Buffett tritt zurück und übergibt Berkshire Hathaway nach sechs Jahrzehnten der Outperformance an Abel

Alle Nachrichten

Top-Storys

Auswahl der Redakteure

Aktien

Kryptowährungen

Wirtschaft

Währungen

Rohstoffe

Marktstimmen

Andreas Kristo

31.12.2025

Buffett tritt zurück und übergibt Berkshire Hathaway nach sechs Jahrzehnten der Outperformance an Abel — Abel wurde offiziell als Buffetts Nachfolger für das Jahr 2021 bestätigt.

Warren Buffett bereitet sich darauf vor, diese Woche die Leitung von Berkshire Hathaway abzugeben. Damit schließt er ein entscheidendes Kapitel der modernen Investitionstätigkeit ab und läutet eine neue Ära für eines der wertvollsten Konglomerate der Welt ein.

Höhepunkte

Warren Buffett zieht sich aus der täglichen Führungsarbeit bei Berkshire Hathaway zurück und übergibt die operative Kontrolle an seinen langjährigen Stellvertreter Greg Abel, der gleichzeitig Vorsitzender und einflussreich bleibt.
Es wird erwartet, dass Abel die dezentralisierte Kultur von Berkshire beibehält und nur schrittweise Änderungen im Management vornimmt, während er eine aktivere Rolle einnimmt.
Der Fokus der Investoren wird sich wahrscheinlich auf Entscheidungen zur Kapitalallokation verlagern, insbesondere darauf, wie Berkshire seinen massiven Bargeldbestand angesichts der begrenzten Akquisitionsmöglichkeiten einsetzt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Greg Abel, der seit langem als Buffetts Nachfolger gehandelt wird, wird die operative Kontrolle über Berkshire übernehmen. Berkshire ist ein riesiges Imperium, das in sechs Jahrzehnten aus einem einst angeschlagenen Textilunternehmen in Neuengland entstanden ist. Buffett begann 1962 mit dem Erwerb von Aktien zu einem Preis von etwa 7,60 Dollar pro Stück. Heute werden Berkshire-Aktien der Klasse A für über 750.000 Dollar gehandelt, und das Unternehmen umfasst die Bereiche Versicherung, Energie, Eisenbahn, Fertigung und Verbrauchermarken.

Buffett, der weithin als der erfolgreichste Investor der Nachkriegszeit gilt, hat Berkshire durch eine disziplinierte Kapitalallokation und eine langfristige Anlagephilosophie verändert. Obwohl er in den letzten zwei Jahrzehnten mehr als 60 Milliarden Dollar für philanthropische Zwecke gespendet hat, wird sein verbleibender Berkshire-Anteil immer noch mit etwa 150 Milliarden Dollar bewertet.

Während eines Großteils seiner Geschichte übertraf Berkshire den S&P 500 deutlich, was auf Übernahmen wie Geico, National Indemnity, Dairy Queen, BNSF Railway und Berkshire Hathaway Energy zurückzuführen ist. Buffett erzielte auch überdurchschnittliche Gewinne durch große, geduldige Aktienpositionen in Unternehmen wie American Express, Coca-Cola und Apple.

Entwicklung des Aktienkurses von Berkshire Hathaway (Oktober 2025 - Dezember 2025). Quelle: TradingView.

Dieses Tempo hat sich in den letzten Jahren verlangsamt, da Berkshires schiere Größe einen effizienten Kapitaleinsatz erschwert hat. Das Unternehmen verfügt heute über liquide Mittel in Höhe von rund 382 Milliarden US-Dollar, und selbst milliardenschwere Transaktionen - wie der Kauf von OxyChem im Herbst dieses Jahres für 9,7 Milliarden US-Dollar - haben nur begrenzte Auswirkungen auf das Gesamtergebnis.

Ein Nachfolger mit tiefen Wurzeln innerhalb von Berkshire

Die Anleger werden genau beobachten, ob Abel die Strategie von Berkshire ändert. Größere Veränderungen scheinen jedoch unwahrscheinlich. Buffett verlässt die Bühne nicht ganz. Er wird weiterhin Vorsitzender bleiben und hat erklärt, dass er weiterhin vom Büro aus arbeiten, Ratschläge erteilen und bei der Auswahl von Investitionen helfen will, wenn er darum gebeten wird. Abel hingegen leitet seit 2018 alle Berkshire-Geschäfte außerhalb des Versicherungsbereichs, so dass die Aktionäre seit Jahren Einblick in seinen Managementansatz haben.

Es werden einige Anpassungen erwartet. Analysten merken an, dass Abel eine konventionellere Führungsstruktur in ein Unternehmen bringen könnte, das fast 400.000 Mitarbeiter in Dutzenden von weitgehend autonomen Tochtergesellschaften beschäftigt. Es wird erwartet, dass Berkshires dezentralisierte Kultur - ein Kernelement von Buffetts Anziehungskraft auf Gründer, die ihre Unternehmen an das Konglomerat verkauften - intakt bleiben wird.

Abel wurde 2021 formell als Buffetts Nachfolger bestätigt, als der verstorbene Charlie Munger den Aktionären versicherte, dass die Kultur von Berkshire erhalten bleiben würde. Diese Zusicherung war entscheidend für die Aufrechterhaltung des Vertrauens der Anleger und der Führungskräfte der Tochtergesellschaften gleichermaßen.

Im Vergleich zu Buffett hat Abel einen praktischeren Ansatz gewählt, indem er die Führungskräfte mit detaillierten operativen Fragen bedrängt, ihnen aber dennoch weitgehende Unabhängigkeit gewährt. Anfang dieses Monats kündigte er nach dem Ausscheiden des Investmentmanagers und Geico-CEO Todd Combs und dem geplanten Rücktritt von Finanzvorstand Marc Hamburg mehrere Führungswechsel an.

Kapitalallokation, Barmittel und die Frage der Rendite

Ein Thema, mit dem Abel möglicherweise konfrontiert wird, ist der Druck der Aktionäre in Bezug auf die Kapitalrendite. Berkshire hat in der Vergangenheit Dividenden zugunsten der Reinvestition von Gewinnen abgelehnt, und Aktienrückkäufe wurden auf Zeiten beschränkt, in denen Buffett die Aktie als unterbewertet ansah. Seit Anfang 2024 hat es keine Rückkäufe mehr gegeben.

Wenn Berkshire Schwierigkeiten hat, seine wachsenden Barmittel zu verwenden, könnten die Forderungen nach Dividenden oder einem systematischeren Rückkaufprogramm lauter werden. Im Moment ist dieser Druck jedoch noch gering. Buffett kontrolliert fast 30 % der Stimmrechte von Berkshire, ein Anteil, der nur allmählich abnehmen wird, wenn seine Aktien nach seinem Tod für wohltätige Zwecke gespendet werden.

Der Aktienkurs sieht sich einem Widerstand in der Nähe des Ichimoku Kijun bei 502,85 $ gegenüber, wobei die Unterstützung durch die gleitenden Durchschnitte der 50- und 200-Tage-Linie definiert wird, während das Gesamtmomentum schwach und bei den Indikatoren uneinheitlich bleibt. Die bärisch tendierenden Oszillatoren und die nachlassende Stärke der Käufer deuten auf einen leichten Abwärtsdruck hin, was sich in einer Sitzung mit geringer Volatilität widerspiegelt, die durch ein vorsichtiges, allmähliches Abdriften nach unten gekennzeichnet war.

Dieses Material kann Meinungen Dritter enthalten, keine der Daten und Informationen auf dieser Webseite stellt eine Anlageberatung gemäß unserem Haftungsausschluss dar. Obwohl wir uns an strikte redaktionelle Integrität halten, kann dieser Beitrag Verweise auf Produkte unserer Partner enthalten.

Hat Ihnen der Artikel gefallen?