El EUR/USD se mantiene por encima de 1,1500 a pesar de los riesgos a la baja

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Antón Kharitonov

Hace 1 horas

El EUR/USD se mantiene por encima de 1,1500 a pesar de los riesgos a la baja — Euro

La principal fuente de apoyo para el euro siguen siendo las expectativas en torno al Banco Central Europeo. Los mercados ya han descontado en gran medida una subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de junio del BCE, lo que elevaría la tasa de depósito al 2,25%.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Al mismo tiempo, algunos economistas creen que podría producirse otra subida de tipos a finales de este año si las presiones inflacionistas se mantienen elevadas.

Encuestas recientes sugieren que la mayoría de los analistas todavía esperan que el BCE mantenga una postura de política monetaria relativamente restrictiva a lo largo de 2026, proporcionando un trasfondo de apoyo para la moneda única.

Inflación y crecimiento económico

El aumento de la inflación sigue apoyando al euro. Los datos preliminares de Eurostat mostraron que la inflación anual en la eurozona se aceleró hasta el 3,2% en mayo, frente al 3,0% anterior, mientras que la inflación subyacente aumentó hasta el 2,5%. El encarecimiento de los servicios y la energía ha reforzado las expectativas de que el BCE deba mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Sin embargo, la preocupación por el crecimiento económico sigue limitando el potencial alcista del euro. Los elevados precios de la energía, impulsados por las tensiones geopolíticas y la incertidumbre en el suministro mundial, están lastrando la actividad empresarial y la demanda de los consumidores en toda la zona euro.

Lo que importa para el EUR/USD

Para el EUR/USD, el factor clave no es solo la perspectiva de política del BCE, sino también la divergencia entre las expectativas para el BCE y la Reserva Federal.

Si el BCE señala su disposición a seguir endureciendo la política mientras la Fed mantiene una postura cautelosa, el euro podría recibir un apoyo adicional. No obstante, gran parte de la subida de tipos prevista para junio ya ha sido descontada por el mercado. Como resultado, los inversores se centrarán de cerca en los comentarios de la presidenta Christine Lagarde y en las proyecciones actualizadas de inflación y crecimiento del BCE.

Perspectivas a corto plazo

El panorama técnico sigue siendo moderadamente constructivo mientras el EUR/USD se mantenga por encima de la zona de soporte de 1,1500–1,1530. Si el BCE lanza un mensaje de línea dura (hawkish), el par podría ampliar su recuperación hacia 1,1600–1,1650.

Por otro lado, un tono más cauteloso de los responsables de la política monetaria o una renovada demanda del dólar estadounidense podrían empujar al par de nuevo hacia 1,1530. Una ruptura por debajo de este nivel expondría la zona de soporte clave de 1,1500, mientras que un movimiento sostenido a la baja podría abrir la puerta a 1,1480 y potencialmente a 1,1460.

Por ahora, como se indica en EUR/USD bajo presión mientras el dólar se fortalece por las expectativas de la Fed, el EUR/USD sigue siendo muy sensible a la comunicación del BCE y a los datos de inflación entrantes, lo que sugiere que la volatilidad podría aumentar significativamente tras la decisión sobre los tipos y la rueda de prensa de Christine Lagarde.

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