Tesla-Aktie rutscht um 4,3 % ab, da befürchtet wird, dass die Auslieferungen in Q3 künstlich waren

Am 3. Oktober wird die Tesla-Aktie bei 439,35 $ gehandelt, was einem Rückgang von 4,3 % in den letzten 24 Stunden entspricht, nachdem das Unternehmen heftig auf die Ankündigung der Auslieferungen für das dritte Quartal reagiert hat. Die Aktie bleibt volatil, da die Anleger die reale Nachfrage gegen kreditgetriebene Gewinne abwägen.

Höhepunkte

- Tesla lieferte im 3. Quartal fast 500.000 Fahrzeuge aus und übertraf damit die Schätzungen, was jedoch größtenteils auf einen Ansturm vor dem Auslaufen der US-Steuergutschriften zurückzuführen ist.

- Die Aktie fiel um 4,3 %, da die Anleger zunehmend befürchteten, dass der Anstieg der Auslieferungen keine nachhaltige Nachfrage widerspiegelt.

- Analysten erwarten, dass die Auslieferungen im 4. Quartal zurückgehen werden, wobei der Druck durch den Druck auf die Gewinnspannen und den zunehmenden Wettbewerb noch verstärkt wird.

Der Kursverlauf von Tesla war in der vergangenen Woche unruhig, aber nach den Ergebnissen in eine rückläufige Richtung gerichtet. Nachdem die Aktie die Woche in der Nähe von $470 eröffnet hatte, fiel sie schnell in Richtung $440 zurück, durchbrach ihrengleitenden 50-Tage-Durchschnitt (~$455) und näherte sich ihrem 200-Tage-MA (~$425), der nun als nächster wichtiger Unterstützungswert fungiert. Ein nachhaltiger Durchbruch unter die Marke von $425 könnte die Tür für einen weiteren Abwärtstrend in Richtung der psychologischen Zonen von $400 und $380 öffnen. Dieser jüngste Rückgang spiegelt den schwindenden Optimismus trotz der überdurchschnittlichen Auslieferungen wider und unterstreicht die wachsende Besorgnis über das schwache vierte Quartal.

Momentum-Indikatoren wie der RSI tendieren abwärts und bewegen sich derzeit im Bereich von 40-45, was auf eine nachlassende Aufwärtsbewegung hindeutet. Der MACD hat ebenfalls ins Negative gedreht und bestätigt damit den kurzfristigen bärischen Crossover. Das Handelsvolumen stieg nach der Bekanntgabe der Auslieferungen stark an, konnte den Aufwärtsimpuls jedoch nicht aufrechterhalten, was eine rote Flagge darstellt. Das Ausbleiben von Anschlusskäufen deutet darauf hin, dass sich die institutionellen Käufer wahrscheinlich zurückziehen, bis mehr Klarheit herrscht.

Dynamik desTesla-Aktienkurses (August 2025 - Oktober 2025). Quelle: TradingView

Der Widerstand im Bereich von $470-$500, wo frühere Erholungen mehrfach gescheitert sind, bleibt stark. Solange Tesla nicht überzeugend die 470 $-Marke zurückerobern kann, dürfte die kurzfristige Kursentwicklung unter Druck bleiben. Händler werden den Bereich zwischen $420 und $425 als wichtige Haltelinie genau beobachten. Sollte dies nicht gelingen, wird der Bereich zwischen 390 und 400 $ das nächste logische Ziel. Vorerst begünstigt das technische Setup kurzfristige Verkäufer, insbesondere in Ermangelung neuer Katalysatoren.

Blowout Q3 Auslieferungen durch Anreize, nicht durch organisches Wachstum

Tesla meldete für das dritte Quartal Auslieferungen von 497.099 Einheiten, was deutlich über der Konsensschätzung von 443.000 Einheiten und einem Anstieg von 435.059 im zweiten Quartal liegt. Die optimistische Schlagzeile verdeckt jedoch einen wichtigen zugrunde liegenden Faktor: Ein Großteil dieser Nachfrage wurde aufgrund des Auslaufens der Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge in Höhe von 7.500 US-Dollar am 30. September künstlich vorgezogen. Tesla hat diesen Stichtag strategisch gefördert, indem es Countdown-Kampagnen und Anreize angeboten hat, die insbesondere in den USA zu einem vorübergehenden Kaufrausch geführt haben.

Während die Anleger die Auslieferungszahlen zunächst begrüßten, wiesen mehrere Analysten darauf hin, dass das vierte Quartal dadurch erheblich leiden könnte. Piper Sandler warnte, dass es sich bei dem Anstieg wahrscheinlich um eine geliehene Nachfrage" handelte und Tesla möglicherweise einen sequenziellen Rückgang der Auslieferungen im 4. Darüber hinaus hat die Nachfrage in Europa begonnen, sich abzuschwächen, da die wichtigsten Märkte zweistellige Absatzrückgänge verzeichnen und die Konkurrenz durch chinesische Elektroautohersteller und Plug-in-Hybridfahrzeuge zunimmt. Das Auslaufen der Steuergutschriften in den USA verstärkt das Abwärtsrisiko für das Absatzwachstum im 4.

Hinzu kommt, dass Tesla aufgrund von Preissenkungen bei allen Modellen und steigenden Produktionskosten weiterhin unter Margendruck steht. Die Bruttomarge sank im letzten Quartal auf 17,9 % und ist damit weit von den 25 % und mehr entfernt, die Tesla früher erzielte. Da sich die Nachfrage abkühlt und die Inflation nach wie vor auf die Inputkosten durchschlägt, dürfte eine Erholung der Marge auf kurze Sicht schwierig werden. Jede weitere Senkung der durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) könnte die Rentabilität noch mehr drücken und die Gewinnerwartungen unter Druck setzen.

Begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial, hohes Volatilitätsrisiko

Wenn sich Tesla im Basisszenario oberhalb der Spanne von 425 bis 430 $ stabilisiert und solide Ergebnisse für das dritte Quartal mit verbesserten Bruttomargen oder positiven Kommentaren zu den Segmenten Energie und künstliche Intelligenz vorlegt, könnte sich die Aktie in den nächsten 4 bis 8 Wochen in Richtung 470 bis 500 $ erholen. Dieser Anstieg wird jedoch wahrscheinlich begrenzt sein, wenn sich keine neuen fundamentalen Faktoren ergeben. Vieles wird auch von der makroökonomischen Stimmung abhängen, da steigende Anleiherenditen und geopolitische Risiken weiterhin auf Wachstumsaktien lasten.

In einem optimistischeren Bullenfall könnte Tesla bis zum Jahresende wieder in den Bereich von 550 bis 600 $ klettern, wenn das Unternehmen erneut mit einer starken Prognose für das vierte Quartal überrascht oder die Dynamik seiner KI-, Dojo- oder Robotaxi-Initiativen beschleunigt. Ein solches Szenario würde wahrscheinlich eine Neubewertung durch große Wall Street-Unternehmen und ein erneutes Interesse von Kleinanlegern voraussetzen, insbesondere wenn die US-Notenbank eine Verlagerung in Richtung geldpolitische Lockerung signalisiert. Ein Wiederaufleben der spekulativen Tech-Ströme könnte jede Aufwärtsbewegung der Aktie weiter verstärken.

Elon Musk ist der erste Mensch, der ein Nettovermögen von 500 Milliarden Dollar erreicht hat, was vor allem auf seine Beteiligung an Tesla zurückzuführen ist. Dieser Meilenstein verdeutlicht, wie eng die Bewertung von Tesla mit der persönlichen Marke von Musk und dem Vertrauen der Anleger in seine breiteren Technologieunternehmen verbunden ist.