Акції LVMH консолідуються на рівні €515, оскільки експорт Hennessy до Китаю впав на 24%

Traders Union
Всі новини
Фінансові новини
Акції LVMH консолідуються

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптовалюти

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Центральні банки

Дмитро Харьков

29.08.2025

Акції LVMH консолідуються на рівні €515, оскільки експорт Hennessy до Китаю впав на 24% — Загальний експорт впав на 10,6% у вартісному вираженні у 2025 році

Станом на 29 серпня акції LVMH торгуються на рівні €515,1, що на 0,4% вище за останні 24 години. Хоча це скромний приріст, акції залишаються значно нижче 52-тижневого максимуму в 762,70 євро, встановленого на початку 2024 року.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Основні моменти

- Акції LVMH торгуються на 32% нижче свого 52-тижневого максимуму, що відображає постійний тиск від зниження експорту коньяку, особливо до Китаю.

- Продажі Hennessy різко впали через ослаблення китайського попиту і посилення торгової напруженості, а питання про потенційні тарифи до 39% все ще залишається невирішеним.

- Високі показники LVMH у сфері моди та ювелірних виробів продовжують надавати стабілізаційну силу для її ширшого портфеля.

50-денна ковзна середня знаходиться на позначці 497 євро, тоді як 200-денна ковзна середня — вище, приблизно на рівні 578 євро. Така значна розбіжність сигналізує про те, що, хоча короткострокові настрої покращилися, акції залишаються в довгостроковій фазі корекції. RSI (Індекс відносної сили) знаходиться на нейтральній території в районі 53, не є ні перекупленим, ні перепроданим, що вказує на те, що ринку не вистачає сильного каталізатора, який би спрямовував його.

Технічна стійкість LVMH частково пояснюється сильними фундаментальними показниками. Її ринкова капіталізація становить близько 260 мільярдів євро, а форвардний показник P/E становить приблизно 22,5. Чиста рентабельність коливається на рівні понад 13%, а щорічний вільний грошовий потік компанії перевищує 13 млрд євро, що забезпечує значну гнучкість для виплати дивідендів, викупу акцій та стратегічних інвестицій. Гігант розкоші продовжує отримувати вигоду від сильних брендів у своїх основних сегментах моди, шкіргалантереї та ювелірних виробів. Однак, поточний відрив від вино-горілчаного підрозділу створює певну галузеву стелю для потенціалу зростання.

Динаміка ціни акцій LVMH (червень 2025 - серпень 2025). Джерело: TradingView

На додачу до технічного стану, обсяг торгів продемонстрував ознаки скорочення протягом останнього місяця, що свідчить про зниження довіри інвесторів у міру того, як акції консолідуються. Таке зниження обсягів під час помірного відновлення цін часто сигналізує про обережність серед інституційних гравців. Дані з ринку опціонів також свідчать про зростання передбачуваної волатильності короткострокових контрактів, що відображає невпевненість інвесторів щодо майбутнього циклу прибутків і геополітичних ризиків, особливо в Китаї.

Експорт коньяку падає через напруженість у Китаї

Останнього удару по бізнесу вин та спиртних напоїв LVMH завдали нещодавно опубліковані дані про експорт, які свідчать про значне падіння поставок французького коньяку. Загальний обсяг експорту впав на 10,6% у вартісному вираженні у 2025 році, а експорт до Китаю, який є ключовим ринком для Hennessy, що належить LVMH, впав на 23,8% у вартісному вираженні та на 9,6% у натуральному вираженні. Спад відображає слабкі споживчі настрої в Китаї, що ускладнюються антидемпінговим розслідуванням Пекіна щодо імпорту європейського коньяку.

Французькі виробники коньяку, включаючи Hennessy, наразі ведуть переговори з китайською владою щодо запровадження механізму мінімальних імпортних цін, спрямованого на уникнення тарифів, які можуть сягнути 39%. Однак жодної угоди ще не укладено. Загроза високих тарифів і ослаблення дискреційних витрат у Китаї змушує LVMH переглянути свої очікування щодо продажів в Азії, яка традиційно була рушійною силою зростання преміальних алкогольних напоїв.

Спад не є ізольованим для LVMH. Pernod Ricard ініціювала план реструктуризації для зменшення збитків у своєму алкогольному підрозділі, тоді як Remy Cointreau продовжує відзначати низький попит у Китаї, незважаючи на відновлення продажів у США. Сектор елітних напоїв явно вступає у фазу тривалої рекалібровки попиту, і LVMH, незважаючи на свою диверсифікацію, наражається на ризик через свою флагманську лінію Hennessy.

Потенціал зростання обмежений, якщо не зменшаться торгові перешкоди

У короткостроковій перспективі ціна акцій LVMH, ймовірно, залишиться в діапазоні між 480 і 530 євро, оскільки інвестори зважуватимуть стійкість її основного модного бізнесу проти постійних зустрічних вітрів у підрозділі з виробництва алкогольних напоїв. Відсутність ясності щодо результатів китайської торгівлі означає, що будь-яке ралі, швидше за все, буде обмежене до тих пір, поки не з'явиться подальша ясність.

За базовим сценарієм, за умови стабільних показників у сфері моди та розкішного ритейлу, а також відсутності значного погіршення продажів алкогольних напоїв, ціна акцій може коливатися на рівні 500-520 євро в 4 кварталі 2025 року. Сценарій зростання вимагатиме вирішення питання тарифів у Китаї та ознак відновлення зростання споживання преміальних алкогольних напоїв. Це може підштовхнути акції LVMH до діапазону 550-600 євро.

LVMH не виправдав очікування щодо прибутку на акцію за 2 квартал 2025 року - 11,42 євро проти 12,02 євро за прогнозом, що спричинило початковий розпродаж акцій. Однак довіра інвесторів залишилася незмінною, оскільки компанія зберегла сильну операційну маржу на рівні 26,2%, що майже не змінилося порівняно з попереднім роком.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?