El precio del oro se recupera hasta los 5170 dólares, mientras los inversores siguen de cerca los rendimientos.

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Ezequiel Gomes

25.02.2026

El precio del oro se recupera hasta los 5170 dólares, mientras los inversores siguen de cerca los rendimientos. — El oro recupera terreno al equilibrar los inversores unos rendimientos estables con una nueva demanda de refugio

El oro (XAU/USD) subió este miércoles 25 de febrero, recuperando terreno tras el retroceso de la sesión anterior, ya que los inversores volvieron al lingote en medio de rendimientos estables del Tesoro, un dólar más firme pero contenido y una renovada demanda de activos defensivos.

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El oro al contado subió hasta los 5.172 dólares tras el retroceso del martes desde máximos de tres semanas.
Los futuros del oro COMEX para abril cotizaron cerca de los 5.191 dólares, ya que el mercado se estabilizó por encima de la zona de los 5.000 dólares.
La próxima publicación del PCE será el 13 de marzo, y mantendrá los tipos y las expectativas de inflación en el punto de mira.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Cómo se recuperó el oro tras la caída del martes

El oro al contado cotizaba en torno a los 5.172 dólares el miércoles, lo que supone una subida del 0,5%, después de que el lingote cayera más de un 1% el martes, cuando la recogida de beneficios y la firmeza del dólar interrumpieron la reciente escalada. El rebote fue más constante que explosivo, lo que encaja con un mercado que sigue apoyado pero que ya no se mueve en línea recta.

En los futuros, el oro COMEX de abril cambió de manos cerca de los 5.191 $, lo que demuestra que los operadores estaban dispuestos a reconstruir posiciones tras la caída de la sesión anterior.

Dinámica del precio del oro (enero - febrero 2026). Fuente: TradingView.

La tendencia general sigue siendo constructiva. El oro ha ganado aproximadamente un 19,7% en lo que va de año, incluso después de las oscilaciones de esta semana, mientras que el metal se mantiene muy por encima de la zona de 5.000 dólares que se ha convertido en el punto de referencia más claro del mercado.

Cómo apoyan al oro los rendimientos del Tesoro y el dólar

Esta semana, la rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años rondaba el 4,03%, cerca de la zona del 4% que últimamente ha actuado como pivote para los mercados de riesgo más amplios. Como los rendimientos ya no suben con tanta fuerza, el contexto de los tipos se ha vuelto menos hostil para el oro, aunque todavía no sea lo bastante relajado como para desencadenar otro rápido repunte.

El dólar sigue siendo un factor adverso, pero moderado. Según Reuters, la divisa estadounidense se mantuvo lo suficientemente firme como para ejercer cierta presión sobre los lingotes, pero no tanto como para eliminar la demanda de activos seguros.

Este equilibrio es importante porque el oro suele tener dificultades cuando el dólar sube, pero también puede resistir cuando la fortaleza de la divisa es limitada y existen otros riesgos. Ese equilibrio es visible en todos los mercados.

Por qué las tensiones comerciales, la geopolítica y la demanda de los bancos centrales siguen determinando el panorama general

La demanda de activos refugio siguió siendo el soporte más profundo del mercado. Reuters dijo que los inversores continuaron respondiendo a las preocupaciones inflacionarias vinculadas a los nuevos aranceles estadounidenses y a la mayor tensión entre Estados Unidos e Irán, lo que ayudó a mantener la demanda de activos defensivos. Esas preocupaciones dieron al oro un nuevo apoyo tras la caída correctiva del martes.

A largo plazo, los principales bancos siguen describiendo el telón de fondo como favorable para el lingote. JPMorgan ha elevado su previsión del precio del oro a largo plazo hasta los 4.500 dólares y ha mantenido el objetivo de 6.300 dólares para finales de 2026, apuntando a una diversificación continuada hacia el oro, una fuerte compra por parte de los bancos centrales y un telón de fondo geopolítico y económico favorable.

Esto no significa que el camino sea unidireccional. La recuperación del miércoles se produjo tras una brusca corrección el día anterior, lo que recuerda que este mercado sigue siendo propenso a la recogida de beneficios tras rápidas subidas. Pero mientras la demanda de refugio, el interés de los bancos centrales y la asignación de los inversores sigan siendo favorables, es probable que el tono general siga siendo constructivo incluso cuando el impulso se detenga.

Mientras tanto, se observa un mayor interés por el oro frente a la conmoción de la estanflación y la inestabilidad mundiales, ya que el precio del oro tiene una correlación negativa con los mercados tradicionales.

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