El oro no logra recuperarse mientras las tensiones en Oriente Medio avivan los temores de inflación

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Iván Andriyenko

21.10.2026

El oro no logra recuperarse mientras las tensiones en Oriente Medio avivan los temores de inflación — El oro se estabiliza mientras las tensiones con Irán nublan la trayectoria de las tasas de la Fed

El oro siguió bajo presión el miércoles, ya que la incertidumbre en torno al conflicto con Irán complicó las expectativas sobre la inflación estadounidense y las tasas de interés de la Reserva Federal. El metal precioso tuvo dificultades para recuperarse de las pérdidas registradas a principios de semana, mientras los inversores sopesaban la posibilidad de interrupciones prolongadas del suministro energético frente a las señales de debilidad de la economía estadounidense.

Destacados

El oro spot cotiza cerca de los 4,122 $ ante la incertidumbre sobre Irán.
La inflación energética complica las perspectivas de tasas de la Fed.
Los débiles datos inmobiliarios de EE. UU. aumentan la incertidumbre sobre la política monetaria.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El oro ha caído más de un 1 % desde comienzos de semana, ya que las señales diplomáticas contradictorias han alterado a los mercados financieros, informa Bloomberg. El oro spot cotizaba a 4.122,04 $ por onza, un 0,08 % menos, mientras que los futuros del oro con vencimiento en diciembre de 2026 se situaban en 4.139,87 $, un 0,07 % menos, según las últimas cotizaciones del mercado.

El conflicto con Irán mantiene elevadas las preocupaciones por la inflación

El oro ha perdido aproximadamente un 20 % de su valor desde que comenzó el conflicto entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero. La guerra ha impulsado al alza los precios de la energía, aumentando la preocupación de que la inflación pueda mantenerse elevada y obligar a los bancos centrales a mantener políticas monetarias restrictivas.

Los precios del petróleo retrocedieron desde un máximo de cinco meses el martes, después de que surgieran informes contradictorios sobre las negociaciones para poner fin al conflicto. Un diplomático cuestionó las versiones de que un acuerdo era inminente, dejando a los inversores inseguros sobre las perspectivas de una solución diplomática.

Aunque la inestabilidad geopolítica suele respaldar la demanda de metales preciosos, las consecuencias inflacionarias del conflicto han creado presiones contrapuestas. El aumento de los costes energéticos puede mantener elevadas las tasas de interés, reduciendo el atractivo del oro, ya que no genera ingresos por intereses.

Se acerca la decisión de la Reserva Federal en un contexto de debilidad económica

Los inversores se preparan para la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana, con poca información económica nueva que permita aclarar las intenciones del banco central.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ofreció pocas señales de un cambio inminente de política durante sus declaraciones del viernes. Actualmente, los mercados asignan una probabilidad inferior a una entre seis a una subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión.

Sin embargo, la inflación sigue por encima del objetivo del 2 % de la Fed, y los operadores calculan una probabilidad aproximada del 85 % de otra subida de tasas más adelante este año.

Los últimos datos del mercado inmobiliario estadounidense han complicado las perspectivas. La construcción de viviendas nuevas cayó en septiembre, mientras que las ventas de viviendas pendientes alcanzaron un mínimo histórico, lo que sugiere que los mayores costes de financiación están lastrando la actividad económica.

Los valores del Tesoro estadounidense con vencimientos más largos subieron el martes, mientras los precios del petróleo retrocedían y los inversores evaluaban los datos más débiles del mercado inmobiliario.

Los rendimientos del Tesoro y los precios de la energía condicionan las perspectivas del oro

La evolución del oro sigue estrechamente vinculada a los acontecimientos en los mercados energéticos y a las expectativas sobre la política monetaria estadounidense. Un descenso sostenido de los precios del petróleo podría aliviar las preocupaciones por la inflación y reducir la presión para nuevas subidas de las tasas de interés.

Para los inversores en oro, el desafío inmediato consiste en determinar si la desaceleración de la actividad económica terminará imponiéndose a la inflación persistente. Hasta que las perspectivas del conflicto con Irán sean más claras, los cambios en los precios de la energía, los rendimientos del Tesoro y las expectativas sobre la Reserva Federal probablemente seguirán siendo los principales factores que impulsen la negociación de metales preciosos.

También informamos de que los mercados del petróleo afrontan mayores riesgos mientras las tensiones en Oriente Medio amenazan el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz.

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