EUR/USD vuelve a probar 1,1650 mientras las expectativas de subida de tasas del BCE respaldan al par

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Antón Kharitonov

27.05.2026

EUR/USD vuelve a probar 1,1650 mientras las expectativas de subida de tasas del BCE respaldan al par — EUR/USD

El euro sigue siendo una de las divisas más vigiladas en los mercados globales tras una fuerte revisión de las expectativas en torno a la política del Banco Central Europeo. Los comentarios recientes de funcionarios del BCE han confirmado de manera efectiva la disposición del regulador para subir las tasas de interés en la reunión de junio.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El economista jefe del BCE, Philip Lane, afirmó que los mercados “no requieren señales adicionales” respecto a la probabilidad de una política más restrictiva, mientras que los inversores ya descuentan casi un 90% de probabilidad de una subida de tasas en junio.

La inflación y los precios del petróleo vuelven a ser el principal riesgo para Europa

La principal fuente de presión sigue siendo una nueva ola de inflación impulsada por la energía. En medio del aumento de tensiones en Oriente Medio, los precios del petróleo y el gas continúan cotizando muy por encima de los niveles vistos a principios de año, lo que ya está afectando los datos económicos europeos. La inflación de la eurozona se aceleró hasta el 3% en abril, mientras que el BCE había intentado previamente mantener la cifra más cerca de su objetivo del 2%. Al mismo tiempo, la Comisión Europea rebajó su previsión de crecimiento de la eurozona para 2026 al 0,9%, advirtiendo sobre los riesgos asociados a los elevados costes energéticos persistentes.

El BCE cambia su retórica mientras los inversores regresan al euro

Hace solo unos meses, los mercados discutían la posibilidad de una flexibilización de la política del BCE, pero el tono ha cambiado drásticamente. Los responsables políticos reconocen cada vez más que “el shock energético ya no puede ser ignorado”. Esto ha impulsado la demanda tanto del euro como de los bonos europeos. Los rendimientos de los bonos alemanes han subido, mientras que el EUR/USD sigue manteniéndose cerca de máximos locales. Los analistas creen que las expectativas de un mayor endurecimiento del BCE seguirán siendo el principal motor del euro a corto plazo.

Lo que importa para el mercado ahora

La reunión del BCE de junio sigue siendo el principal foco de atención para los inversores en las próximas semanas. Si el banco central confirma su postura restrictiva y mejora sus previsiones de inflación, el euro podría seguir fortaleciéndose frente al dólar estadounidense. Sin embargo, el débil crecimiento de la eurozona y la postura cautelosa de la Reserva Federal —que tampoco tiene prisa por recortar tasas— siguen limitando el potencial alcista. Los mercados están, en efecto, atrapados entre dos grandes riesgos: una inflación elevada y un crecimiento económico en desaceleración, lo que sugiere que la volatilidad del euro probablemente se mantendrá alta en los próximos meses.

Perspectiva a corto plazo

El interés comprador en EUR/USD en retrocesos hacia el soporte en torno a 1,1620 llevó al par de vuelta a la resistencia cerca de 1,1650, aumentando las probabilidades de una ruptura hacia la zona de 1,1670–1,1690. Sin embargo, nuevos intentos alcistas aún podrían atraer vendedores. Por el momento, no existen razones fundamentales sólidas para un movimiento de gran magnitud en ninguna dirección, lo que significa que el par probablemente permanecerá en un rango de consolidación a corto plazo, como se señaló previamente en EUR/USD se mantiene por debajo de 1,1650 mientras persisten los riesgos bajistas.

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