El EUR/USD cede terreno antes de Jackson Hole, mientras el dólar se fortalece

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Jainam Mehta

22.08.2025

El EUR/USD cede terreno antes de Jackson Hole, mientras el dólar se fortalece — El par EUR/USD se acerca a 1,1598 a la espera de Powell

El par EUR/USD está cotizando al alza de cara al simposio de Jackson Hole, y la última vez que se le vio se acercó a 1,1598 tras caer por debajo del nivel de 1,16 a principios de la sesión europea. El par se encamina hacia un retroceso semanal de aproximadamente el 1%, ya que el dólar se fortalece ante las expectativas cambiantes de la Reserva Federal.

El panorama técnico apunta a nuevas caídas

Los gráficos confirman la ruptura de la tendencia alcista a corto plazo que llevó al par hasta principios de agosto. El EUR/USD salió de un canal ascendente y ahora está haciendo máximos más bajos por debajo de un denso grupo de medias móviles. La EMA 20, la EMA 50, la EMA 100 y la EMA 200 se sitúan entre 1,1627 y 1,1644, creando un tope que ha rechazado sistemáticamente los intentos de recuperación. La acción del precio se mantiene por debajo de las cuatro, cambiando la estructura de comprar la caída a vender el rally.

Previsión de precios del EUR/USD (Fuente: TradingView)

Los retrocesos de Fibonacci enmarcan los niveles clave. El spot se mantiene justo por encima del retroceso de 0,5 del rally de julio-agosto en 1,1589. Un cierre de cuatro horas por debajo de 1,1590 expondría a 1,1543, el retroceso de 0,382, y luego a 1,1486, el retroceso de 0,236, que también coincide con una bolsa de gran volumen de finales de julio. En la parte superior, los compradores deben recuperar la EMA200 en 1,1627, seguida de la zona de confluencia en 1,1636 a 1,1644. La aceptación por encima de esa plataforma desplazaría la atención hacia 1,17 y el máximo de la oscilación anterior en 1,1780. Las lecturas del impulso confirman la cautela de los alcistas. El RSI de cuatro horas se sitúa cerca de 37, por debajo tanto de su línea de señal como del umbral neutral de 50, lo que refleja un régimen débil. El par también sigue respetando un canal descendente que comenzó tras el rechazo de la semana pasada cerca de 1,1710, lo que mantiene los riesgos inclinados a la baja hacia el riesgo de eventos.

La divergencia macroeconómica refuerza el sesgo bajista

El telón de fondo político añade peso a la visión técnica. Los índices PMI preliminares de agosto en EE.UU. mostraron un aumento del sector manufacturero hasta 53,3, mientras que el sector servicios se redujo hasta 55,4, pero se mantuvo muy por encima de la zona de contracción. Las peticiones semanales de subsidio de desempleo subieron a 235.000, la cifra más alta en más de dos meses, lo que mantiene vivas las expectativas de relajación, aunque menos urgentes. Esta combinación sugiere que la Fed puede permitirse el lujo de ser paciente, lo que favorece al dólar.

El panorama europeo es menos favorable. La rebaja del PIB alemán a una contracción trimestral del 0,3% pone de relieve la persistente debilidad de la mayor economía de la región. Esa divergencia con los datos más sólidos de EE.UU. subraya por qué el EUR/USD ha tenido dificultades para montar una recuperación duradera y lo deja vulnerable si los rendimientos reales de EE.UU. siguen subiendo.

Perspectivas del EUR/USD a corto plazo

A menos que el EUR/USD pueda recuperar la banda EMA de 1,1627 a 1,1644, es probable que los repuntes se desvanezcan. Un cierre por debajo de 1,1590 desbloquearía 1,1543 como próximo nivel clave, y un final diario por debajo de esa marca aumentaría el riesgo de una caída hacia los 1,14 altos. Por el contrario, una sorpresa pesimista por parte de Powell podría actuar como catalizador para una subida, con 1,1700 de nuevo en juego si los compradores recuperan el control.

En la cobertura anterior del EUR/USD, la atención se centró en si la liquidez por encima de 1,1750 podría atraer a los compradores en caso de mantenerse. La ruptura actual muestra que esa zona actuó como agotamiento, volcando la estructura bajista hacia Jackson Hole.

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