Enttäuschung bei Bitcoin: Warum Stablecoins in Afrika an Boden gewinnen

Stablecoins haben sich zur dominierenden Kraft auf dem afrikanischen Kryptomarkt entwickelt und machen etwa 75 % des Handelsvolumens in Südafrika aus – auf einigen anderen Plattformen sogar noch mehr. Unterdessen sind die Handelsvolumina von Bitcoin innerhalb von fünf Jahren um 95 % zurückgegangen, und in Ländern wie Nigeria und Ägypten fungieren Stablecoins praktisch als „dritter Wechselkurs“, der den tatsächlichen Wert der lokalen Währungen besser widerspiegelt.

Die Tabelle verdeutlicht, warum an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins auf dem gesamten Kontinent an Beliebtheit gewinnen. Sie ermöglichen es Einheimischen, das Bankensystem zu umgehen und an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins zu erwerben, die ihren Wert weitaus besser bewahren als der Naira oder das ägyptische Pfund. Länder mit restriktiven Devisenkontrollen weisen in der Regel große und agile Schwarzmärkte für Devisen auf, und diese Schwarzmarktkurse spiegeln tendenziell den tatsächlichen Wert der lokalen Währungen wider. Die Wechselkurse von Stablecoins orientieren sich in der Regel stärker an diesen Schwarzmarktkursen.

In Nigeria machten Stablecoins im Jahr 2025 43 % des Handelsvolumens aus, wobei diese Zahl rapide wächst – vor allem aufgrund einer instabilen Landeswährung (dem Naira) und einer Inflationsrate von über 20 %, was eine Verlagerung hin zum an den US-Dollar gekoppelten Tether (USDT) ausgelöst hat.

Die Afrikaner haben den enormen Nutzen von Stablecoins für die Vermögenssicherung, grenzüberschreitende Überweisungen, den Handel und gewöhnliche Zahlungen entdeckt, die sofort abgewickelt werden können. Es ist nicht schwer zu verstehen, warum Nigerianer Tether und andere an den US-Dollar gekoppelte Coins wie USDC nutzen. Der Naira hat in den letzten fünf Jahren fast 200 % seines Wertes verloren, was in erster Linie auf die Liberalisierung der Devisenkontrollen zurückzuführen ist und dabei die Ersparnisse derjenigen, die die Landeswährung hielten, zunichte gemacht hat.

Carel de Jager, CEO des afrikanischen Krypto-Analyseunternehmens Silver Sixpence, stellt fest, dass Stablecoins der neue Wachstumsmotor auf dem Kryptomarkt sind, warnt jedoch davor, dass eine Wiederbelebung eines Bullenmarktes bei den Krypto-Preisen dies in Frage stellen könnte. Der Rückgang der Krypto-Handelsvolumina wurde durch einen Anstieg der Stablecoin-Aktivitäten ausgeglichen, aber es ist klar, dass dies das Jahr der Stablecoins ist. Was diesen Rückgang des Krypto-Volumens antreiben könnte, sei möglicherweise eine Überregulierung, folgert er

. „Ich sehe einen so starken Rückgang des Volumens nicht gerne“, sagte De Jager gegenüber Moneyweb. „Diese Branche boomte früher. Es war früher extrem spannend. Ich sage nicht, dass das nicht mehr so ist, aber ich sage, dass die Stimmung, zumindest wenn man sich diese Art von Daten ansieht, nachgelassen hat

.“Und ich frage mich, warum. Wenn das auf die Regulierung zurückzuführen ist, dann müssen wir uns meiner Meinung nach einige sehr schwierige Fragen stellen.

„Erfüllen die Vorschriften ihren Auftrag, die Verbraucher zu schützen? Wenn ja, dann ist das großartig. Wenn sie ihren Auftrag nicht erfüllen, wir aber dennoch einen Rückgang des Volumens beobachten, liegt das dann an diesen strengen Vorschriften? Und wenn das der Fall ist, dann müssen wir ein wenig nachdenken. Ersticken wir die Branche nicht?

Quelle: SA Insights Ledgercore

Weltweit ist seit 2021 ein Aufstieg der Stablecoins zu beobachten, deren Marktkapitalisierung sich mittlerweile 300 Milliarden US-Dollar nähert, gegenüber etwa 1,5 Billionen US-Dollar für BTC. Das soll nicht heißen, dass Stablecoins die Marktkapitalisierung von BTC in naher Zukunft einholen werden, aber es ist eine durchaus mögliche Entwicklung innerhalb des nächsten Jahrzehnts. Kurzfristig ist ein Aufholen von BTC noch in weiter Ferne, aber innerhalb des nächsten Jahrzehnts ist es denkbar. Die obige Tabelle

zeigt, dass der Anstieg der Stablecoins gemessen am Krypto-Volumen ein weltweites Phänomen ist.

Quelle: SA Insights Ledgercore

Gründe für den Anstieg der Stablecoin-Volumina in Afrika

Währungsvolatilität und Dollar-Absicherung: Afrikaner sind an schwache Landeswährungen und hohe Inflation gewöhnt. An den US-Dollar gebundene Stablecoins bieten einen Ausweg aus dieser unvermeidlichen Verarmung. Unternehmen in Afrika beginnen, als Teil ihrer Finanzmanagementstrategie auf Stablecoins umzusteigen, um Risiken durch die Schwäche lokaler Fiat-Währungen zu vermeiden.

Liquidität und Handelseffizienz: Der Großteil des Spot-Handels an afrikanischen Börsen findet in Stablecoin-Paaren statt, da diese eine höhere Liquidität, schnellere Ausführung und einfacheren Wechsel zwischen verschiedenen Kryptowährungen bieten. Händler halten sich die Optionen offen, indem sie Gelder in Tether und USDC parken und bei Bedarf in BTC, Ethereum oder Altcoins umschichten. Diese internen Handelsaktivitäten sorgen für hohe Volumina bei Stablecoin-Paaren. Sobald sie das Blockchain-Universum betreten haben, bleiben sie meist dort. Ein großer Teil der Stablecoin-Volumina, die wir an südafrikanischen Börsen beobachten, entfällt auf Händler, die sich dafür entscheiden, innerhalb des Krypto-Ökosystems zu bleiben, da Börsen wie Luno und VALR Krypto-Paare in Tether notieren, beispielsweise BTC/USDT und ETH/USDT. Herausforderungen bei der

Ein- und Auszahlung von Fiat-Währungen: Die direkte Umwandlung in und aus lokalen Währungen wie dem südafrikanischen Rand und dem nigerianischen Naira kann mit höheren Gebühren, langsameren Bankabwicklungen und regulatorischen Anforderungen verbunden sein. Stablecoins bieten eine schnellere, rund um die Uhr verfügbare Brücke, insbesondere für grenzüberschreitende Überweisungen, Geschäftszahlungen oder den Werttransfer innerhalb des Kontinents.

Stablecoins bieten eine wettbewerbsfähige Alternative zu Fiat-Währungen: Die Kontrolle der Zentralbanken wird durch die Popularität von Stablecoins untergraben, was als Bedrohung der nationalen Souveränität angesehen wird. Die Tatsache, dass normale Menschen in Afrika eine Währung erwerben können, die nicht von ihren Zentralbanken – und damit auch nicht von den Politikern, denen die Zentralbanken unterstehen – kontrolliert wird, ist eine neu gewonnene Freiheit und eine Form des Wettbewerbs zu lokal ausgegebenem Fiatgeld.

Expertenmeinung

Es ist klar, wohin uns der Trend führt: Stablecoins dominieren bereits die südafrikanischen Börsen, und dies dürfte in ganz Afrika zur Norm werden. Anhaltende Währungsschwankungen bleiben der Hauptkatalysator. In Nigeria, wo der Naira wiederholt abgewertet wurde, und in Südafrika, wo Rand-Schwankungen die alltägliche Kaufkraft beeinträchtigen, sehen Nutzer Stablecoins als Absicherung gegen den Dollar. Liquidität, die in das Blockchain-Ökosystem fließt, verbleibt tendenziell dort, um die mit der Rückumwandlung in Fiat-Währung verbundenen Kosten zu vermeiden, wodurch ein Kapitalpool entsteht, der wahrscheinlich weiter wachsen wird.

Fiat-Onramps sind oft langsam, kostspielig und unterliegen banktechnischen Reibungsverlusten, einschließlich regulatorischer Anforderungen und begrenzter Öffnungszeiten. Im Gegensatz dazu bieten Stablecoins kontinuierliche Liquidität, niedrigere Transaktionskosten und nahezu sofortige Abwicklung, was sie zu einer zunehmend bevorzugten Basisebene für den Handel macht.

Umfragedaten zeigen, dass fast 80 % der Krypto-Nutzer in Nigeria und Südafrika bereits Stablecoins halten, wobei mehr als 75 % planen, ihre Bestände im kommenden Jahr aufzustocken. Dies signalisiert einen umfassenderen Wandel: Kryptowährungen in Afrika entwickeln sich von spekulativen Aktivitäten zu einer unverzichtbaren Finanzinfrastruktur. In den nächsten zehn Jahren dürfte die Fintech-Landschaft der Region weniger von der Preisvolatilität von Bitcoin als vielmehr vom stetigen Umlauf digitaler Dollar geprägt sein.