El precio del oro se estabiliza cerca de los 5025 dólares ante la cautela de la Fed

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El precio del oro se mantiene en 5.000, mientras el dólar y los rendimientos limitan las subidas

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Ezequiel Gomes

16.03.2026

El precio del oro se estabiliza cerca de los 5025 dólares ante la cautela de la Fed — El oro se mantuvo bajo presión el lunes, ya que la fortaleza del dólar pesó más que la demanda de refugio.

El oro (XAU/USD) pasó el lunes manteniendo la zona de los 5.000, pasando claramente un mal momento para encontrar su equilibrio tras el varapalo de la semana pasada. La sesión del 16 de marzo pareció más una búsqueda de un suelo que una recuperación, ya que los operadores se cruzaron de brazos. Dado que el efectivo y los rendimientos siguen ofreciendo una mejor oferta, nadie parece tener prisa por hacer grandes apuestas en lingotes en estos momentos.

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El oro se aferra a la zona de los 5000 después de que una oleada de ventas borrara las recientes ganancias.
El dólar estadounidense se mantiene cerca de sus máximos de 2026, lo que encarece el lingote para la mayoría de los compradores mundiales.
El hecho de que el crudo Brent se mantenga por encima de 100 ha mantenido los temores inflacionistas, pero aún no ha provocado un repunte del oro.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La configuración técnica del oro se ha vuelto cautelosa tras la ruptura por debajo de 5100. Ahora mismo, el mercado está anclado en el nivel de 5000, que es una importante línea psicológica en la arena para los operadores. Si el oro no puede mantener este punto, podríamos ver un movimiento más rápido hacia la zona de 4850, donde más compradores estuvieron activos a finales del año pasado.

Cada vez que el precio intenta rebotar, parece toparse con un muro de ventas en torno a 5130. Esa zona solía ser una zona segura para los toros, pero ahora está actuando como una pesada tapa en el mercado. Para recuperar un impulso real, el oro necesita superar el obstáculo de 5130 y mantenerse en él, o el daño reciente seguirá pesando en el sentimiento.

Los indicadores a corto plazo muestran que el mercado está un poco estirado a la baja, lo que normalmente apunta a un rebote de alivio. Sin embargo, estos rebotes han sido poco profundos últimamente. A falta de una pausa en la racha ganadora del dólar, la mayoría de los operadores están tratando estos pequeños repuntes como una oportunidad para salir más que como una señal para volver a entrar.

Dinámica del precio del oro (febrero-marzo de 2026). Fuente: TradingView.

Los rendimientos y el petróleo crean un difícil telón de fondo

La gran noticia para el oro en estos momentos es la fortaleza del dólar estadounidense. Con el billete verde alcanzando nuevos máximos en 2026, el oro se enfrenta a un enorme viento en contra que compensa gran parte de la demanda de refugio que solemos ver durante las tensiones mundiales. Los bancos centrales siguen manteniendo sus posiciones, pero las agresivas compras de principios de año se han enfriado.

Los últimos datos de inflación tampoco ayudan a pensar en un rápido repunte. Como los precios no se están enfriando tan rápido como se esperaba, la esperanza de que bajen los tipos de interés se ha alejado. Esto mantiene firmes los rendimientos del Tesoro, y como el oro no paga intereses, le está costando competir con la deuda pública por la atención de los inversores.

Los costes energéticos son otra pieza del rompecabezas. Con los precios del petróleo todavía presionados por la situación en torno al Estrecho de Ormuz, el mercado se prepara para una inflación "pegajosa". Normalmente, este sería el momento de que el oro brillara como cobertura, pero ahora mismo, los altos tipos utilizados para luchar contra esa inflación están perjudicando al oro más de lo que la propia inflación le está ayudando.

Atentos a la línea de 5000 para el próximo movimiento

Si volvemos a ver cierta calma en los mercados de divisas y el dólar retrocede, el oro podría volver a poner a prueba rápidamente la resistencia de 5130. Un movimiento así no lo solucionaría todo, pero demostraría que la reciente venta fue sólo una sacudida temporal y no el comienzo de una caída a largo plazo.

Por otro lado, una ruptura limpia por debajo de 5000 probablemente desencadenaría una nueva ronda de ventas. En ese caso, la atención dejaría de centrarse en la recuperación para centrarse en la búsqueda de un suelo mucho más profundo. En ese caso, el oro buscaría el apoyo de los compradores físicos a largo plazo para detener la hemorragia.

El mercado del oro actual parece un punto muerto. Mientras que los titulares geopolíticos impiden que la gente venda oro por completo, el elevado coste de mantenerlo en un entorno de tipos altos impide que se produzca un repunte serio.

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