La élite relojera suiza concentra valor tras el desplome del volumen

​Los relojeros de élite se han centrado en proteger el prestigio de sus marcas tras un prolongado período de sobreoferta y excesos en el mercado secundario. Sus actuales políticas de asignación buscan utilizar una producción limitada y precios elevados para mantener la estabilidad financiera, mientras la demanda general sigue siendo inestable, aunque más favorable para las marcas de alta gama.

Se intensifica la concentración del sector

La industria relojera suiza está produciendo menos productos que en décadas. Al mismo tiempo, las grandes marcas siguen ampliando su dominio. Las cifras oficiales de la Federación de la Industria Relojera Suiza muestran que las exportaciones anuales cayeron un 1,7% hasta 25.600 millones de francos, y los relojes terminados representan 24.400 millones de francos. El volumen de unidades descendió un 4,8% hasta 14,6 millones, casi dos veces menos que hace una década. Los relojes con un precio superior a 50.000 francos representaron apenas el 1,4% de las unidades, pero generaron el 37% del valor de las exportaciones.

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

Cuatro fabricantes privados (Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet y Richard Mille) controlan actualmente casi la mitad del mercado relojero suizo por valor (49,1% en conjunto). Las cinco principales marcas en total, incluida Cartier, captaron cerca del 60% de los ingresos del sector. 

«El crecimiento del ultralujo ha sido espectacular y muestra hacia dónde se dirige todo el mercado», afirmó Oliver Müller, fundador de LuxeConsult. 

Jean-Philippe Bertschy, director de análisis de renta variable en Vontobel, ha descrito la fase actual como una «normalización selectiva», ya que los líderes estructurales siguen expandiéndose a costa de las marcas de gama media.

Rolex amplía su ventaja

Rolex sigue siendo el claro caso atípico en un mercado inestable. Morgan Stanley y LuxeConsult estiman que sus ventas mayoristas aumentaron alrededor de un 4% hasta más de 11.000 millones de francos, lo que le otorga un tercio de toda la industria suiza. El volumen se redujo deliberadamente un 2%, hasta aproximadamente 1,15 millones de relojes, ya que la dirección de la empresa confía en la demanda inelástica de sus productos. 

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

Los precios minoristas medios subieron un 6% hasta unos 14.000 francos. Así, los ingresos y beneficios totales aumentaron pese a una menor cantidad de relojes de élite vendidos. Dado que la mayoría de las demás marcas no pueden seguir esta estrategia (debido a una mayor elasticidad del precio), es probable que Rolex continúe reforzando su cuota de mercado a corto plazo.

Patek Philippe prioriza la escasez

Patek Philippe siguió un enfoque paralelo, pero más exclusivo. Las estimaciones sitúan sus ventas anuales cerca de 2,500 millones de francos, un alza de alrededor del 9%. Su producción ha alcanzado unos 72.000 relojes. La cuota de mercado de la marca se sitúa en torno al 7%. Thierry Stern, presidente de la compañía, describe incluso los aumentos modestos como significativos debido al enfoque de la empresa en el segmento de lujo. 

Los precios minoristas medios siguen siendo muy superiores a la media del sector. Esto refuerza su posición entre los coleccionistas ultrarricos, demostrando una mayor resiliencia. La compañía trata de maximizar la escasez de sus productos estrella para respaldar su valor y sus elevados márgenes de beneficio en los próximos meses.

El mercado secundario encuentra una base más sólida

Tras tres años de descensos, los precios en el mercado secundario de las principales marcas comenzaron a estabilizarse e incluso a recuperarse. Rolex sigue representando el 31% del volumen de transacciones en dólares. Sin embargo, la demanda se ha desplazado hacia modelos clásicos como el Datejust, mientras se estabilizan las ofertas deportivas de acero. Así, las empresas de lujo intentan responder a los cambios en las preferencias de los consumidores.

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

Los programas de relojes usados certificados se han ampliado a medida que los minoristas autorizados empiezan a captar parte del potencial mercado multimillonario de segunda mano. El cambio ha reducido la tendencia especulativa que caracterizó 2021–2022 sin afectar la deseabilidad de los modelos más demandados.

Las perspectivas siguen siendo selectivas

Las recientes cifras de exportación de 2026 mostraron volatilidad: Estados Unidos sigue siendo el mayor mercado individual, pero está sujeto a fluctuaciones relacionadas con los aranceles. Asia siguió rezagada, en particular China y Japón, debido a problemas macroeconómicos. Europa y Oriente Medio mostraron una ligera recuperación. Vontobel ha proyectado un modesto aumento de las exportaciones suizas totales para el conjunto del año, pero Bertschy y Müller subrayan que las ganancias seguirán concentradas.

Ver publicación en X Cargando...

El tuit fue eliminado por el autor.

Pero guardamos todo 🙂.

Las marcas que carecen de una sólida herencia, poder de fijación de precios o clientela ultrarrica se enfrentan a un entorno más difícil y de mayores costes. Si no encuentran su nicho y un modelo de precios eficaz, podrían seguir perdiendo cuota de mercado. La transformación del sector, de la expansión del volumen a la concentración del valor, es estructural y no cíclica. En cualquier caso, las casas de élite están ahora mejor posicionadas que en cualquier momento de las últimas décadas.