SpaceX strebt Refinanzierung von xAI-Schulden am Anleihemarkt an

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Iwan Andrijenko

vor 1 Stunde

SpaceX strebt Refinanzierung von xAI-Schulden am Anleihemarkt an — SpaceX plant Anleiheverkauf über 20 Milliarden USD

SpaceX bereitet seinen ersten Verkauf von Investment-Grade-Anleihen vor, um Schulden im Zusammenhang mit der Übernahme von xAI, dem von Elon Musk gegründeten Unternehmen für künstliche Intelligenz, zu refinanzieren. Das geplante Angebot, das voraussichtlich mindestens 20 Milliarden USD umfassen wird, wird den Appetit der Anleger auf eines der am höchsten bewerteten börsennotierten Unternehmen des Marktes nur wenige Tage nach seinem fulminanten Börsengang testen.

Höhepunkte

SpaceX bereitet einen Anleiheverkauf von mindestens 20 Milliarden USD vor.
Der Erlös soll Schulden aus der xAI-Übernahme refinanzieren.
Moody’s, Fitch und S&P stuften SpaceX als Investment Grade ein.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Überbrückungskredit wandert in den Anleihemarkt

Banker bereiten sich darauf vor, bereits nächste Woche Investorengespräche für eine hochgradige US-Dollar-Anleiheemission zu führen, so Bloomberg. Der Erlös soll einen Überbrückungskredit in Höhe von 20 Milliarden USD zurückzahlen, der im September 2027 fällig wird und den Großteil der langfristigen Schulden von SpaceX in Höhe von 29,1 Milliarden USD (Stand 31. März) ausmacht.

Die Überbrückungsfinanzierung wurde arrangiert, nachdem SpaceX im Februar xAI übernommen hatte. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs und Morgan Stanley stellten den temporären Kredit bereit und werden voraussichtlich den Anleihedeal verwalten.

Dieser Schritt würde die kurzfristige Akquisitionsfinanzierung in längerfristige öffentliche Schulden umwandeln. Zudem würde SpaceX eine formelle Präsenz am Investment-Grade-Anleihemarkt verschaffen, wo große institutionelle Anleger oft günstigere und stabilere Finanzierungen anbieten als Überbrückungskreditgeber.

Investment-Grade-Ratings stützen die Nachfrage

Der Verkauf wurde realisierbarer, nachdem alle drei großen Ratingagenturen SpaceX in den Investment-Grade-Bereich eingestuft hatten. Moody’s bewertete das Unternehmen mit Baa1, Fitch vergab BBB+ und S&P Global Ratings stufte es mit BBB ein. Diese Ratings liegen über dem Junk-Status und sollten die potenzielle Käuferbasis für die Anleihen verbreitern.

Das Timing von SpaceX folgt auf ein Rekord-Börsendebüt, das die Bewertung weit über 2 Billionen USD hob, obwohl die Aktie seither nachgegeben hat. SpaceX-Aktien fielen am Donnerstag nach einer starken frühen Rallye um 6,1 %, da die Anleger die Kosten für die Expansion des Unternehmens in die künstliche Intelligenz abwägten.

Die Finanzkennzahlen des Unternehmens zeigen das Ausmaß dieser Herausforderung. SpaceX meldete für das erste Quartal einen Nettoverlust von 4,28 Milliarden USD bei einem Umsatz von 4,69 Milliarden USD, verglichen mit einem Verlust von 528 Millionen USD bei einem Umsatz von etwa 4 Milliarden USD im Vorjahr. Das Unternehmen gab zudem an, dass die Investitionsausgaben erheblich steigen werden, da es Rechenzentren, Stromkapazitäten und Computerinfrastruktur aufbaut.

KI-Ausgaben verändern die SpaceX-Story

Der Anleiheverkauf zeigt, wie sich das Geschäftsprofil von SpaceX seit der xAI-Übernahme verändert hat. Das Unternehmen wird nicht mehr nur nach Raketen, Satelliten und Starlink beurteilt. Investoren bewerten nun auch, ob die KI-Strategie das dafür erforderliche Kapital rechtfertigen kann.

Zukünftige Einnahmen könnten helfen. Alphabet hat zugestimmt, SpaceX im Rahmen eines Cloud-Deals bis Mitte 202.930 Milliarden USD für Rechenleistung zu zahlen, während Anthropic eine Vereinbarung über rund 45 Milliarden USD über etwa drei Jahre getroffen hat. Doch diese Verträge stehen neben hohen Verlusten, steigenden Investitionsausgaben und einer Schuldenlast, die nun eine langfristige Marktfinanzierung benötigt.

Für Anleiheinvestoren bietet SpaceX Investment-Grade-Ratings und ein Engagement in einem Unternehmen von seltener Größe. Für Aktienanleger ist die Refinanzierung eine Erinnerung daran, dass der KI-Vorstoß mehr als nur IPO-Enthusiasmus erfordert. Er erfordert einen dauerhaften Zugang zu den Kapitalmärkten.

Wir haben bereits zuvor darauf hingewiesen, dass SpaceX Cursor in einem 60-Milliarden-Dollar-KI-Coding-Deal übernehmen wird.

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