Стоп-лосс - оправдано ли его применение для успешной торговли - Исследование МОФТ

Глоссарий

Мнения известных трейдеров об использовании стоп-лосса

Изучая вопрос об использовании стоп-лосс на рынке Форекс, эксперты МОФТ проанализировали открытые источники информации, включая мнения авторитетных трейдеров прошлого и настоящего (Александра Элдера, Ларри Вильямса, Джесси Ливермора, Джека Швагера, Джона Мэрфи), а также статьи на популярных веб сайтах (investorplace.com, seekingalpha.com, marketwatch.com и др.). Аналитики МОФТ пришли к выводу, что в открытых источниках информации не существует единого мнения по поводу необходимости использования стоп-лосс в торговой стратегии. Согласно убеждениям таких авторитетных трейдеров, как Александр Элдер, Ларри Вильямс, Джесси Ливермор, Джека Швагер и Джон Мэрфи – стоп-лосс это крайне необходимый инструмент при построении прибыльной торговой стратегии. В то же время, такие финансовые эксперты, как Matt McCall, Dan Moisand и Dane Bowler считают, что использование стоп-лосса не только не требуется , но и наносит вред при торговле на финансовых рынках.

Например, в книге «Долгосрочные секреты краткосрочного трейдинга» чемпион мира по трейдингу Ларри Вильямс рекомендует устанавливать стоп-лосс при пробитии ценой локальных пиков и не рисковать более 2% депозита.

Ларри Вильямс

В то же время, известный трейдер «Великий Медведь» Джесси Ливермор утверждал, что стоп-лосс необходимо устанавливать на отметке не более 10% от размера депозита.

Джесси Ливермор

Александр Элдер в своей стратегии «Три Экрана» говорит о том, что стоп-лосс Stop-loss order по открытой позиции должен быть в 3 раза меньше ожидаемой прибыли и не превышать 2% от депозита. При этом, в случае движения цены в направлении прибыли, стоит передвигать стоп-лосс к безубыточности, то есть использовать разновидность трейлинг-стопа.

Александр Элдер

Финансовые эксперты Matt McCall, Dan Moisand и Dane Bowler имеют альтернативное мнение. Они считают, что использование стоп-лосс не только не необходимо, но и вредно при торговле на финансовых рынках.

В своих статьях президент Penn Financial Group Matt McCall заявляет:

Мэтт Макколл

«Меня часто спрашивают, на каком уровне ставить стоп-лосс? По какой цене? Или на какой процент отката? Мой ответ всегда один и тот же - не ставьте вообще. Почти каждый инвестиционный профессионал скажет вам, что крайне важно использовать стоп-лосс, чтобы защитить себя от внезапных потерь. Я полностью не согласен… »

С ним согласен Director of Analytics at 2MCSC Dane Bowler:

Дэйн Боулер

«... Мы рассматриваем стоп-лоссы и другие предопределяющие действия как эквивалент прятания под одеялом. Они могут улучшить самочувствие, но не обеспечивают сколько-нибудь измеримого снижения риска. Фактически, они, похоже, увеличивают риск, поскольку могут заставить совершать сделки по неблагоприятным ценам...»

Позиции противников использования стоп-лосс разделяет и специалист по финансовому планированию Moisand Fitzgerald Tamayo Dan Moisand:

Дэн Мойзанд

«Хотя термин «стоп-лосс» звучит идеально для сохранения стоимости, на практике он работает не идеально»

Эксперты МОФТ поставили перед собой задачу выяснить, какое же мнение из изложенных выше соответствует действительности, и стоит ли использовать стоп-лосс при построении торговой стратегии. strategy.

Теоретическая часть исследования

В первую очередь, стоп-лосс предназначен для минимизации потерь, если цена финансового инструмента (актива) движется в убыточном направлении после открытия сделки. Если цена актива достигнет уровня стоп-лосс, то открытая позиция будет закрыта автоматически. Для закрытия длинных позиций всегда используется цена Bid (цена спроса на актив), а для коротких – Ask-цена (цена предложения). Срабатывание стоп-лосс приводит к закрытию всей позиции, по которой он был установлен.

Результаты опроса проведенного Департаментом исследований МОФТ (*)

Чтобы ответить на вопрос, стоит ли использовать стоп-лосс при торговле на рынке Форекс, команда аналитиков МОФТ опросила 1 500 успешных трейдеров - членов сообщества МОФТ. Опрос проводился методом CAWI (Computer Assisted Web Interviewing - техника анкетирования с использованием сети Интернет). Ошибка репрезентативности исследования с доверительной вероятностью 0,95: не более 2,5%.

Респондентам из разных стран предложили заполнить структурированную анкету, предоставленную им по электронной почте. Все опрошенные трейдеры демонстрировали прибыльную торговлю на протяжении не менее одного года. Среди принявших участие в опросе, 77% составили мужчины и 23% женщины.

Рис 1. Гендерное распределение респондентов, %

По опыту ведения трейдинга состав респондентов выглядит следующим образом: 3% трейдеров торгуют на Форекс более 10 лет, 26% – более 5 лет, 42% – от 3 до 5 лет и 29% – от 1 года до 3 лет.

Рис 2. Состав респондентов, по опыту ведения трейдинга на рынке Форекс, %

Согласно опросу средний ежемесячный прирост депозита опрошенных трейдеров за последние 6 месяцев составил:

• 2% респондентов продемонстрировали средний ежемесячный прирост депозита до 15%;

• 14% – до 10%;

• 34% – до 5%;

• 32% – до 3%;

• 18% – до 1%.

Рис 3. Размер ежемесячного прироста от капитала успешных трейдеров, %

Ответы респондентов относительно торговых стратегий распределились следующим образом:

• 48% используют долгосрочные стратегии;

• 52% – внутридневные.

Рис. 4. Использование долгосрочных и краткосрочных торговых стратегий, %

• 64% – да, использую;

• 22% – нет, не использую;

• 14% – иногда использую.

Рис 5. Использование стоп-лосс в торговых стратегиях, %

Среди тех, кто использует стоп-лосс при торговле на рынке Форекс:

• 47% используют фиксированный стоп-лосс

• 29% используют трейлинг-стоп

• 24% используют оба типа стоп-лосса, в зависимости от рыночной ситуации и размера открытой позиции.

Рис 6. Распределение по типу используемого стоп-лосса, %

Выводы

Стоп-лосс: стоит ли использовать | Дополнительные советы | Мнение эксперта

Стоп-лосс считается хорошим инструментом для ограничения убытков, как в отдельно взятой сделке, так и в целом, относительно всего депозита. Также стоп-лосс – важная часть построения стратегии управления капиталом и расчета максимального размера торговой позиции.

Необходимо понимать, не все торговые стратегии предусматривают использование стоп-лосса . Например, при торговле, по стратегиям мартингейл, стоп-лосс может быть не только бесполезным, но и вредным. Также следует помнить, что при выставлении стоп-лосса необходимо обязательно учитывать спред и возможность проскальзывания цены.

Правильная установка стоп-лосса позволяет трейдеру не только ограничить убытки, но и снять нервное напряжение, так как максимально возможный убыток по сделке будет известен заранее. Используйте стоп-лосс правильно, и Ваш депозит будет всегда защищен от чрезмерных убытков!

Тихон Невзоров

Трейдер-аналитик
МОФТ