El S&P 500 se encamina hacia el mayor crecimiento de beneficios en cinco años

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Olga Shendetskaya

22.05.2026

El S&P 500 se encamina hacia el mayor crecimiento de beneficios en cinco años — Las ganancias del S&P 500 crecen al ritmo más rápido desde 2021

Las empresas estadounidenses atraviesan la temporada de resultados con cifras notablemente superiores a las esperadas por Wall Street. El S&P 500 muestra su crecimiento de ganancias más rápido desde 2021, y el impulso se está extendiendo más allá del auge de la inteligencia artificial hacia una amplia parte del sector corporativo estadounidense.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según Bloomberg, alrededor del 93% de las empresas del índice ya han presentado resultados, y el 83% de ellas ha superado significativamente las expectativas de los analistas. Es la mayor proporción desde 2021. El crecimiento ha sido generalizado: casi todos los sectores han mejorado, excepto el de salud.

El crecimiento va más allá de la IA

Las grandes tecnológicas siguen siendo la principal fuente de crecimiento de ganancias. Nvidia, Apple y Microsoft continúan teniendo una gran influencia en el desempeño del índice, mientras que los analistas consideran que las empresas relacionadas con IA son una de las razones por las que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 podría superar el 20% en 2026.

Nvidia vuelve a ser el eje central de esta historia. Sus resultados y previsiones superaron las expectativas de Wall Street, lo que llevó a los analistas a elevar las estimaciones de ganancias. Ahora se espera que el beneficio ajustado de la compañía aumente alrededor de un 84% este año, frente al 64% previsto a principios de año.

Apple también envió una señal positiva al mercado: su previsión para el tercer trimestre superó las expectativas. Los resultados de Alphabet ayudaron a disipar preocupaciones de que la inteligencia artificial pudiera perjudicar el negocio principal de búsqueda de la compañía, ya que está integrando IA en sus servicios.

Energía, materiales e industriales fortalecen el índice

La energía ha sido una de las mayores fuentes de revisiones al alza en las ganancias. En el contexto de la guerra con Irán y el aumento de los precios del petróleo, el crecimiento esperado de las ganancias para las empresas energéticas este año se elevó al 61%, frente al 7,6% al inicio del año.

Exxon Mobil y Chevron presentaron resultados del primer trimestre por encima de lo esperado: los mayores precios del petróleo y gas natural compensaron las interrupciones de producción vinculadas a riesgos militares. Junto con ConocoPhillips, estas empresas siguen siendo los principales motores del sector y representan una parte significativa del subíndice energético.

El sector de materiales también se ha convertido en una fuente importante de sorpresas positivas. El aumento de precios y la oferta limitada han beneficiado a los productores de materiales. Sherwin-Williams, PPG Industries y Axalta Coating Systems esperan inflación de costos, pero confían en un crecimiento moderado del volumen de ventas en la segunda mitad del año. Dow adopta un enfoque cauteloso y solo está dispuesto a subir precios si las condiciones del mercado mejoran aún más.

Los productores de gases industriales, como Air Products and Chemicals y Linde, podrían beneficiarse de la escasez en el mercado global de helio tras los recortes de suministro desde Catar.

Las señales del consumidor siguen siendo mixtas

El sector de comunicaciones, medios y entretenimiento, así como los bienes de consumo duradero, también mostraron mejoras notables en las previsiones tras el primer trimestre. Walt Disney disipó algunas preocupaciones sobre la demanda en sus parques temáticos, mientras que Warner Bros. Discovery obtuvo mejores resultados en sus negocios de estudios y streaming.

Sin embargo, el panorama del consumidor sigue siendo desigual. McDonald’s y Whirlpool advirtieron sobre un debilitamiento del sentimiento del consumidor y una planificación presupuestaria más estricta en los hogares. Las previsiones de ganancias para todo el año de ambas compañías fueron revisadas a la baja.

Una base más amplia para el rally

La principal conclusión de la actual temporada de resultados es que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 se está volviendo más equilibrado. Si las tecnológicas siguen presentando resultados sólidos, mientras que energía, materiales e industriales mantienen previsiones en mejora, 2026 podría parecerse más al auge de ganancias post-pandemia de 2021 que a una desaceleración de fin de ciclo.

Al mismo tiempo, el mercado sigue siendo vulnerable. Los precios más altos del petróleo benefician a las empresas energéticas, pero también aumentan la presión sobre consumidores y empresas con altos costos. Como resultado, la dirección futura del S&P 500 dependerá de si el sector corporativo en general puede mantener el crecimiento de las ganancias, y no solo de Nvidia y otros líderes en IA.

En un informe anterior, señalamos que las acciones suben mientras el dólar se acerca a un máximo de seis semanas ante la incertidumbre por Irán.

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