Єна зміцнюється на тлі очікувань посилення політики Банку Японії

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ольга Шендецька

03.09.2026

Єна зміцнюється на тлі очікувань посилення політики Банку Японії — Єна зростає, оскільки очікування щодо ставок BOJ стають більш яструбиними

У четвер японська єна різко зміцнилася, оскільки трейдери підвищили очікування щодо того, що Банк Японії може агресивніше підвищувати процентні ставки, ніж передбачалося раніше. Рух відбувся після ралі попередньої сесії, яке ненадовго відродило припущення про офіційну інтервенцію, хоча учасники ринку дедалі частіше вказували на зміну очікувань щодо політики BOJ.

Основні моменти

Єна зміцнилася приблизно до 157,5 за долар.
Ринки майже повністю закладають у ціни підвищення ставки BOJ цього місяця.
Очікування швидшого темпу посилення політики зростають.

Під час азійських торгів єна піднімалася до 157,545 за долар, найвищого рівня майже за місяць, після нічного зростання приблизно на 0,9%. Валюта також зміцнилася щодо євро та фунта стерлінгів, тоді як трейдери майже повністю заклали в ціни підвищення ставки BOJ цього місяця, повідомляє Reuters.

Риторика BOJ змінює прогноз щодо ставок

Зміна відбулася після коментарів члена правління BOJ Хадзіме Такати, який заявив, що підвищення ставок слід проводити гнучко в міру посилення інфляційного тиску, а не за передбачуваним графіком.

Голова BOJ Кадзуо Уеда також зазначив, що процентні ставки можуть обговорюватися на кожному наступному засіданні. У сукупності ці заяви посилили ймовірність того, що посилення політики відбуватиметься швидше, ніж інвестори очікували ще кілька тижнів тому.

Тепер ринки свопів передбачають значну ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів як на вересневому, так і на жовтневому засіданні, тоді як очікування сукупного посилення політики до кінця року зросли.

Цей перегляд очікувань важливий для єни, оскільки протягом багатьох років вартість запозичень у Японії була значно нижчою, ніж в інших провідних економіках. Великий розрив у процентних ставках спонукав інвесторів дешево позичати в єні та переміщувати капітал у закордонні активи з вищою дохідністю. Швидше посилення політики BOJ зменшило б цю перевагу.

Побоювання щодо інтервенції згасають на тлі стабілізації ринку облігацій

Швидкість руху єни спочатку насторожила трейдерів, які почали очікувати чергової урядової інтервенції. 31 липня Японія та Сполучені Штати провели рідкісну спільну операцію з купівлі єни, допомігши підштовхнути валюту до 155 за долар, перш ніж значна частина приросту зійшла нанівець.

Однак цього разу аналітики побачили менше ознак того, що влада втрутилася в ринок. Ралі єни було широким і збіглося з очевидною зміною очікувань щодо ставок.

Японія також успішно розмістила 30-річні державні облігації із середньою дохідністю трохи вище 4%, що допомогло послабити занепокоєння після різкого глобального розпродажу облігацій. Попит був дещо слабшим, ніж на попередньому аукціоні, але розміщення засвідчило, що великі внутрішні установи все ще можуть бути готові поглинати довгостроковий борг за вищої дохідності.

Японія стає більшим глобальним ринковим ризиком

Рух єни відбувається на тлі переоцінки інвесторами Японії за кількома напрямами. Дохідність 10-річних державних облігацій на початку цього тижня досягла 3%, найвищого рівня з 1996 року, перш ніж трохи опуститися нижче цього порога.

Фіскальні побоювання залишаються важливими, оскільки прем’єр-міністерка Санае Такаїті просуває амбітні плани видатків. Водночас припущення, що гігантський пенсійний фонд Японії GPIF може збільшити частку внутрішніх активів, створило ще одне потенційне джерело підтримки для єни та японських облігацій.

Наступне важливе випробування може бути пов’язане з даними щодо зайнятості у США. Наразі ринки оцінюють імовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою у вересні приблизно в 61%, а це означає, що прогноз для єни й надалі значною мірою залежатиме від відносних напрямів політики BOJ і ФРС.

Ми також повідомляли: дохідність японських облігацій зростає до максимумів за 30 років на тлі підвищення очікувань щодо ставок.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.