El gas natural se debilita a medida que la demanda de GNL se suaviza y los inventarios siguen siendo amplios

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Antón Kharitonov

Hace 1 horas

El gas natural se debilita a medida que la demanda de GNL se suaviza y los inventarios siguen siendo amplios — Gas natural

Los precios del gas natural en EE. UU. se han mantenido bajo presión a principios de junio tras retroceder desde máximos de varias semanas. Los principales factores detrás del descenso han sido los pronósticos de un clima más templado para la segunda mitad del mes, el aumento de la producción y una reducción temporal de las exportaciones de GNL debido al mantenimiento estacional en las principales instalaciones de exportación de GNL de EE. UU.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Como resultado, el mercado ha entrado en una fase correctiva tras su repunte de primavera, con los futuros del Henry Hub manteniéndose cerca del nivel de 3,1 $ por MMBtu.

Los inventarios se mantienen en niveles cómodos

La presión adicional proviene de los elevados inventarios de gas. Según la EIA, los niveles de almacenamiento se mantienen aproximadamente un 5% por encima del promedio de cinco años, lo que alivia las preocupaciones sobre posibles escaseces de suministro durante la temporada de verano. Al mismo tiempo, la agencia revisó a la baja sus pronósticos de precios para 2026–2027, citando expectativas de una mayor producción, impulsada principalmente por el aumento del rendimiento en la Cuenca Pérmica.

Los factores de apoyo persisten, pero no son suficientes para revertir la tendencia

A pesar de la debilidad actual, el mercado sigue recibiendo cierto apoyo de las expectativas de una mayor demanda de energía durante la temporada de calor estival. Además, la finalización de los trabajos de mantenimiento en las instalaciones de GNL debería ayudar a restaurar la demanda de exportación en las próximas semanas. Sin embargo, los analistas señalan que una recuperación sostenida de los precios probablemente requeriría un período prolongado de temperaturas excepcionalmente altas o un aumento más significativo en las exportaciones de GNL. Por ahora, estos factores parecen insuficientes para generar un nuevo impulso alcista.

Las perspectivas a medio plazo siguen siendo moderadamente positivas

A largo plazo, el panorama fundamental sigue siendo constructivo gracias a la creciente demanda mundial de GNL, la expansión de la capacidad de exportación de EE. UU. y el aumento del consumo de electricidad de los centros de datos y usuarios industriales. No obstante, en los próximos meses es probable que el mercado siga siendo muy sensible a los datos de inventarios, los pronósticos meteorológicos y la dinámica de exportación de GNL. El equilibrio actual de factores sugiere que continuará la elevada volatilidad, con una presión a la baja prevaleciendo en el corto plazo.

Perspectivas a corto plazo

La incapacidad de los precios del NATGAS para volver a situarse y consolidarse por encima de la zona de resistencia de 3,08–3,10 $ indica que los riesgos siguen sesgados hacia una ruptura por debajo del soporte en 3,00–2,93 $ y un descenso hacia el área de 2,84–2,80 $, donde podría surgir interés comprador, como se analizó anteriormente en El gas natural vuelve a caer ante el exceso de oferta y la debilidad de las exportaciones de GNL. Una ruptura por encima de la resistencia mencionada abriría el camino para un movimiento hacia el rango de 3,16–3,20 $.

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