Los mercados revalúan las perspectivas de la Fed antes de la reunión de marzo.

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Igor Krasulya

08.02.2026

Los mercados revalúan las perspectivas de la Fed antes de la reunión de marzo. — La bajada de tipos de marzo gana adeptos entre los operadores

Las expectativas de un recorte de los tipos de interés estadounidenses en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo de 2026 han aumentado notablemente, a medida que los inversores reevalúan las perspectivas de la política monetaria tras la nominación por el presidente Donald Trump de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal.

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Los mercados ven ahora un 23% de probabilidades de un recorte de tipos en marzo de 2026, frente al 18,4%.
El nombramiento de Kevin Warsh para la Reserva Federal ha aumentado la incertidumbre sobre la liquidez futura.
La reunión de marzo del FOMC es una prueba clave para las expectativas del mercado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los datos del Chicago Mercantile Exchange (CME) Group muestran que el 23% de los operadores están valorando ahora un recorte de tipos en la reunión de marzo, frente al 18,4% de días antes. Casi todas esas expectativas se centran en una reducción de 25 puntos básicos, sin que ningún participante en el mercado prevea un recorte mayor, lo que pone de relieve un consenso prudente pero cambiante, informa Cryptopolitan.

El nombramiento de Warsh genera incertidumbre en todas las clases de activos

Trump nominó a Warsh en enero para reemplazar a Jerome Powell, cuyo mandato expira en mayo. Si bien el presidente ha indicado que Warsh fue elegido para ayudar a reducir los costos de endeudamiento, los mercados siguen sin saber cómo puede evolucionar la política bajo su liderazgo, particularmente dados los comentarios anteriores de Warsh sobre el tamaño del balance de la Fed.

Estos comentarios han alimentado la especulación de que el banco central podría dar prioridad a la restricción del balance incluso si se reducen los tipos de interés generales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron en toda la curva, ya que los inversores ajustaron sus expectativas sobre la futura política monetaria, lo que refleja una mayor cautela en los mercados de renta fija. El sentimiento de riesgo se debilitó de forma más generalizada, con los metales preciosos retrocediendo y la renta variable mostrando signos de vacilación.

Thomas Perfumo, economista global de la bolsa de criptomonedas Kraken, dijo que el nombramiento de Warsh envía una señal macroeconómica "mixta" a los inversores. Añadió que es posible que los mercados tengan que adaptarse a un entorno en el que la liquidez y las condiciones crediticias de EE.UU. se estabilicen en lugar de expandirse, desafiando las suposiciones de que la flexibilización agresiva es inminente.

Los criptomercados sopesan las perspectivas de liquidez

Los cambios en las expectativas de tipos son especialmente significativos para las criptomonedas, que tienden a responder con fuerza a los cambios en las condiciones de liquidez. La relajación de la política monetaria ha respaldado históricamente los precios de las criptomonedas, mientras que el endurecimiento de las condiciones ha limitado los flujos de capital hacia los activos de riesgo.

Los datos de la CME indican que los operadores están tratando de fijar el precio de los cambios de política mucho antes de la orientación oficial de la Reserva Federal. En los mercados de predicción, los operadores de criptomonedas asignan actualmente un 27% de probabilidad a dos recortes de tipos en 2026, un 26% a tres recortes y sólo un 13% a cuatro recortes, lo que subraya la incertidumbre sobre el ritmo de la flexibilización.

"Creo que deberíamos esperar que tener políticas más acomodaticias puede, de hecho, no ser el catalizador que nos ayude a entrar en un mercado alcista", dijo Jeff Park, director de inversiones de ProCap Financial. Sostuvo que la validación más fuerte de Bitcoin podría venir si sigue subiendo incluso cuando los tipos de interés siguen siendo elevados.

Conclusión

Los mercados se están recalibrando rápidamente a medida que la incertidumbre sobre el futuro liderazgo de la Reserva Federal reconfigura las expectativas de política monetaria. Los precios de los activos están respondiendo menos a la especulación sobre la bajada de tipos y más a la preocupación por las condiciones de liquidez. La reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se presenta ahora como una prueba clave para comprobar si las señales de la política monetaria se ajustan a los cambios en las apuestas del mercado.

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