El gas natural vuelve a caer ante el exceso de oferta y la debilidad de las exportaciones de GNL

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Antón Kharitonov

10.06.2026

El gas natural vuelve a caer ante el exceso de oferta y la debilidad de las exportaciones de GNL — Gas natural

Al 10 de junio de 2026, los precios del gas natural en EE. UU. oscilan en torno a los 3,00 $/MMBtu, manteniéndose aproximadamente un 11% por debajo de los niveles del año pasado, a pesar de un incremento mensual en los precios. El mercado sigue enfrentando presión por los elevados inventarios, que actualmente se sitúan un 5% por encima del promedio estacional de cinco años, lo que limita el potencial de una reversión alcista sostenida.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Por qué están bajando los precios

El principal factor detrás de la debilidad actual es la ralentización de los flujos de exportación de GNL. En junio, las entregas de gas de alimentación para GNL cayeron a 16,3 bcfd desde los 17,1 bcfd de mayo, ya que el mantenimiento estacional en instalaciones como Golden Pass y Freeport LNG ha reducido temporalmente la capacidad de exportación. Al mismo tiempo, la producción en los 48 estados continentales sigue siendo robusta, con un promedio de entre 108,8 y 109,7 bcfd, lo que continúa respaldando un equilibrio de suministro holgado.

Qué deben vigilar los traders

El descenso actual parece más una corrección dentro de un rango de negociación más amplio que una reversión completa de la tendencia. La demanda relacionada con el clima podría proporcionar un soporte temporal, ya que los pronósticos apuntan a temperaturas superiores a lo normal hasta el 24 de junio, lo que aumentará el consumo de gas natural para la generación de energía debido a las necesidades de refrigeración. Sin embargo, este apoyo aún no es suficiente para compensar la presión de los elevados inventarios y la debilidad de las exportaciones de GNL.

Riesgos y escenarios

Para la perspectiva del mercado a corto plazo, el riesgo principal es un mayor deterioro en los flujos de exportación de GNL combinado con inventarios persistentemente altos, lo que aumentaría la presión a la baja sobre los precios. Es probable que el mercado encuentre un soporte significativo solo si la demanda de verano se fortalece considerablemente o si la producción disminuye de manera más notable. Sin estos factores, se espera que el gas natural permanezca en una tendencia bajista leve, caracterizada por rebotes bruscos pero limitados.

Tras la reciente caída, los precios del NATGAS encontraron soporte cerca del nivel de 2,95 $ y actualmente intentan romper por encima de los 3,00 $. Una ruptura exitosa y un movimiento sostenido por encima de este nivel podrían señalar la reanudación de la tendencia alcista hacia la zona de 3,15–3,20 $. De lo contrario, si no se mantiene por encima de la resistencia, podría producirse una ruptura por debajo del soporte y un descenso hacia 2,85–2,80 $, donde también podría surgir interés de compra, como se analizó previamente en El gas natural cae ante los elevados inventarios y la débil demanda de GNL.

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