WTI gerät erneut unter Abwärtsdruck: IEA prognostiziert globalen Öl-Überschuss

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Anton Kharitonov

vor 23 Stunden

WTI gerät erneut unter Abwärtsdruck: IEA prognostiziert globalen Öl-Überschuss — WTI-Bären nehmen wichtige Unterstützungsmarken ins Visier

WTI legt am 13. November um etwa 0,3 % zu und notiert bei rund 88,90 USD je Barrel. Damit versucht der Ölpreis, seine Erholung fortzusetzen, nachdem er von lokalen Hochs bei 105–106 USD auf 84,50 USD gefallen war. Im 1-Stunden-Chart bleibt Öl trotz der kurzfristig verbesserten Kursentwicklung in einem Abwärtstrend.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

IEA revidiert Nachfrageausblick angesichts steigender globaler Förderung

Das Hauptereignis am 13. November war die Veröffentlichung des Monatsberichts der Internationalen Energieagentur (IEA), der den Ausblick für die globale Ölmarktbilanz deutlich veränderte. Die IEA prognostiziert für 2026 einen Rückgang der weltweiten Ölnachfrage um rund 2,68 Millionen Barrel pro Tag auf 102,29 Millionen Barrel pro Tag. Damit senkte sie ihre vorherige Schätzung um 67.000 Barrel pro Tag.

Unterdessen stieg das weltweite Ölangebot im Oktober um 2,3 Millionen Barrel pro Tag auf 105,4 Millionen Barrel pro Tag. Ausschlaggebend war die schnellere Erholung der Exporte aus den Ländern am Persischen Golf. Nach Schätzungen der Agentur wird der globale Markt im vierten Quartal wieder einen Angebotsüberschuss von rund 1,7 Millionen Barrel pro Tag verzeichnen, nachdem zuvor ein Defizit prognostiziert worden war.

Bemerkenswert ist, dass sich das Angebot deutlich schneller erholt als der Verbrauch. Dadurch entstehen Voraussetzungen für einen weiteren Aufbau der Lagerbestände. Die IEA erwartet zudem, dass das weltweite Angebot 2027 um 6,6 Millionen Barrel pro Tag auf 108,1 Millionen Barrel pro Tag steigt, während die Nachfrage voraussichtlich um rund 2 Millionen Barrel pro Tag zulegt. Diese Divergenz trübt den mittelfristigen Ausblick für die Ölpreise.

Freigaben strategischer Reserven und höhere US-Lagerbestände belasten die Preise

Zusätzlichen Druck erzeugen Veränderungen bei der Ölverarbeitung und die Aussicht auf weitere Freigaben aus strategischen Reserven. Laut dem Novemberbericht der IEA sank der weltweite Raffineriedurchsatz im Oktober um 1,3 Millionen Barrel pro Tag auf den saisonalen Tiefstand von 81,3 Millionen Barrel pro Tag. Bis Dezember rechnet die Agentur jedoch mit einer Erholung auf 84,7 Millionen Barrel pro Tag.

Unterdessen stiegen die weltweiten Ölvorräte im Oktober erstmals seit Juni um 52 Millionen Barrel, vor allem aufgrund größerer Mengen Rohöl, die per Schiff transportiert wurden. Die Lagerbestände an Land liegen weiterhin auf Mehrjahrestiefs. Die Verbesserung der Gesamtbilanz hat die angespannte Lage am Markt für Mineralölprodukte daher noch nicht beseitigt.

Im Fokus stehen außerdem die Pläne der IEA-Mitgliedstaaten, bis Ende Februar 2027 weitere 71 Millionen Barrel Rohöl und Mineralölprodukte aus strategischen Reserven freizugeben. Ihre Umsetzung würde dazu beitragen, anhaltende Lieferausfälle teilweise auszugleichen, insbesondere am Dieselmarkt. Die Auswirkungen auf die Preise hängen jedoch vom Zeitpunkt und den tatsächlich freigegebenen Mengen ab.

Auch die US-Lagerdaten fielen für Ölkäufer ungünstig aus. Laut dem am 12. November veröffentlichten Bericht der EIA stiegen die kommerziellen US-Rohöllagerbestände in der Woche bis zum 6. November um 4,7 Millionen Barrel auf 414,4 Millionen Barrel, während Analysten mit einem Rückgang gerechnet hatten. Die Benzinbestände erhöhten sich um 1,8 Millionen Barrel auf 210,8 Millionen Barrel, die Destillatbestände um 4,1 Millionen auf 103,3 Millionen Barrel.

Die US-Ölförderung erreichte unterdessen rund 14 Millionen Barrel pro Tag, während die Auslastung der Raffinerien auf 95,2 % stieg. Steigende Lagerbestände bei gleichzeitig hoher Raffinerieauslastung deuten auf eine deutliche Erholung des Angebots hin. Die kommerziellen Rohöllagerbestände liegen allerdings weiterhin rund 4 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt.

Nahostrisiken bleiben bestehen, während WTI wichtigen Widerstand testet

Im Nahen Osten herrscht weiterhin Ungewissheit über die nächsten Schritte der USA und des Irans. Washington will die Beschränkungen für iranische Ölexporte aufrechterhalten, schließt eine Änderung der Militärstrategie aber nicht aus. Angriffe auf Tanker und Energieinfrastruktur bedrohen weiterhin die Versorgung. Daher könnte der Rückgang der in den Ölpreisen eingepreisten geopolitischen Risikoprämie wieder umkehren, falls der Konflikt erneut eskaliert.

Solange die Spannungen im Nahen Osten nicht eskalieren, könnte der Druck auf den WTI-Preis anhalten. Die Bären dürften weiter versuchen, die Unterstützung im Bereich von 86,5–85,5 USD zu durchbrechen. Ein Ausbruch über den Widerstand bei 89,5–90 USD, wie in WTI erholt sich von jüngsten Tiefs, während Spannungen im Nahen Osten die Versorgungsrisiken hochhalten beschrieben, könnte einen Anstieg in Richtung 91–92 USD auslösen, wo Verkäufer verstärkt aktiv werden könnten.

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