Gold erholt sich kaum, da Spannungen im Nahen Osten Inflationssorgen schüren

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Iwan Andrijenko

21.10.2026

Gold erholt sich kaum, da Spannungen im Nahen Osten Inflationssorgen schüren — Gold stabilisiert sich, während Iran-Spannungen den Fed-Zinspfad trüben

Die Goldpreise standen am Mittwoch weiter unter Druck, da die Unsicherheit rund um den Iran-Konflikt die Erwartungen zur US-Inflation und zu den Zinsen der Federal Reserve erschwerte. Das Edelmetall konnte sich nur schwer von den Verlusten zu Wochenbeginn erholen, während Anleger die Aussicht auf anhaltende Energieunterbrechungen gegen Anzeichen einer Schwäche der US-Wirtschaft abwogen.

Das Wichtigste

Spot-Gold notiert nahe 4.122 $ angesichts der Unsicherheit rund um den Iran.
Die Energieinflation erschwert den Zinsausblick der Fed.
Schwache US-Wohnungsmarktdaten verstärken die Unsicherheit über die Geldpolitik.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Gold ist seit Wochenbeginn um mehr als 1 % gefallen, da widersprüchliche diplomatische Signale die Finanzmärkte verunsichert haben, berichtet Bloomberg. Spot-Gold wurde mit 4.122,04 $ je Feinunze gehandelt und lag 0,08 % im Minus, während Gold-Futures für Dezember 2026 bei 4.139,87 $ standen und 0,07 % verloren. Dies geht aus den jüngsten Marktkursen hervor.

Iran-Konflikt hält Inflationssorgen hoch

Gold hat seit Beginn des US-Iran-Konflikts Ende Februar rund 20 % an Wert verloren. Der Krieg hat die Energiepreise in die Höhe getrieben und die Sorgen verstärkt, dass die Inflation hoch bleiben und die Zentralbanken zu einer restriktiven Geldpolitik zwingen könnte.

Die Ölpreise gaben am Dienstag von einem Fünfmonatshoch nach, nachdem widersprüchliche Berichte über Verhandlungen zur Beendigung des Konflikts aufgekommen waren. Ein Diplomat widersprach Darstellungen, wonach eine Einigung unmittelbar bevorstehe, und ließ Anleger über die Aussichten auf eine diplomatische Lösung im Unklaren.

Obwohl geopolitische Instabilität traditionell die Nachfrage nach Edelmetallen stützt, haben die inflationären Folgen des Konflikts gegenläufige Kräfte geschaffen. Höhere Energiekosten können die Zinsen hoch halten und die Attraktivität von Gold mindern, da es keine Zinserträge abwirft.

Entscheidung der Federal Reserve rückt angesichts schwacher Wirtschaftsdaten näher

Anleger bereiten sich auf die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve in der kommenden Woche vor, wobei nur wenige neue Wirtschaftsdaten vorliegen, die Aufschluss über die Pläne der Zentralbank geben könnten.

Fed-Chef Kevin Warsh deutete in Äußerungen am Freitag kaum auf eine unmittelbar bevorstehende geldpolitische Änderung hin. Die Märkte sehen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von weniger als eins zu sechs für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der bevorstehenden Sitzung.

Die Inflation liegt jedoch weiterhin über dem 2-%-Ziel der Fed, und Händler schätzen die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im späteren Jahresverlauf auf etwa 85 %.

Die jüngsten US-Wohnungsmarktdaten haben den Ausblick erschwert. Die Baubeginne gingen im September zurück, während die ausstehenden Hausverkäufe ein Rekordtief erreichten – ein Hinweis darauf, dass höhere Finanzierungskosten die Wirtschaftstätigkeit belasten.

Länger laufende US-Staatsanleihen legten am Dienstag zu, da die Ölpreise nachgaben und Anleger die schwächeren Wohnungsmarktdaten bewerteten.

US-Renditen und Energiepreise bestimmen den Goldausblick

Die Entwicklung des Goldpreises bleibt eng mit den Entwicklungen an den Energiemärkten und den Erwartungen zur US-Geldpolitik verknüpft. Ein anhaltender Rückgang der Ölpreise könnte die Inflationssorgen lindern und den Druck auf weitere Zinserhöhungen verringern.

Für Goldanleger besteht die unmittelbare Herausforderung darin zu beurteilen, ob die nachlassende Wirtschaftstätigkeit die anhaltende Inflation letztlich überwiegen wird. Solange der Ausblick für den Iran-Konflikt unklar bleibt, dürften Veränderungen bei Energiepreisen, US-Staatsanleiherenditen und den Erwartungen an die Federal Reserve die wichtigsten Treiber des Edelmetallhandels bleiben.

Wir berichteten außerdem, dass die Ölmärkte wachsenden Risiken ausgesetzt sind, da die Spannungen im Nahen Osten den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus bedrohen.

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