Euro-Währungsraum-Banken stärken Wettbewerbsfähigkeit für Geldpolitik

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Pavlo Kot

vor 3 Stunden

Euro-Währungsraum-Banken stärken Wettbewerbsfähigkeit für Geldpolitik — Wettbewerb der Eurobanken stärken

Europäische Institutionen prüfen derzeit Maßnahmen, um die Wettbewerbsfähigkeit der Banken im Euro-Währungsraum durch weniger grenzüberschreitende Fragmentierung und einfachere Regulierung zu verbessern. Nach Einschätzung der Europäischen Zentralbank stützt eine höhere Wettbewerbsfähigkeit die Kreditvergabe über Konjunktur- und Politikzyklen hinweg und verbessert damit die Transmission der Geldpolitik.

Das Wichtigste

Euro-Währungsraum-Banken verzeichnen seit 2023 gestiegene Wettbewerbsfähigkeit mit verbesserten Kurs-Buchwert-Verhältnissen und geringerer Lücke zu U.S.-Banken.
Wettbewerbsfähigere Banken konnten während der Pandemiejahre 2020–2021 geldpolitische Impulse effektiver weitergeben und waren weniger auf staatliche Hilfen angewiesen.
Kosteneffizienz, Digitalisierung, Konsolidierung und insbesondere grenzüberschreitende Fusionen steigern operative Effizienz, Bilanzqualität und Stabilität der Bankengruppen laut EZB-Analyse.

EZB sieht stärkere Banken als Stütze der Transmission

Wie Europäische Zentralbank berichtet, sind Banken im Euro-Währungsraum derzeit wettbewerbsfähiger als während eines Großteils der Zeit seit der globalen Finanzkrise. Dazu tragen breitere Intermediationsmargen, eine Erholung der Bilanzen und höhere Nettozinserträge bei, die auch die Bewertungskennzahlen der Institute verbessert haben.

Als Maßstab nennt die EZB unter anderem das Kurs-Buchwert-Verhältnis, das die Erwartungen der Investoren an künftige Erträge widerspiegelt. Dieses Verhältnis hat sich in den vergangenen Jahren deutlich verbessert und den Abstand zu U.S.-Banken seit 2023 verringert, auch wenn zwischen den Ländern des Euro-Währungsraums weiter erhebliche Unterschiede bestehen.

Aus Sicht der Geldpolitik zeigt sich der Nutzen besonders in Stressphasen. Während des Pandemieschocks 2020 und 2021 waren wettbewerbsfähigere Banken weniger auf staatlich garantierte Kredite und auf gezielte längerfristige Refinanzierungsgeschäfte des Eurosystems angewiesen und konnten geldpolitische Impulse wirksamer weitergeben.

Bei Einlagen weisen diese Institute zudem einen stärkeren Zinsdurchschlag auf, vor allem bei privaten Haushalten. Bei Kreditzinsen hängt der Zinsdurchschlag dagegen laut der Analyse nicht von der Wettbewerbsfähigkeit ab, was darauf hindeutet, dass höhere Einlagenzinsen nicht durch höhere Abschöpfung bei Kreditnehmern finanziert werden.

Kosteneffizienz, Digitalisierung und Konsolidierung als Hebel

Als wichtiger Treiber der jüngsten Entwicklung erweist sich nach der Analyse die Kosteneffizienz. Dagegen ist der geschätzte Effekt niedrigerer Kapitalanforderungen auf die Wettbewerbsfähigkeit statistisch nicht signifikant, weil sich Belastungen für einzelne Institute und der Stabilitätsgewinn für das Gesamtsystem teilweise ausgleichen.

Effizienzgewinne erwarten die Währungshüter vor allem durch Digitalisierung und den Einsatz künstlicher Intelligenz. Bankengruppen im Euro-Währungsraum werden im Durchschnitt größer, während die operativen Aufwendungen tendenziell sinken, auch weil Institute ihre Strukturen straffen, Filialen gezielt schließen und Personal abbauen, begünstigt durch Onlinebanking und digitale Prozesse.

Zusätzliche Fortschritte sehen die Autoren in einer Vollendung der Spar- und Investitionsunion sowie in weiterer Konsolidierung, auch grenzüberschreitend. Die Marktfragmentierung verhindert aus ihrer Sicht bislang, dass Banken jene Kosteneffizienz erreichen, die wettbewerbsfähige Kreditkonditionen im gesamten Währungsraum ermöglichen würde.

Frühere Fusionen zeigen laut der Analyse, dass Konsolidierung die operative Effizienz, die Bilanzqualität und die sektorale Diversifizierung verbessern kann. Gerade bei grenzüberschreitenden Zusammenschlüssen könnten größere und breiter aufgestellte Bankengruppen die Stabilität erhöhen, den Kreditzugang über den Politikzyklus hinweg stützen und so die Wirkung geldpolitischer Impulse besser an Unternehmen und Haushalte weiterreichen.

Zuvor skizzierten wir, wie Berlin mit der Pflicht zu strukturierten E-Rechnungen Verwaltungsprozesse effizienter standardisieren will.

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