A companhia negocia a 5,5 vezes o lucro projetado para 2027, abaixo de cerca de 7,7 vezes observadas entre pares, segundo o banco. O rendimento do fluxo de caixa livre ao acionista também aparece acima do grupo, em 13%, ante 11% para as demais empresas acompanhadas.

O BBI manteve visão favorável para as companhias de educação sob cobertura, que apresentam rendimento médio do fluxo de caixa livre ao acionista próximo de 12% para 2027. Na Yduqs, porém, o preço-alvo para o fim de 2027 foi reduzido de R$ 17,00 para R$ 16,00, incorporando os efeitos da combinação anunciada e o dividendo estimado de R$ 750 milhões, equivalente a retorno de 15%.

A Cruzeiro do Sul segue entre as preferências do banco, atrás de Vitru e Yduqs. Ainda assim, o BBI avalia que o setor tem sensibilidade relativamente baixa à queda das taxas de desconto, devido às perspectivas mais limitadas de crescimento, estimando que uma redução de 1 ponto percentual no prêmio de risco elevaria os preços-alvo em cerca de 9%.

Expectativas para o 3T26 no setor

Para o terceiro trimestre de 2026, o banco projeta resultados mistos entre as empresas de educação, com Vitru e Ânima entre os destaques positivos e a Cogna com o desempenho mais fraco. No caso da Vitru, a estimativa é de crescimento anual de 5% da receita, expansão de 0,7 ponto percentual da margem EBITDA e alta de 69% do lucro líquido ajustado, desconsiderando o efeito de impostos diferidos registrado no terceiro trimestre de 2025.

O fluxo de caixa livre ao acionista da Vitru deve avançar 20%, para R$ 158 milhões. Para a Ânima, o BBI projeta aumento de 7% da receita, avanço de 8% do EBITDA e fluxo de caixa livre ao acionista de R$ 218 milhões.

Na direção oposta, a Cogna deve registrar queda de 6% da receita e recuo de 5,4 pontos percentuais da margem EBITDA, para 22%, refletindo principalmente a retração de 25% da receita de educação básica e a perda de rentabilidade nesse segmento. Cruzeiro do Sul e Yduqs também devem enfrentar pressão sobre as margens, embora a Yduqs deva mostrar geração de caixa sazonalmente forte, de R$ 278 milhões.

Na nossa reportagem anterior sobre o rali das ações brasileiras após o primeiro turno, explicámos por que o Bradesco BBI via espaço para continuidade da reprecificação, apoiada por juros menores, redução do prémio de risco e revisões positivas de lucros. Também destacámos como esse cenário tende a favorecer papéis mais ligados ao ciclo doméstico — incluindo empresas de educação como Cogna e Yduqs — e mencionámos a possibilidade de realização no curto prazo, apesar do viés construtivo.

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