Маркус Левін: DePIN може стати рушійною силою економіки ШІ-агентів

DePIN залишається відносно маловідомою частиною крипторинку, хоча такі проєкти можуть виявитися кориснішими за багато популярних токенів. Вони дозволяють людям спільно будувати мережі пристроїв і отримувати винагороду за свій внесок. В інтерв'ю для Traders Union співзасновник XYO Маркус Левін пояснює, чому ринок часто ігнорує компанії DePIN і як вони можуть допомогти сформувати майбутнє ШІ.

– Ви є співзасновником XYO, однієї з перших компаній у сфері DePIN. Для читачів, які не знайомі з цією концепцією, як би ви пояснили простими словами, що таке DePIN? На якому етапі розвитку, на вашу думку, зараз перебуває цей сектор? 

– DePIN — це спосіб побудови та експлуатації інфраструктури реального світу через спільноти, а не через одну компанію. Замість того, щоб одна організація володіла кожним датчиком, бездротовою точкою доступу або пристроєм для збору даних, тисячі незалежних учасників надають обладнання та отримують за це винагороду в токенах. Результатом є інфраструктура, яка перебуває у колективній власності, географічно розподілена і не залежить від жодної окремої структури.

Ми запустили XYO у 2018 році, задовго до того, як з'явилася назва DePIN, тому ми спостерігали, як цей сектор виріс із нішевої ідеї в категорію, на яку звертають увагу серйозні інвестори та інституції. З усім тим, зараз усе ще ранній етап, ніж про це свідчать заголовки. Важливими будуть ті проєкти, які вирішують найскладнішу операційну проблему — координацію тисяч незалежних учасників у великих масштабах при збереженні якості даних, на які бізнес та інституції дійсно зможуть покладатися. Ця робота все ще триває в усьому секторі, і наступні кілька років відокремлять проєкти, що побудували стійку інфраструктуру, від тих, що існують лише на папері.

– Ряд фінансових шахрайств видавали себе за проєкти DePIN. Наприклад, користувачів просили сплатити так званий реєстраційний внесок, встановити програмне забезпечення на свої домашні комп'ютери та «майнити» токени, за якими не було реальної інфраструктури. Які ключові ознаки відрізняють легітимний проєкт DePIN від подібної схеми? І що має робити індустрія для боротьби з шахрайством? 

– Найчіткішою ознакою легітимного проєкту DePIN є інфраструктура, яку можна перевірити. Якщо мережа не може показати вам обладнання, дані, які воно генерує, або незалежний спосіб підтвердити реальність цих даних — це серйозний тривожний сигнал. Легітимні проєкти також прозорі щодо своєї токеноміки, не вимагають попередніх внесків за участь і мають чітку відповідь на питання, що саме мережа робить у реальному світі. Як індустрія, ми повинні дотримуватися вищих стандартів щодо розкриття інформації та сторонньої верифікації. Проєкти, які будують реальну інфраструктуру, мають вітати ретельні перевірки, адже саме це зрештою відрізняє цей сектор від схем, які зашкодили його репутації.

– Попри тривалу історію XYO, її токен не входить до числа найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією. Як ви думаєте, чому проєкти DePIN з реальною інфраструктурою привертають менше уваги, ніж більш спекулятивні сегменти крипторинку? 

– Спекулятивні токени завжди привертали увагу швидше, ніж інфраструктура, тому що токен, прив'язаний до whitepaper, може зростати лише на наративах, і протягом більшої частини останнього циклу ринок винагороджував саме це. Побудова фізичної інфраструктури займає роки, і прогрес важче побачити ззовні, оскільки він проявляється у розгортанні вузлів, верифікації даних і доході від людей, які використовують продукт, а не у графіку зростання ціни. 

Після буму ICO у 2017 році ми спостерігали, як багато проєктів залучали величезні суми без реальної бізнес-моделі чи значущої прозорості, тому ми прийняли свідоме рішення будувати XYO як реальну компанію з доходом за плечима.

Ось чому ми все ще тут сьогодні. Тому що проєкти, які переживають спадні цикли, — це ті, що мають реальний дохід і стійку модель, а не просто історію. Ринок часто винагороджував оцінку вище за фундаментальні показники. Ми керуємо понад 10 мільйонами вузлів і отримали 8,8 мільйона доларів доходу у 2024 році, що більше, ніж принесла мережа Filecoin за той самий період, попри її значно більшу ринкову капіталізацію. Ринкова капіталізація відображає те, скільки інвестори готові платити за токен, але вона не обов'язково вимірює міцність бізнесу.

Ми не женемося за короткостроковим хайпом, і компанія побудована так, щоб отримувати дохід від реального використання, а не від наративу навколо токена. Увага повернеться до цієї частини ринку, і коли це станеться, проєкти, які продовжували будувати в періоди затишшя, будуть тими, кому є що показати в реальності.

– Чи є XYO прибутковим бізнесом сьогодні? Якщо так, то звідки надходить більша частина доходу компанії: від продуктів і послуг чи від діяльності, пов'язаної з токенами?

– Так. Наш бізнес насамперед підтримується доходами від продуктів і послуг, а не діяльністю, пов'язаною з токенами, або зовнішнім капіталом. XYO працює як американська компанія з аудитованою фінансовою звітністю, і згідно з нашими поданнями до SEC, у 2024 році ми отримали 8,8 мільйона доларів доходу. Від самого початку нашою метою було створення сталого бізнесу, а не покладання на продаж токенів. Такий підхід дозволив нам продовжувати інвестувати в мережу, зберігаючи бізнес-модель, засновану на комерційному впровадженні.

– Давайте поговоримо про ШІ-агентів. Наскільки швидкою має бути базова інфраструктура, щоб ефективно їх підтримувати? Наприклад, BNB Chain нещодавно оголосила про плани щодо блокчейну, здатного обробляти до 100000 транзакцій на секунду. Чи є це значущим орієнтиром, чи цього все ще недостатньо? 

– 100000 TPS — це амбітна цифра, якої варто прагнути, але високий показник TPS сам по собі не є правильним орієнтиром для інфраструктури ШІ-агентів. Агенти роблять більше, ніж просто переміщують цінності: вони безперервно спостерігають, приймають рішення, координують і верифікують дані, і більша частина цієї діяльності ніколи не торкається блокчейну безпосередньо. Проблема для агентів полягає не в тому, скільки транзакцій мережа може обробляти паралельно. Питання в тому, чи може базова інфраструктура підтвердити окрему дію достатньо швидко і надійно, щоб автономна система могла діяти на її основі без очікування.

– Чи правильно я розумію, що високої пропускної здатності транзакцій самої по собі недостатньо для ефективної роботи ШІ-агентів? Які ще фактори визначають продуктивність інфраструктури, на яку вони покладаються? 

– Так, факторів багато, і одним із головних є інтероперабельність. ШІ-агенти не будуть працювати виключно в межах одного блокчейну або екосистеми. Вони будуть взаємодіяти в різних мережах, хмарних середовищах, корпоративних системах і пристроях реального світу. Інфраструктура має зробити ці взаємодії безшовними, інакше агенти витрачатимуть більше часу на очікування інформації або усунення невідповідностей, ніж на виконання корисної роботи.

Безпека та верифіковані дані є не менш важливими. ШІ-агент надійний лише настільки, наскільки надійна інформація, яку він отримує. Якщо він не може визначити, чи були дані змінені, підроблені або чи походять вони з довіреного джерела, швидша інфраструктура не вирішить проблему. Оскільки ШІ-агенти беруть на себе більше відповідальності, найкраще працюватимуть ті мережі, які зможуть забезпечити довірені дані та чітке походження разом зі швидкістю та масштабованістю.

– Наскільки перспективним сьогодні є автономний трейдинг на основі ШІ-агентів? Чи можуть ШІ-агенти вже зараз самостійно аналізувати ринки, здійснювати угоди, керувати ризиками та взаємодіяти з біржами, чи це все ще переважно експериментальний кейс? 

– ШІ-агенти вже можуть аналізувати ринкові дані, відстежувати новини та активність у мережі, здійснювати угоди через API та коригувати позиції на основі заздалегідь визначених параметрів ризику. Ми також бачимо, як великі фінансові установи експериментують з агентним ШІ в трейдингу та управлінні портфелем, хоча людський нагляд залишається основною частиною цих впроваджень. Де ми, на мою думку, все ще перебуваємо на ранніх стадіях повністю автономного трейдингу, так це в тому, що ринки непередбачувані, і агентам потрібно розрізняти надійну та ненадійну інформацію, пояснювати, чому вони прийняли рішення, і працювати в межах чіткого контролю ризиків. Ці виклики довіри та верифікації так само важливі, як і самі алгоритми торгівлі. Я очікую, що протягом наступних кількох років ШІ-агенти братимуть на себе дедалі складніші ролі, але найсильніші системи поєднуватимуть автономне виконання з інфраструктурою, що забезпечує прозорість, походження даних та підзвітність.

– Яким ви бачите майбутнє DePIN? Яку роль, на вашу думку, цей сектор може відіграти в ширшій криптоіндустрії протягом наступних кількох років?

– Я думаю, що DePIN рухається до того, щоб стати одним із фундаментальних секторів Web3, оскільки він з'єднує блокчейни з інфраструктурою реального світу. Протягом наступних кількох років ми побачимо децентралізовані мережі, що підтримують усе: від геолокації та зв'язку до робототехніки, автономних транспортних засобів та екологічного моніторингу. Оскільки все більше галузей покладаються на дані в реальному часі, попит на відкриту, стійку та глобально розподілену інфраструктуру лише зростатиме. У ширшому сенсі DePIN має потенціал змінити спосіб фінансування та будівництва інфраструктури. Замість того, щоб вимагати мільярди доларів авансом, мережі можуть рости органічно, винагороджуючи людей, які надають корисні ресурси. Це відкриває двері для швидших інновацій та ширшої участі. Я також вважаю, що DePIN відіграватиме важливу роль в економіці ШІ, надаючи довірені, верифіковані дані, необхідні автономним системам для безпечної та надійної взаємодії з фізичним світом.