Vom Laptop zum KI-Server: Warum die Wall Street wieder auf Dell setzt

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Oleg Tkachenko

29.05.2026

Vom Laptop zum KI-Server: Warum die Wall Street wieder auf Dell setzt — Dell steht wieder im Rampenlicht

Jeder kennt Dell als Hersteller von Monitoren und Computern. Doch heute wird das Unternehmen zunehmend mit Infrastruktur für künstliche Intelligenz in Verbindung gebracht. Die Nachfrage nach KI-Servern hat den Aktienkurs in die Höhe getrieben und Dell die Chance gegeben, seine Position in der Technologiebranche neu zu definieren.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Dells ungewöhnliches Wachstum

Dell-Aktien sprangen nach der Veröffentlichung eines Quartalsberichts, der eines der besten Ergebnisse seit Jahren zeigte, deutlich an. Im nachbörslichen Handel stieg die Aktie um fast 40 % auf 444 US-Dollar, nachdem sie zuvor bei 317 US-Dollar geschlossen hatte. Seit Jahresbeginn haben Dell-Aktien laut CNBC mehr als 150 % zugelegt.

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Im Quartal bis zum 1. Mai stieg der Umsatz von Dell um 88 % auf 43,8 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten nur etwa 35,4 Milliarden US-Dollar erwartet.

Der Haupttreiber des Wachstums waren KI-Server. Der Umsatz aus deren Verkauf sprang im Quartal um 757 % auf 16,1 Milliarden US-Dollar. Zudem erhielt Dell Aufträge im Wert von 24,4 Milliarden US-Dollar für solche Systeme.

Vor diesem Hintergrund hob das Unternehmen seine Prognosen an. Dell rechnet nun für das Geschäftsjahr 2027 mit rund 60 Milliarden US-Dollar Umsatz aus KI-Servern, verglichen mit der bisherigen Prognose von 50 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtumsatzprognose wurde auf 165 bis 169 Milliarden US-Dollar angehoben, zuvor hatte Dell mit 138 bis 142 Milliarden US-Dollar gerechnet.

Zusätzliche Aufmerksamkeit erhielt Dell auch durch den politischen Kontext. Im Februar kaufte Donald Trump Aktien des Unternehmens im Wert von 1 bis 5 Millionen US-Dollar. Außerdem erhielt Dell einen Pentagon-Auftrag über 9,7 Milliarden US-Dollar, während Michael und Susan Dell zuvor eine Spende von 6,25 Milliarden US-Dollar an Trump Accounts – Investmentkonten für amerikanische Kinder – angekündigt hatten.

Vom Computer zum Rechenzentrum

Diese Faktoren erhöhten die Aufmerksamkeit für Dell, erklären aber nicht vollständig den Wandel in der Wahrnehmung des Unternehmens am Markt. Lange Zeit galt Dell als eines der Symbole der PC-Industrie. Das Unternehmen wurde bekannt für Personal Computer, Unternehmenshardware und Büroausstattung.

Doch Dell hat das Geschäft mit Laptops und PCs schon vor langer Zeit hinter sich gelassen. 2016 übernahm das Unternehmen EMC, einen führenden Hersteller von Datenspeichersystemen und Infrastruktur-Lösungen für Unternehmen. 2018 kehrte Dell nach mehreren Jahren als Privatunternehmen an die Börse zurück.

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Heute sorgt die Infrastruktur für den wichtigsten Wachstumsschub. Im letzten Quartal stieg der Umsatz der Infrastructure Solutions Group, zu der Server, Speichersysteme und andere Rechenzentrumsausrüstung gehören, um 181 % auf 29 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Die Client Solutions Group, zu der PCs, Laptops und Zubehör zählen, wuchs ebenfalls, aber deutlich langsamer – um 17 % auf 14,6 Milliarden US-Dollar.

Warum KI Dells neuer Wachstumsmotor wurde

Das Wachstum des Infrastrukturgeschäfts von Dell hängt damit zusammen, wie schnell Unternehmen ihre Kapazitäten für künstliche Intelligenz ausbauen. Modelle müssen nicht nur trainiert, sondern auch in realen Produkten eingesetzt werden: Chatbots, Unternehmensassistenten, Analysesysteme und Automatisierungsdienste. Dafür braucht es Server mit leistungsstarken Grafikprozessoren, Speichersysteme, Netzwerktechnik und Rechenzentren.

Dell befindet sich in einem der am schnellsten wachsenden Marktsegmente. Das Unternehmen baut KI-Server auf Basis von Nvidia-Chips und liefert sie an Kunden, die schlüsselfertige Systeme für anspruchsvolle Workloads benötigen. Zu den Kunden von Dell zählen CoreWeave, Honeywell, Samsung, Neocloud-Anbieter, Unternehmenskunden und große KI-Unternehmen.

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Ein aktuelles Beispiel ist ein Deal mit dem Rechenzentrumsbetreiber IREN. Am 26. Mai gab das Unternehmen bekannt, dass es luftgekühlte Nvidia-Blackwell-Systeme von Dell für rund 1,6 Milliarden US-Dollar kaufen wird. IREN benötigt die Ausrüstung, um die Kapazitäten für KI-Dienste auszubauen, und der Deal steht im Zusammenhang mit einem zuvor angekündigten Fünfjahresvertrag über 3,4 Milliarden US-Dollar mit Dell.

Dells neue Rolle in der Technologiebranche

Der KI-Boom verändert nicht nur die Sicht der Investoren auf Modellentwickler, sondern auch auf die Unternehmen, die die „Hardware“ hinter der Branche liefern. Investoren schauen nicht nur auf OpenAI oder Anthropic, sondern auch auf diejenigen, die das physische Fundament für deren Wachstum schaffen: Chiphersteller, Speicheranbieter, Rechenzentrumsbetreiber und Serverunternehmen.

Dell konkurriert nicht direkt mit ChatGPT, Claude oder Gemini. Die Rolle des Unternehmens ist eine andere: Dell liefert die Infrastruktur, ohne die KI-Dienste nicht skalieren können. Wenn Unternehmen Chatbots, KI-Assistenten, Analyseplattformen oder Automatisierungstools einführen, benötigen sie Server, Speicher und Rechenzentrumsausrüstung.

Deshalb hat Dell die Chance, seine Position in der Technologiebranche zu verändern. Früher wurde das Unternehmen vor allem als Hersteller von Computern, Laptops und Monitoren gesehen. Heute präsentiert sich Dell immer mehr als Anbieter von Kerninfrastruktur für die KI-Ökonomie – und genau deshalb wird das Unternehmen vom Markt inzwischen anders bewertet.

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